Une introduction aux fonds communs de placement sectoriels
Il existe plusieurs façons de diversifier un portefeuille, telles que les différentes catégories de la boîte de style Morningstar, qui contiennent plusieurs classes d’actifs différentes. Mais une autre façon courante de se diversifier est entre les différents secteurs de l’économie. Ceci est généralement accompli avec des fonds communs de placement qui se concentrent dans l’un des principaux secteurs, tels que les ressources naturelles ou les services publics.
Cet article examinera la nature et la composition des fonds sectoriels et les avantages et inconvénients qu’ils présentent aux investisseurs.
Qu’est-ce qu’un fonds commun de placement sectoriel?
Comme son nom l’indique, un fonds sectoriel est un fonds commun de placement qui investit dans un secteur spécifique de l’économie, comme l’ énergie ou les services publics. Les fonds sectoriels se déclinent en de nombreuses saveurs différentes et peuvent varier considérablement en termes de capitalisation boursière, d’objectif de placement (c.-à-d. Croissance et / ou revenu) et d’une catégorie de titres au sein du portefeuille. Les fonds sectoriels n’entrent pas dans une catégorie particulière dans la boîte de style Morningstar, telle que la valeur à grande capitalisation ou la croissance à moyenne capitalisation; Au lieu de cela, Morningstar classe et analyse les fonds sectoriels dans les huit catégories suivantes.
1. Fonds de ressources naturelles: Ces fonds investissent dans le croissance à long terme.
2. Fonds de services publics: ces fonds investissent dans des titres de sociétés de services publics. Ils sont généralement conçus pour verser des dividendes réguliers aux investisseurs prudents en titres à revenu fixe, bien qu’ils puissent également avoir un élément de croissance.
3. Fonds immobiliers: Ces fonds permettent aux petits investisseurs de participer aux gains de l’immobilier sans avoir à acheter de biens immobiliers. Ils fournissent souvent à la fois croissance et revenu.
4. Fonds financiers: Ces fonds investissent dans le secteur financier. Les avoirs comprendront des titres de sociétés d’investissement, d’ assurance, de banque, d’ hypothèque et de comptabilité.
5. Fonds de soins de santé: ces fonds peuvent couvrir tout type d’institution médicale à but lucratif, comme les sociétés pharmaceutiques. Bon nombre de ces fonds se concentrent également sur la biotechnologie et les entreprises qui font des progrès pionniers dans ce secteur.
6. Fonds technologiques: ces fonds visent à offrir une exposition dans le secteur technologique. Ce secteur se concentre principalement sur les ordinateurs, l’électronique et d’autres technologies d’information utilisées dans un large éventail d’applications.
7. Fonds de communication: ces fonds se concentrent sur le secteur des télécommunications, mais peuvent également inclure des sociétés liées à Internet.
8. Fonds de métaux précieux: Ces fonds offrent une exposition à une variété de métaux, tels que l’ or, l’ argent, le platine, le palladium et le cuivre.
Certains fonds sectoriels se concentrent sur un sous-secteur spécifique de l’économie, comme la banque ou les semi – conducteurs. Morningstar classe ces fonds dans de plus grands groupes de pairs à des fins d’analyse.
Performance historique
Les investisseurs qui envisagent des fonds sectoriels doivent être prêts à accepter un risque et une volatilité supérieurs à ce qu’ils endureront dans les fonds à large assise et les fonds indiciels. Les divers secteurs de l’économie américaine ont historiquement connu des hauts et des bas plus élevés que l’économie dans son ensemble.
Les sous-secteurs, comme la biotechnologie, peuvent être encore plus volatils. Les secteurs fonctionnent différemment à divers moments du cycle économique global. Certains secteurs réussissent bien dans les marchés haussiers, mais mal dans les marchés baissiers, tandis que d’autres peuvent augmenter leurs bénéfices même pendant les périodes de ralentissement et les récessions. Les fonds sectoriels ont également tendance à avoir un taux de rotation plus élevé que les autres types de fonds, de sorte que les investisseurs soucieux de leur fiscalité devraient porter une attention particulière aux taux de distribution des gains en capital.
Pourquoi investir dans des fonds sectoriels?
Les fonds sectoriels sont conçus pour offrir une participation au marché aux investisseurs dont les portefeuilles ne sont pas exposés à un secteur donné. Ils peuvent également fournir une plus grande diversification dans un secteur donné qu’il ne serait autrement possible. La principale raison pour laquelle un investisseur voudrait envisager un fonds sectoriel est la même que pour une action individuelle particulière: l’investisseur a le sentiment que le secteur est sur le point de connaître une période de forte croissance.
Au lieu d’investir directement dans les actions d’une société qui vient de publier une nouvelle technologie révolutionnaire, l’investisseur pourrait envisager d’ allouer des actifs à un fonds technologique qui détient les actions de cette société dans son portefeuille. Les fonds sectoriels peuvent également servir à couvrir un portefeuille, car certains secteurs ont tendance à se déplacer à l’opposé de l’économie dans son ensemble. Par exemple, les prix élevés de l’énergie peuvent être une ponction sur le reste de l’économie, mais une aubaine pour les entreprises énergétiques elles-mêmes. Les investisseurs souhaitant profiter de cette condition gagneraient à investir une petite partie de leurs portefeuilles dans un fonds énergétique.
Investissement de fonds dans un secteur sensible
Un seuil important pour tout investisseur envisageant des paris sectoriels ciblés est de posséder un portefeuille grand public diversifié. Afin de se diversifier efficacement, les planificateurs doivent examiner attentivement le chevauchement possible entre tout fonds sectoriel potentiel et le portefeuille actuel du client, de sorte que tout fonds sectoriel choisi contienne le moins d’actions possibles déjà détenues directement ou détenues dans un autre fonds.
Un grand nombre des avoirs en valeurs mobilières au sein d’un fonds sectoriel se trouvent également souvent dans les fonds traditionnels de cette famille de fonds. Par exemple, les principales valeurs pétrolières, telles qu’ExxonMobil, sont susceptibles de se trouver non seulement dans le fonds du secteur de l’énergie d’une société de fonds donnée, mais également dans son fonds phare de valeur à grande capitalisation. Par conséquent, les fonds sectoriels qui investissent dans un sous-secteur spécifique, comme les sources d’énergie alternatives, peuvent offrir une plus grande diversification qu’un fonds plus large dans certains cas.
Calcul de la moyenne des fonds sectoriels
Les investisseurs qui ajoutent des fonds sectoriels à leurs portefeuilles doivent également être conscients que le timing de certains secteurs spécifiques du marché peut être plus risqué et plus difficile que d’essayer de chronométrer le marché dans son ensemble. Comme mentionné précédemment, les fonds de sous-secteur sont encore plus volatils par nature que les fonds à assise plus large, car leur orientation plus étroite les rendra encore plus vulnérables aux cycles économiques qui peuvent affecter un secteur spécifique, comme les banques ou les prêts hypothécaires.
Morningstar recommande aux investisseurs de limiter leur exposition à un secteur donné à 5% de leur portefeuille. L’utilisation de stratégies de répartition des actifs et des secteurs telles que la moyenne des coûts en dollars ou le rééquilibrage périodique du portefeuille est également fortement recommandée. Ces méthodes peuvent réduire efficacement la volatilité inhérente aux fonds sectoriels. Cependant, les fonds sectoriels ont tendance à convenir aux investisseurs plus agressifs qui recherchent des rendements plus élevés au fil du temps.
Peut-être plus important encore, les investisseurs de fonds sectoriels devraient être prêts à rester investis pendant au moins 5 à 10 ans, afin de pouvoir connaître l’ensemble de la hausse et de la baisse cycliques du secteur. Les investisseurs dont les délais sont inférieurs à cinq ans sont exposés à des risques de marché importants.
Coûts et frais du fonds sectoriel
Les investisseurs de fonds sectoriels devraient surveiller de près ce qu’ils paient en termes de frais de souscription et de dépenses annuelles pour les fonds sectoriels, qui sont plus élevés que les fonds dans des catégories plus générales. En effet, les fonds sectoriels (dans toutes les catégories) n’ont pas la base d’actifs que l’on trouve dans les fonds traditionnels, tels que les fonds phare de croissance ou de revenu. En conséquence, ils ne bénéficient pas de la tarification à l’échelle économique ultérieure que les fonds plus importants peuvent offrir.
Les investisseurs qui participent à des stratégies de synchronisation du marché seraient avisés d’explorer le monde des araignées sectorielles et des fonds négociés en bourse (ETF) disponibles. Ceux-ci offrent une diversification similaire à celle des fonds communs de placement, mais se négocient comme des actions et peuvent être achetés beaucoup moins cher que les fonds ouverts traditionnels. Beaucoup d’entre eux peuvent également être vendus à découvert pour les investisseurs qui utilisent les ventes à découvert dans le cadre d’une stratégie globale de couverture ou d’investissement.
La ligne de fond
Les fonds sectoriels conviennent aux investisseurs agressifs qui recherchent une exposition dans un secteur entier de l’économie ou dans une sous-section spécifique de celle-ci. La surexposition à un secteur donné du marché peut exposer les investisseurs à des risques et à une volatilité excessifs, et des mesures appropriées doivent être prises pour éviter cela.