Croissance à long terme (LTG)

Que signifie la croissance à long terme (LTG)?

La croissance à long terme (LTG) est une stratégie d’investissement qui vise à augmenter la valeur d’un portefeuille sur une période de plusieurs années. Bien que le long terme soit relatif aux horizons temporels et au style individuel des investisseurs, la croissance à long terme est généralement censée créer des rendements supérieurs au marché sur une période de dix ans ou plus. En raison de la durée plus longue, les portefeuilles de croissance à long terme peuvent être plus agressifs en détenant un plus grand pourcentage d’actions par rapport aux produits à revenu fixe comme les obligations. Alors qu’un fonds équilibré à moyen terme peut avoir 60% d’actions à 40%, un fonds de croissance à long terme peut avoir 80% d’actions et 20% d’obligations.

Comprendre la croissance à long terme (LTG)

La croissance à long terme est censée faire exactement ce qu’elle dit: générer une croissance du portefeuille au fil du temps. Le hic, c’est que la croissance peut être inégale. Un portefeuille de croissance à long terme peut sous-performer le marché les premières années, puis surperformer plus tard, ou vice versa. C’est un problème pour les investisseurs dans un fonds de croissance à long terme. Même si un fonds affiche une bonne croissance moyenne sur une décennie, par exemple, la performance varie d’une année à l’autre. Par conséquent, les investisseurs peuvent avoir des résultats très différents selon le moment où ils achètent dans le fonds et la durée de leur détention. Le timing des investissements est, bien entendu, un problème auquel sont confrontés tous les acteurs du marché et pas seulement les investisseurs de fonds de croissance à long terme.

Croissance à long terme (LTG) et investissement de valeur

Le principal avantage de la croissance à long terme est que les fluctuations de prix à court terme ne sont pas une préoccupation majeure. De même, de nombreux investisseurs axés sur la valeur se concentrent sur des actions à potentiel de croissance à long terme, recherchant des sociétés relativement peu coûteuses dotées de fondamentaux solides. Ensuite, ils attendent simplement jusqu’à ce qu’ils prennent de la valeur à mesure que le marché retrouve leur force fondamentale avant de vendre. Les investisseurs individuels bénéficient souvent d’un objectif de croissance à long terme, ce qui peut les conduire à investir dans la valeur en tant que stratégie. Cependant, la croissance à long terme fait simplement référence à la période plus longue sur laquelle les rendements sont recherchés, et non à un style d’investissement particulier comme l’investissement axé sur la valeur.

Les fonds à long terme sont tout aussi susceptibles d’acheter le marché par le biais de divers produits d’indexation que de rechercher des actions sous-évaluées. L’investissement de valeur, en particulier, peut être difficile pour les gestionnaires de fonds de s’en tenir à long terme. Bien que les investisseurs dans les fonds de croissance à long terme s’attendent à un rendement moyen décent sur plusieurs années, les investisseurs moins patients sont libres de se retirer à moins que le fonds n’ait une période de blocage, ce que l’on trouve généralement dans les fonds spéculatifs ou privés. Si un fonds de croissance à long terme typique a trop d’années médiocres, le capital commencera à partir alors que les investisseurs recherchent de meilleurs rendements sur le marché. Cela peut forcer un fonds à réduire prématurément ses avoirs avant que la valeur de marché ne rattrape la valeur intrinsèque des actions.