17 avril 2021 17:30

Marché baissier

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Qu’est-ce qu’un marché baissier?

Un marché baissier, c’est quand un marché connaît des baisses de prix prolongées. Il décrit généralement une condition dans laquelle les prix des titres chutent de 20% ou plus par rapport aux sommets récents dans un contexte de pessimisme généralisé et de sentiment négatif des investisseurs.

Les marchés baissiers sont souvent associés à des baisses sur un marché global ou un indice comme le S&P 500, mais des titres ou des matières premières peuvent également être considérés comme étant dans un marché baissier s’ils subissent une baisse de 20% ou plus sur une période prolongée. généralement deux mois ou plus. Les marchés baissiers peuvent également accompagner des ralentissements économiques généraux tels qu’une récession. Les marchés baissiers peuvent être mis en contraste avec les marchés haussiers à tendance haussière.

Points clés à retenir

  • Les marchés baissiers se produisent lorsque les prix d’un marché baissent de plus de 20%, souvent accompagnés d’un sentiment négatif des investisseurs et de perspectives économiques en baisse.
  • Les marchés baissiers peuvent être cycliques ou à plus long terme. Le premier dure plusieurs semaines ou quelques mois et le second peut durer plusieurs années, voire plusieurs décennies.
  • La vente à découvert, les options de vente et les ETF inverses sont quelques-unes des façons dont les investisseurs peuvent gagner de l’argent pendant un marché baissier lorsque les prix baissent.

Comprendre les marchés baissiers

Les cours des actions reflètent généralement les attentes futures des flux de trésorerie et des bénéfices des entreprises. À mesure que les perspectives de croissance diminuent et que les attentes sont déçues, les prix des actions peuvent baisser. Le comportement des troupeaux, la peur et la précipitation pour protéger les pertes à la baisse peuvent conduire à des périodes prolongées de baisse des prix des actifs.

Une définition d’un marché baissier dit que les marchés sont en territoire baissier lorsque les actions, en moyenne, chutent d’au moins 20% par rapport à leur plus haut. Mais 20% est un nombre arbitraire, tout comme une baisse de 10% est une référence arbitraire pour une correction. Une autre définition d’un marché baissier est lorsque les investisseurs sont plus averses au risque que recherchent le risque. Ce type de marché baissier peut durer des mois ou des années, car les investisseurs évitent la spéculation en faveur de paris ennuyeux et sûrs.

Les causes d’un marché baissier varient souvent, mais en général, une économie faible ou ralentie ou atone entraînera un marché baissier. Les signes d’une économie faible ou en ralentissement sont généralement un faible taux d’emploi, un faible revenu disponible, une faible productivité et une baisse des bénéfices des entreprises. De plus, toute intervention du gouvernement dans l’économie peut également déclencher un marché baissier.

Par exemple, des modifications du taux d’imposition ou du taux des fonds fédéraux peuvent conduire à un marché baissier. De même, une baisse de confiance des investisseurs peut également signaler le début d’un marché baissier. Lorsque les investisseurs croient que quelque chose est sur le point de se produire, ils prendront des mesures – dans ce cas, vendre des actions pour éviter des pertes.

Les marchés baissiers peuvent durer plusieurs années ou seulement plusieurs semaines. Un marché baissier séculaire peut durer de 10 à 20 ans et se caractérise par des rendements inférieurs à la moyenne sur une base soutenue. Il peut y avoir des reprises dans les marchés baissiers séculaires où les actions ou les indices se redressent pendant une période, mais les gains ne sont pas soutenus et les prix reviennent à des niveaux plus bas. Un marché baissier cyclique , en revanche, peut durer de quelques semaines à plusieurs mois.

Les principaux indices boursiers américains étaient proches du marché baissier le 24 décembre 2018, chutant d’un peu moins de 20%. Plus récemment, les principaux indices, dont le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, ont fortement chuté en territoire baissier entre le 11 mars et le 12 mars 2020. Avant cela, le dernier marché baissier prolongé aux États-Unis s’est produit entre 2007 et 2009 pendant la crise financière  et a duré environ 17 mois. Le S&P 500 a perdu 50% de sa valeur pendant cette période.

En février 2020, les actions mondiales sont entrées dans un marché baissier soudain à la suite de la pandémie mondiale de coronavirus, faisant chuter le DJIA de 38% par rapport à son sommet historique le 12 février (29568,77) à un plus bas le 23 mars (18213,65) en un peu plus. un mois. Cependant, le S & P 500 et le Nasdaq 100 afait denouveaux sommets en Août 2020.

Phases d’un marché baissier

Les marchés baissiers comportent généralement quatre phases différentes.

  1. La première phase est caractérisée par des prix élevés et un sentiment élevé des investisseurs. Vers la fin de cette phase, les investisseurs commencent à abandonner les marchés et à réaliser des bénéfices.
  2. Dans la deuxième phase, les cours des actions commencent à chuter brutalement, l’activité commerciale et les bénéfices des entreprises commencent à baisser, et les indicateurs économiques, qui ont peut-être déjà été positifs, commencent à devenir inférieurs à la moyenne. Certains investisseurs commencent à paniquer alors que le sentiment commence à baisser. C’est ce qu’on appelle la capitulation.
  3. La troisième phase montre que les spéculateurs commencent à entrer sur le marché, augmentant par conséquent certains prix et le volume des échanges.
  4. Dans la quatrième et dernière phase, les cours des actions continuent de baisser, mais lentement. Alors que les prix bas et les bonnes nouvelles commencent à attirer à nouveau les investisseurs, les marchés baissiers commencent à conduire à des marchés haussiers.

« Ours » et « Taureau »

On pense que le phénomène du marché baissier tire son nom de la façon dont un ours attaque sa proie – glissant ses pattes vers le bas. C’est pourquoi les marchés avec des cours boursiers en baisse sont appelés marchés baissiers. Tout comme le marché baissier, le marché haussier peut être nommé d’après la façon dont le taureau attaque en lançant ses cornes en l’air.

Marchés baissiers vs corrections

Un marché baissier ne doit pas être confondu avec une correction, qui est une tendance à court terme dont la durée est inférieure à deux mois. Alors que les corrections offrent un bon moment pour les investisseurs de valeur pour trouver un point d’entrée sur les marchés boursiers, les marchés baissiers offrent rarement des points d’entrée appropriés. Cet obstacle est dû au fait qu’il est presque impossible de déterminer le fond d’un marché baissier. Essayer de récupérer les pertes peut être une bataille difficile à moins que les investisseurs ne soient des vendeurs à découvert ou utilisent d’autres stratégies pour réaliser des gains sur des marchés en baisse.

Entre 1900 et 2018, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) comptait environ 33 marchés baissiers, en moyenne tous les trois ans. L’un des marchés baissiers les plus notables de l’histoire récente a coïncidé avec la crise financière mondiale survenue entre octobre 2007 et mars 2009. Pendant cette période, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a baissé de 54%. La pandémie mondiale de COVID-19 a provoqué le dernier marché baissier de 2020.

Vente à découvert sur les marchés baissiers

Les investisseurs peuvent réaliser des gains dans un marché baissier en vendant à découvert. Cette technique consiste à vendre des actions empruntées et à les racheter à des prix inférieurs. C’est un métier extrêmement risqué et peut entraîner de lourdes pertes s’il ne fonctionne pas. Un vendeur à découvert doit emprunter les actions à un courtier avant qu’un ordre de vente à découvert ne soit passé. Le montant des bénéfices et des pertes du vendeur à découvert est la différence entre le prix auquel les actions ont été vendues et le prix auquel elles ont été rachetées, appelé «couvert».

Par exemple, un investisseur vend 100 actions d’une action à 94 $. Le prix baisse et les actions sont couvertes à 84 $. L’investisseur empoche un profit de 10 $ x 100 = 1 000 $. Si l’action se négocie à la hausse de manière inattendue, l’investisseur est obligé de racheter les actions avec une prime, ce qui entraîne de lourdes pertes.

Puts et FNB inverses sur les marchés baissiers

Une option de vente donne au propriétaire la liberté, mais pas la responsabilité, de vendre une action à un prix spécifique à une certaine date ou avant. Les options de vente peuvent être utilisées pour spéculer sur la baisse des cours des actions et se protéger contre la baisse des prix pour protéger les portefeuilles achetés uniquement. Les investisseurs doivent avoir des privilèges d’options dans leurs comptes pour effectuer de telles transactions. En dehors d’un marché baissier, l’ achat de put est généralement plus sûr que la vente à découvert.

Les FNB inverses sont conçus pour modifier les valeurs dans la direction opposée de l’indice qu’ils suivent. Par exemple, l’ETF inverse du S&P 500 augmenterait de 1% si l’indice S&P 500 diminuait de 1%. Il existe de nombreux ETF inverses à effet de levier qui multiplient par deux ou trois les rendements de l’indice qu’ils suivent. Comme les options, les ETF inverses peuvent être utilisés pour spéculer ou protéger des portefeuilles.

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Exemples concrets de marchés baissiers

La crise montante des défauts de paiement des prêts hypothécaires a rattrapé le marché boursier en octobre 2007. À l’époque, le S&P 500 avait atteint un sommet de 1 565,15 le 9 octobre 2007. Le 5 mars 2009, il s’était effondré à 682,55. et les ramifications des défauts de paiement des prêts hypothécaires sur l’ensemble de l’économie sont devenues évidentes. Les principaux indices boursiers américains étaient à nouveau proches du marché baissier le 24 décembre 2018, chutant d’un peu moins de 20%.

Plus récemment, le Dow Jones Industrial Average est entré dans un marché baissier le 11 mars 2020, et le S&P 500 est entré dans un marché baissier le 12 mars 2020. Cela fait suite au plus long marché haussier jamais enregistré pour l’indice, qui a débuté en mars 2009. Les stocks ont été tirés à la baisse par les effets du coronavirus et la chute des prix du pétrole en raison de la scission entre l’Arabie saoudite et la Russie. Au cours de cette période, le Dow Jones a chuté brusquement de ses sommets historiques proches de 30 000 à des creux sous les 19 000 en quelques semaines.

D’autres exemples incluent les conséquences de l’éclatement de la bulle Internet en mars 2000, qui a anéanti environ 49% de la valeur du S&P 500 et a duré jusqu’en octobre 2002; et la Grande Dépression qui a commencé avec l’effondrement boursier des 28 et 29 octobre 1929.

Les craintes concernant la propagation du virus COVID-19 ont conduit les économies mondiales dans une spirale descendante, envoyant les marchés en territoire baissier du début à la mi-2020. Forbes a rapporté que le S&P 500 avait chuté de 34% le 23 mars 2020, à 2237,40. Cela a fait de la baisse l’une des pires de l’histoire de l’indice. Il n’a franchi la barre des 3000 points que le 27 mai 2020, lorsqu’il a atteint 3036,13 et a commencé à grimper plus haut. Même les actions défensives comme les financières, qui se portent généralement bien en période de détresse, ont diminué peu de temps après le déclenchement de la pandémie. Les valeurs financières ont chuté de près de 8% entre la mi-février et la fin mars 2020.

 

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