18 avril 2021 8:13

Capitalisation boursière

Qu’est-ce que la capitalisation boursière?

La capitalisation boursière fait référence à la actions en circulation d’une société. Communément appelée «capitalisation boursière», elle est calculée en multipliant le nombre total d’actions en circulation d’une société par le prix actuel du marché d’une action.

À titre d’exemple, une société avec 10 millions d’actions vendues à 100 $ chacune aurait une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars. La communauté des investisseurs utilise ce chiffre pour déterminer la taille d’une entreprise, plutôt que d’utiliser les chiffres des ventes ou des actifs totaux. Dans une acquisition, la capitalisation boursière est utilisée pour déterminer si un candidat au rachat représente une bonne valeur ou non pour l’acquéreur.

Points clés à retenir

  • La capitalisation boursière fait référence à la valeur d’une entreprise déterminée par le marché boursier. Il est défini comme la valeur marchande totale de toutes les actions en circulation.
  • Pour calculer la capitalisation boursière d’une entreprise, multipliez le nombre d’actions en circulation par la valeur marchande actuelle d’une action.
  • Les entreprises sont généralement divisées en fonction de leur capitalisation boursière: grande capitalisation (10 milliards de dollars ou plus), moyenne capitalisation (2 à 10 milliards de dollars) et petite capitalisation (300 à 2 milliards de dollars).

Comprendre la capitalisation boursière

Comprendre ce que vaut une entreprise est une tâche importante et souvent difficile à déterminer rapidement et avec précision. La capitalisation boursière est une méthode simple et rapide pour estimer la valeur d’une entreprise en extrapolant ce que le marché pense qu’elle vaut pour les entreprises cotées en bourse. Dans un tel cas, multipliez simplement le cours de l’action par le nombre d’actions disponibles.

Il est important d’utiliser la capitalisation boursière pour montrer la taille d’une entreprise, car la taille de l’entreprise est un déterminant fondamental de diverses caractéristiques qui intéressent les investisseurs, y compris le risque. Il est également facile à calculer. Une société avec 20 millions d’actions vendues à 100 $ par action aurait une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars. Une deuxième société avec un cours de 1 000 $ mais seulement 10 000 actions en circulation, en revanche, n’aurait qu’une capitalisation boursière de 10 millions de dollars.

La capitalisation boursière d’une entreprise est d’abord établie via une offre publique initiale (IPO). Avant une introduction en bourse, la société qui souhaite entrer en bourse fait appel à une banque d’investissement pour utiliser des techniques de valorisation afin de calculer la valeur d’une société et de déterminer combien d’actions seront offertes au public et à quel prix. Par exemple, une société dont la valeur d’introduction en bourse est fixée à 100 millions de dollars par sa banque d’investissement peut décider d’émettre 10 millions d’actions à 10 dollars par action ou elle peut, de manière équivalente, émettre 20 millions à 5 dollars l’action. Dans les deux cas, la capitalisation boursière initiale serait de 100 millions de dollars.

Une fois qu’une entreprise est devenue publique et a commencé à  offre et la demande  de ses actions sur le marché. S’il y a une forte demande pour ses actions en raison de facteurs favorables, le prix augmenterait. Si le potentiel de croissance futur de l’entreprise ne semble pas bon, les vendeurs de l’action pourraient faire baisser son prix. La capitalisation boursière devient alors une estimation en temps réel de la valeur de l’entreprise.

La formule de capitalisation boursière est:

Capitalisation boursière = cours de l’action x # actions en circulation

Capitalisation boursière et stratégie d’investissement

Compte tenu de sa simplicité et de son efficacité pour l’évaluation des risques, la capitalisation boursière peut être une mesure utile pour déterminer les actions qui vous intéressent et comment diversifier votre portefeuille avec des sociétés de différentes tailles.

Les sociétés à grande capitalisation ou à grande capitalisation ont généralement une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus. Ces grandes entreprises existent généralement depuis longtemps et sont des acteurs majeurs dans des industries bien établies. Investir dans des sociétés à grande capitalisation n’apporte pas nécessairement d’énormes rendements en peu de temps, mais sur le long terme, ces sociétés récompensent généralement les investisseurs avec une augmentation constante de la valeur des actions et des paiements de dividendes. Un exemple d’entreprise à grande capitalisation est International Business Machines (IBM ), Johnson & Johnson (JNJ ), ou Microsoft (MSFT ).

Les sociétés à moyenne capitalisation ont généralement une capitalisation boursière comprise entre 2 et 10 milliards de dollars. Les entreprises à moyenne capitalisation sont des entreprises établies qui opèrent dans un secteur qui devrait connaître une croissance rapide. Les entreprises de taille moyenne sont en train de se développer. Elles comportent un risque intrinsèquement plus élevé que les sociétés à grande capitalisation car elles ne sont pas aussi bien établies, mais elles sont attrayantes pour leur potentiel de croissance. Eagle Materials (EXP )est un exemple d’entreprise de taille moyenne.

Les entreprises dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions de dollars et 2 milliards de dollars sont généralement classées comme des sociétés à petite capitalisation. Ces petites entreprises peuvent être jeunes et / ou desservir des marchés de niche et de nouvelles industries. Ces sociétés sont considérées comme des investissements à plus haut risque en raison de leur âge, des marchés qu’elles desservent et de leur taille. Les petites entreprises disposant de moins de ressources sont plus sensibles aux ralentissements économiques.

En conséquence, les cours des actions à petite capitalisation ont tendance à être plus volatils et moins liquides que les sociétés plus matures et plus grandes. Dans le même temps, les petites entreprises offrent souvent de plus grandes opportunités de croissance que les grandes capitalisations. Même les petites entreprises sont connues sous le nom de micro-capitalisation, avec des valeurs comprises entre 50 et 300 millions de dollars environ.



Afin de prendre une décision d’investissement, vous devrez peut-être tenir compte de la capitalisation boursière de certains investissements.

Idées fausses sur les capitalisations boursières

Bien qu’elle soit souvent utilisée pour décrire une entreprise, la capitalisation boursière ne mesure pas la valeur des capitaux propres d’une entreprise. Seule une analyse approfondie des fondamentaux d’une entreprise  peut y parvenir. Il ne suffit pas d’évaluer une entreprise car le prix du marché sur lequel elle est basée ne reflète pas nécessairement la valeur d’une partie de l’entreprise. Les actions sont souvent surévaluées ou sousévaluées par le marché, ce qui signifie que le prix du marché ne détermine que combien le marché est prêt à payer pour ses actions.

Bien qu’elle mesure le coût d’achat de toutes les actions d’une entreprise, la capitalisation boursière ne détermine pas le montant que l’entreprise coûterait à acquérir dans le cadre d’une opération de fusion. La valeur d’entreprise est une meilleure méthode de calcul du prix d’acquisition d’une entreprise.

Changements de capitalisation boursière

Deux facteurs principaux peuvent modifier la capitalisation boursière d’une entreprise: des changements importants dans le prix d’une action ou lorsqu’une entreprise émet ou rachète des actions. Un investisseur qui exerce un grand nombre de warrants peut également augmenter le nombre d’actions sur le marché et affecter négativement les actionnaires dans un processus appelé dilution.

Questions fréquemment posées

Qu’est-ce que la capitalisation boursière?

La capitalisation boursière fait référence à la valeur marchande des capitaux propres d’une entreprise. Il s’agit d’une mesure simple mais importante qui est calculée en multipliant les actions en circulation d’une entreprise par son prix par action. Par exemple, une société au prix de 20 $ l’action et avec 100 millions d’actions en circulation aurait une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars.

Vaut-il mieux avoir une forte capitalisation boursière?

Il y a des avantages et des inconvénients à avoir une forte capitalisation boursière. D’une part, les grandes entreprises pourraient être en mesure d’obtenir de meilleures conditions de financement auprès des banques et en vendant des obligations d’entreprise. En outre, ces entreprises pourraient bénéficier d’avantages concurrentiels liés à leur taille, tels que des économies d’échelle ou une large reconnaissance de la marque.

D’un autre côté, les grandes entreprises peuvent avoir des opportunités limitées de croissance continue et peuvent donc voir leurs taux de croissance diminuer avec le temps.

Quelle est la différence entre la capitalisation boursière et la valeur d’entreprise?

La principale différence entre la capitalisation boursière et la valeur d’entreprise est que la capitalisation boursière ne reflète que la valeur des capitaux propres d’une entreprise, tandis que la valeur d’entreprise reflète le montant total du capital – y compris de la dette – investi dans l’entreprise.

Plus précisément, la valeur d’entreprise est calculée en prenant la capitalisation boursière de l’entreprise, en ajoutant le total de ses dettes et en soustrayant sa trésorerie. De nombreux investisseurs utilisent la valeur d’entreprise comme une estimation approximative du coût d’acquisition de l’entreprise et de sa privatisation. Il est également utilisé dans les ratios de valorisation tels que le multiple d’entreprise.

 

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