18 avril 2021 6:38

Guide d’investissement dans les fonds indiciels

Qu’est-ce qu’un fonds indiciel?

Un fonds indiciel est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse (ETF) avec un portefeuille construit pour correspondre ou suivre les composants d’un indice des marchés financiers, tel que l’ indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). On dit qu’un fonds commun de placement indiciel offre une large exposition au marché, de faibles frais d’exploitation et une faible rotation du portefeuille. Ces fonds suivent leur indice de référence quel que soit l’état des marchés.

Les fonds indiciels sont généralement considérés comme des titres de portefeuille de base idéaux pour les comptes de retraite, tels que les comptes de retraite individuels (IRA) et les comptes 401 (k). L’investisseur légendaire Warren Buffett a recommandé les fonds indiciels comme refuge pour l’épargne pour les dernières années de la vie. Plutôt que de choisir des actions individuelles pour l’investissement, a-t-il déclaré, il est plus logique pour l’investisseur moyen d’acheter toutes les sociétés du S&P 500 au faible coût offert par un fonds indiciel.

Points clés à retenir

  • Un fonds indiciel est un portefeuille d’actions ou d’obligations conçu pour imiter la composition et la performance d’un indice des marchés financiers.
  • Les fonds indiciels ont des frais et des frais inférieurs à ceux des fonds gérés activement.
  • Les fonds indiciels suivent une stratégie d’investissement passive.
  • Les fonds indiciels cherchent à égaler le risque et le rendement du marché, en partant du principe qu’à long terme, le marché surperformera n’importe quel investissement.

Comment fonctionne un fonds indiciel

L ‘«indexation» est une forme de gestion de fonds passive. Au lieu d’un gestionnaire de portefeuille de fonds qui sélectionne activement les actions et le market timing – c’est-à-dire choisit les titres dans lesquels investir et élabore des stratégies pour les acheter et les vendre – le gestionnaire de fonds crée un portefeuille dont les avoirs reflètent les titres d’un indice particulier. L’idée est qu’en imitant le profil de l’indice – le marché boursier dans son ensemble ou un segment large de celui-ci – le fonds égalera également sa performance.

Il existe un indice et un fonds indiciel pour presque tous les marchés financiers existants. Aux États-Unis, les fonds indiciels les plus populaires répliquent le S&P 500. Mais plusieurs autres indices sont également largement utilisés, notamment:

  • Russell 2000, composé d’actions de sociétés à petite capitalisation
  • Wilshire 5000 Total Market Index, le plus grand indice boursier américain
  • MSCI EAFE, composé d’actions étrangères d’Europe, d’Australasie et d’Extrême-Orient
  • Indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond, qui suit l’ensemble du marché obligataire
  • Nasdaq Composite, composé de 3000 actions cotées à la bourse du Nasdaq
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), composé de 30 sociétés à grande capitalisation

Un fonds indiciel répliquant le DJIA, par exemple, investirait dans les 30 mêmes grandes sociétés publiques qui composent cet indice.

Les portefeuilles de fonds indiciels ne changent substantiellement que lorsque leurs indices de référence changent. Si le fonds suit un indice pondéré, ses gérants peuvent rééquilibrer périodiquement le pourcentage de différents titres pour refléter le poids de leur présence dans l’indice de référence. La pondération est une méthode utilisée pour équilibrer l’influence de toute participation individuelle dans un indice ou un portefeuille.

Fonds indiciels vs fonds gérés activement

Investir dans un fonds indiciel est une forme d’ investissement passif. La stratégie inverse est l’investissement actif, tel qu’il est réalisé dans les fonds communs de placement gérés activement – ceux avec le gestionnaire de portefeuille de sélection de titres et de synchronisation du marché décrit ci-dessus.

Coûts inférieurs

L’un des principaux avantages des fonds indiciels par rapport à leurs homologues gérés activement est le ratio des frais de gestion plus faible. Le ratio des frais d’un fonds – également connu sous le nom de ratio des frais de gestion – comprend toutes les dépenses d’exploitation telles que le paiement aux conseillers et aux gestionnaires, les frais de transaction, les taxes et les frais comptables.

Étant donné que les gestionnaires de fonds indiciels ne font que reproduire la performance d’un indice de référence, ils n’ont pas besoin des services d’analystes de recherche et d’autres personnes qui participent au processus de sélection des titres. Les gestionnaires de fonds indiciels négocient moins souvent les avoirs, encourant moins de frais de transaction et de commissions. En revanche, les fonds gérés activement ont un personnel plus important et effectuent plus de transactions, ce qui augmente le coût des affaires.

Les coûts supplémentaires de gestion du fonds sont reflétés dans le ratio de frais du fonds et sont répercutés sur les investisseurs. En conséquence, les fonds indiciels bon marché coûtent souvent moins d’un pour cent – 0,2% à 0,5% est typique, certaines entreprises offrant des ratios de dépenses encore plus bas de 0,05% ou moins – par rapport aux frais beaucoup plus élevés commandés par les fonds gérés activement, généralement 1%. à 2,5%.

Les ratios de frais ont un impact direct sur la performance globale d’un fonds. Les fonds gérés activement, avec leurs ratios de dépenses souvent plus élevés, sont automatiquement désavantagés par rapport aux fonds indiciels et ont du mal à suivre leurs indices de référence en termes de rendement global.

Si vous avez un compte de courtage en ligne, consultez son écran de sélection de fonds communs de placement ou de FNB pour voir quels fonds indiciels sont à votre disposition.

Avantages

  • Ultime dans la diversification
  • Faibles ratios de dépenses
  • De solides rendements à long terme
  • Idéal pour les investisseurs passifs, d’achat et de conservation

Les inconvénients

  • Vulnérable aux fluctuations du marché, aux crashs
  • Manque de flexibilité
  • Aucun élément humain
  • Gains limités

De meilleurs retours?

Une réduction des dépenses conduit à de meilleures performances. Les partisans affirment que les fonds passifs ont réussi à surperformer la plupart des fonds communs de placement gérés activement. Il est vrai que la majorité des fonds communs de placement ne parviennent pas à battre les larges indices. Par exemple, au cours des cinq années se terminant en décembre 2019, 80% des fonds de grande capitalisation ont généré un rendement inférieur au S&P 500, selon lesdonnéesSPIVA Scorecard des indices S&P Dow Jones.

En revanche, les fonds gérés passivement ne tentent pas de battre le marché. Leur stratégie cherche plutôt à faire correspondre le risque global et le rendement du marché – sur la théorie que le marché gagne toujours.

La gestion passive menant à des performances positives a tendance à être vraie sur le long terme. Avec des délais plus courts, les fonds communs de placement actifs font mieux. Le SPIVA Scorecard indique qu’en l’espace d’un an, seuls 70% des fonds communs de placement de grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500. En d’autres termes, plus d’un tiers d’entre eux l’ont battu à court terme. En outre, dans d’autres catégories, des règles de gestion de l’argent activement gérées.À titre d’exemple, près de 70% des fonds communs de placement de moyenne capitalisation ont battu leur indice de référence S&P MidCap 400 Growth Index au cours d’une année.

Même sur le long terme, lorsqu’un fonds géré activement est bon, c’est très, très bon. Le rapport « Best Mutual Funds 2019 » de l’ Investor’s Business Daily répertorie des dizaines de fonds qui ont accumulé un rendement total moyen sur 10 ans de 15% à 19%, contre 13,12% pour le S&P 500. Ils ont également surclassé le marché sur des périodes d’un, trois et cinq ans. Certes, c’est un exploit que seuls 13% des 8 000 fonds communs de placement peuvent prétendre, comme détaillé dans le rapport.

Exemple du monde réel de fonds indiciels

Les fonds indiciels existent depuis les années 1970. La popularité de l’investissement passif, l’attrait des frais bas et un marché haussier de longue date se sont combinés pour les faire monter en flèche dans les années 2010. Pour 2018, selon Morningstar Research, les investisseurs ont investi plus de 458 milliards de dollars américains dans des fonds indiciels de toutes les classes d’actifs. Pour la même période, les fonds gérés activement ont enregistré des sorties de fonds de 301 milliards de dollars.

Le seul fonds qui a tout lancé, fondé par le président de Vanguard John Bogle en 1976, reste l’un des meilleurs pour ses performances globales à long terme et son faible coût. Le fonds indiciel Vanguard 500 a suivi fidèlement le S&P 500, en termes de composition et de performance. Il affiche un rendement sur un an de 7,37%, contre 7,51% de l’indice, en juillet 2020, par exemple. Pour ses actions Admiral, le ratio des frais est de 0,04% et son investissement minimum est de 3 000 $.

Questions fréquemment posées

Qu’est-ce qu’un fonds indiciel?

Un fonds indiciel est un produit d’investissement qui vise à égaler, plutôt qu’à dépasser, la performance d’un indice sous-jacent. Des exemples de types d’indices suivis par les fonds indiciels incluent l’indice Standard & Poor’s 500, mieux connu sous le nom de S&P 500; ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Les fonds indiciels ont gagné en popularité ces dernières années, un nombre croissant d’investisseurs ayant adopté des stratégies d’investissement passives. L’un de leurs principaux atouts réside dans les faibles frais qu’ils facturent par rapport aux fonds d’investissement actifs.

Comment fonctionnent les fonds indiciels?

Les fonds indiciels sont souvent structurés comme des fonds négociés en bourse (ETF). Ces produits sont essentiellement des portefeuilles d’actions gérés par une société financière professionnelle, dans lesquels chaque action représente une petite participation dans l’ensemble du portefeuille. Pour les fonds indiciels, l’objectif de la firme financière n’est pas de surperformer l’indice sous-jacent mais simplement d’égaler sa performance. Si, par exemple, une action particulière représente 1% de l’indice, la société qui gère le fonds indiciel cherchera à imiter cette même composition en faisant en sorte que 1% de son portefeuille se compose de cette action.

Les fonds indiciels ont-ils des frais?

Oui, les fonds indiciels ont des frais, mais ils sont généralement bien inférieurs à ceux des produits concurrents. De nombreux fonds indiciels offrent des frais inférieurs à 0,20%, tandis que les fonds actifs facturent souvent des frais supérieurs à 1,00%. Cette différence de frais peut avoir un effet important sur les rendements des investisseurs lorsqu’elle est composée sur de longues périodes. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les fonds indiciels sont devenus une option d’investissement si populaire ces dernières années.