Marché haussier
Qu’est-ce qu’un marché haussier?
Un marché haussier est la condition d’un marché financier dans lequel les prix augmentent ou devraient augmenter. Le terme «marché haussier» est le plus souvent utilisé pour désigner le marché boursier, mais peut s’appliquer à tout ce qui est négocié, comme les obligations, l’immobilier, les devises et les matières premières.
Étant donné que les prix des titres montent et baissent essentiellement de façon continue pendant la négociation, le terme «marché haussier» est généralement réservé aux périodes prolongées au cours desquelles une grande partie des prix des titres augmente. Les marchés haussiers ont tendance à durer des mois, voire des années.
Points clés à retenir
- Un marché haussier est une période de temps sur les marchés financiers où le prix d’un actif ou d’un titre augmente continuellement.
- La définition communément acceptée d’un marché haussier est lorsque le cours des actions augmente de 20% après deux baisses de 20% chacune.
- Les traders utilisent une variété de stratégies, telles que l’augmentation des achats et de la détention et le retracement, pour profiter des marchés haussiers.
Comprendre les marchés haussiers
Les marchés haussiers sont caractérisés par l’optimisme, la confiance des investisseurs et les attentes selon lesquelles de solides résultats devraient se poursuivre pendant une période prolongée. Il est difficile de prévoir de manière cohérente quand les tendances du marché pourraient changer. Une partie de la difficulté tient au fait que les effets psychologiques et la spéculation peuvent parfois jouer un rôle important sur les marchés.
Il n’y a pas de métrique spécifique et universelle utilisée pour identifier un marché haussier. Néanmoins, la définition la plus courante d’un marché haussier est peut-être une situation dans laquelle les cours des actions augmentent de 20%, généralement après une baisse de 20% et avant une seconde baisse de 20%. Étant donné que les marchés haussiers sont difficiles à prévoir, les analystes ne peuvent généralement reconnaître ce phénomène qu’après qu’il s’est produit. Un marché haussier notable dans l’histoire récente a été la période entre 2003 et 2007. Pendant ce temps, le S&P 500 a augmenté d’une marge significative après une baisse précédente; avec l’entrée en vigueur de la crise financière de 2008, des baisses importantes se sont produites à nouveau après la course haussière du marché.
Caractéristiques d’un marché haussier
Les marchés haussiers ont généralement lieu lorsque l’économie se renforce ou lorsqu’elle est déjà forte. Ils tendent à se produire en lien avec un La confiance des investisseurs aura également tendance à grimper tout au long d’une période de marché haussier. La demande globale d’actions sera positive, ainsi que le ton général du marché. En outre, il y aura une augmentation générale du montant de l’activité d’introduction en bourse pendant les marchés haussiers.
Notamment, certains des facteurs ci-dessus sont plus facilement quantifiables que d’autres. Si les bénéfices des entreprises et le chômage sont quantifiables, il peut être plus difficile d’évaluer le ton général des commentaires du marché, par exemple. L’offre et la demande de titres basculeront: l’offre sera faible tandis que la demande sera forte. Les investisseurs seront impatients d’acheter des titres, tandis que peu seront disposés à vendre. Dans un marché haussier, les investisseurs sont plus disposés à participer au marché (boursier) afin de réaliser des profits.
Marchés haussiers vs baissiers
Le contraire d’un marché haussier est un marché baissier, caractérisé par une baisse des prix et généralement entouré de pessimisme. La croyance communément répandue sur l’origine de ces termes suggère que l’utilisation de «taureau» et «ours» pour décrire les marchés vient de la façon dont les animaux attaquent leurs adversaires. Un taureau jette ses cornes en l’air, tandis qu’un ours glisse ses pattes vers le bas. Ces actions sont des métaphores du mouvement d’un marché. Si la tendance est à la hausse, c’est un marché haussier. Si la tendance est à la baisse, c’est un marché baissier.
Les marchés haussiers et baissiers coïncident souvent avec le cycle économique, qui comprend quatre phases: expansion, pic, contraction et creux. L’apparition d’un marché haussier est souvent un indicateur avancé de l’expansion économique. Parce que l’opinion publique sur les conditions économiques futures stimule les cours des actions, le marché augmente fréquemment avant même que des mesures économiques plus larges, telles que la croissance du produit intérieur brut (PIB), ne commencent à s’accélérer. De même, les marchés baissiers s’installent généralement avant que la contraction économique ne s’installe. Un regard rétrospectif sur une récession américaine typique révèle une baisse du marché boursier plusieurs mois avant la baisse du PIB.
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Comment profiter d’un marché haussier
Les investisseurs qui souhaitent profiter d’un marché haussier devraient acheter tôt afin de profiter de la hausse des prix et les vendre lorsqu’ils ont atteint leur apogée. Bien qu’il soit difficile de déterminer quand le fond et le pic auront lieu, la plupart des pertes seront minimes et sont généralement temporaires. Ci-dessous, nous explorerons plusieurs stratégies de premier plan utilisées par les investisseurs pendant les périodes de marché haussier. Cependant, comme il est difficile d’évaluer l’état du marché tel qu’il existe actuellement, ces stratégies impliquent également au moins un certain degré de risque.
Achète et garde
L’une des stratégies d’investissement les plus élémentaires consiste à acheter un titre particulier et à le conserver, éventuellement pour le vendre à une date ultérieure. Cette stratégie passe nécessairement par la confiance de l’investisseur: pourquoi conserver un titre si l’on ne s’attend pas à ce que son prix augmente? Pour cette raison, l’optimisme qui accompagne les marchés haussiers contribue à alimenter l’approche d’achat et de conservation.
Achat et conservation accrus
L’augmentation de l’achat et de la conservation est une variante de la stratégie d’achat et de conservation simple et implique un risque supplémentaire. La prémisse derrière l’approche d’achat et de conservation accrue est qu’un investisseur continuera à augmenter ses avoirs dans un titre particulier tant que son prix continuera d’augmenter. Une méthode courante pour augmenter les avoirs suggère qu’un investisseur achètera une quantité fixe supplémentaire d’actions pour chaque augmentation du cours de l’action d’un montant prédéfini.
Ajouts de retracement
Un retracement est une brève période au cours de laquelle la tendance générale du prix d’un titre est inversée. Même pendant un marché haussier, il est peu probable que le cours des actions ne fasse qu’augmenter. Au contraire, il y aura probablement des périodes plus courtes au cours desquelles de petits creux se produiront également, même si la tendance générale se poursuit à la hausse. Certains investisseurs surveillent les retracements dans un marché haussier et se déplacent pour acheter pendant ces périodes. L’idée derrière cette stratégie est que, en supposant que le marché haussier se poursuit, le prix du titre en question remontera rapidement, offrant rétroactivement à l’investisseur un prix d’achat réduit.
Trading Swing complet
La manière la plus agressive de tenter de tirer profit d’un marché haussier est peut-être le processus connu sous le nom de trading swing. Les investisseurs qui utilisent cette stratégie joueront des rôles très actifs, utilisant la vente à découvert et d’autres techniques pour tenter de tirer le maximum de gains lorsque les changements se produisent dans le contexte d’un marché haussier plus large.
Exemple de marché haussier
Le marché haussier le plus prolifique de l’histoire américaine moderne a commencé à la fin de l’ère de la stagflation en 1982 et s’est conclu lors de l’effondrement des dotcom en 2000. Au cours de ce marché haussier séculaire – un terme qui désigne un marché haussier qui a duré de nombreuses années – le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a enregistré un rendement annuel moyen de 16,8%. Le NASDAQ, une bourse de haute technologie, a multiplié par cinq sa valeur entre 1995 et 2000, passant de 1000 à plus de 5000. Un marché baissier prolongé a suivi le marché haussier de 1982-2000. De 2000 à 2009, le marché a eu du mal à s’implanter et a généré des rendements annuels moyens de -6,2%. Cependant, 2009 a vu le début d’un marché haussier de plus de dix ans. Les analystes estiment que le dernier marché haussier a débuté le 9 mars 2009 et a été principalement mené par une remontée des valeurs technologiques.
Questions fréquemment posées
Pourquoi s’appelle-t-il un marché «haussier» lorsque les prix montent?
L’origine réelle du terme «taureau» est sujette à débat. Certains pensent que les termes «baissier» (pour les marchés baissiers) et «haussier» (pour les marchés haussiers) découlent de la manière dont chaque animal attaque ses adversaires. Autrement dit, un taureau lancera ses cornes en l’air, tandis qu’un ours glissera vers le bas. Ces actions étaient alors métaphoriquement liées au mouvement d’un marché. Si la tendance était à la hausse, c’était considéré comme un marché haussier. Si la tendance était à la baisse, c’était un marché baissier. D’autres évoquent les pièces de Shakespeare, qui font référence à des batailles impliquant des taureaux et des ours. Dans Macbeth, le personnage titulaire malheureux dit que ses ennemis l’ont attaché à un pieu mais « comme un ours, je dois combattre le cap ». Dans Beaucoup de bruit pour rien, le taureau est une bête sauvage mais noble. Plusieurs autres explications existent également.
Sommes-nous dans un marché haussier maintenant?
De manière générale, un marché haussier existe si le marché a augmenté de 20% ou plus au-dessus de ses creux à court terme. Depuis la liquidation dramatique du marché lors de la crise financière de 2008-09, le marché boursier a montré un marché haussier résilient, augmentant considérablement et atteignant de nouveaux sommets historiques plus de dix ans après ce krach boursier (malgré de chemin).
Pourquoi les cours des actions augmentent-ils dans un marché haussier?
Les marchés haussiers coexistent souvent avec une économie saine, robuste et en croissance. Les cours des actions sont éclairés par les attentes futures de bénéfices et la capacité des entreprises à générer des flux de trésorerie. Une économie de production forte, un taux d’emploi élevé et un PIB en hausse suggèrent tous que les bénéfices continueront de croître, ce qui se reflète dans la hausse des cours des actions. Les faibles taux d’intérêt et les faibles taux d’imposition des sociétés sont également positifs pour la rentabilité des entreprises.
Pourquoi les marchés haussiers hésitent-ils parfois et deviennent-ils des marchés baissiers?
Lorsque l’économie atteint une période difficile, par exemple face à la récession ou à la flambée du chômage, il devient difficile de soutenir la hausse des cours des actions. De plus, les récessions s’accompagnent souvent d’un retournement négatif du sentiment des investisseurs et des consommateurs, où la psychologie du marché se préoccupe davantage de la peur ou de la réduction du risque que de l’avidité ou de la prise de risque.