Utilisation des moyennes mobiles pour échanger le VIX

L’ indice de volatilité CBOE (VIX) mesure les anticipations de volatilité au cours des 30 prochaines sessions, les activités d’ options de vente et d’achat sous-tendant ses calculs. Alors que VIX se concentre sur les données du S&P 500, les traders et les hedgers peuvent également examiner le  Nasdaq 100 via le  CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) et le Dow Jones Industrial Average via CBOE DJIA Volatility Index (VXD).

Les moyennes mobiles appliquées à VIX forment la base d’une grande variété de stratégies d’achat et de vente dans des instruments à large base, comme le SPDR Trust ( SPY ), ainsi que des contrats à terme basés sur la volatilité et des fonds négociés en bourse qui comprennent:

• CBOE Volatility Index Futures (VIX)
• S&P 500 VIX Futures ETN à court terme (VXX)
• FNB VIX Contrats à terme à court terme ( VIXY )
• S&P 500 VIX Contrats à terme à moyen terme ETN (VXZ)

Cependant, il est préférable d’appliquer l’analyse technique directement à l’indice, en évitant les calculs de contrats à terme ou de fonds, car le prix de ces instruments se détériore en raison du rendement du roulement et du contango, qui reflètent les variations temporelles entre les prix futurs et les prix au comptant. Les traders intelligents peuvent surmonter cette détérioration en roulant des contrats à terme, mais les fonds suivent des graphiques continus qui les rendent impropres à des périodes de détention de plus de quelques jours.

Les traders mesurent les tendances de la volatilité à l’aide de graphiques VIX à long et court terme, à la recherche d’une exposition favorable aux actions, aux options et aux contrats à terme. La hausse du VIX a tendance à accroître la corrélation entre les indices boursiers et les composants sous-jacents, ce qui rend les fonds indiciels plus attractifs que les titres individuels. Falling VIX renverse cette équation, soutenant un marché de sélection de titres dans lequel les titres individuels offrent de meilleures opportunités de négociation que les fonds indiciels.

Moyennes mobiles intraday VIX

Le graphique VIX intrajournalier fournit une mesure interne importante de la volatilité et du sentiment de risque sur de courtes périodes. Le feedback peut être utilisé comme un déclencheur d’entrée fiable mais supplémentaire pour les paniers de négociation qui favorisent la prise de risque (achat d’instruments de croissance et vente d’instruments défensifs) ou l’aversion au risque (achat d’instruments défensifs et vente d’instruments de croissance).

Un délai de 15 minutes fonctionne bien à cette fin, en se concentrant sur les inversions qui marquent les changements de sentiment au cours de la journée de négociation. Cependant, les modèles VIX intrajournaliers peuvent sembler irréguliers, ce qui rend difficile la recherche de signaux fiables. Placer un SMA de 10 bars sur l’action des prix adoucit ces virages, augmentant le signal tout en réduisant le bruit. En plus de NYSE TICK et des données avancées: baisse, le trio d’indicateurs peut lire les fluctuations des prix et des sentiments avec une précision surprenante.

Dans cet exemple, un SMA de 10 mesures sur un VIX de 15 minutes montre cinq tours de clé en six sessions tandis que l’indicateur sous-jacent bascule d’avant en arrière au moins une douzaine de fois. Lorsque la tendance est à la hausse ou à la baisse, la moyenne mobile indique une action significative du marché, comme elle l’a fait entre le 11 et le 13 août. B) qui comportait une récupération intrajournalière de 34 points.

Cette analyse à court terme fonctionne avec moins de fiabilité dans les sessions plus calmes les 14 et 17 août, la moyenne mobile écrasant une série de hauts et de bas à court terme. Il capture un sell-tôt (C), et un rebond de l’ après – midi (D) sur le 14 e, mais ne tourne pas moins jusqu’à la mi-après – midi du 17 e (F), quelques heures après les rassemblements de marché sur une ouverture faible ( E). Le VIX clôt cette session dans le vert malgré des gains sains du S&P 500, signalant une divergence baissière mineure.

Moyennes mobiles quotidiennes et hebdomadaires du VIX

Les moyennes mobiles appliquées aux VIX quotidiens et hebdomadaires mesurent les changements à long terme du sentiment du marché, ainsi que les événements de choc qui déclenchent des pics verticaux hors des modèles de base. Ces augmentations soudaines des niveaux de peur, que ce soit en réaction à des données économiques déstabilisantes ou à des catastrophes naturelles comme le tsunami japonais de 2011, ont un impact négatif immédiat sur la psychologie des investisseurs, déclenchant une pression de vente émotionnelle qui peut provoquer une baisse significative des marchés mondiaux.

Les EMA de 50 et 200 jours fonctionnent bien ensemble sur le graphique VIX quotidien. Les croisements de la moyenne mobile peuvent marquer des changements psychologiques importants, le passage de 50 jours sous les 200 jours signalant une amélioration du sentiment, tandis que le passage de 50 jours au-dessus des 200 jours indique une détérioration. Par exemple, un croisement de 50 jours au-dessus de 200 jours (A) en octobre 2014 précède une vente du S&P 500 à 145 points. Les croisements se produisent régulièrement à la suite de pics verticaux et de récupérations ultérieures, ce qui permet au technicien observateur de chronométrer le décalage entre la montée de la peur et un retour à la complaisance.

Une bande de Bollinger de 20 jours fixée à deux écarts-types ajoute des informations considérables à l’analyse VIX quotidienne, avec des pics verticaux poussant à 100% en dehors de la bande supérieure signalant une pause ou un renversement, comme ils l’ont fait en octobre (B) et en décembre (C). Les pics suivants se heurtent à une résistance cachée au niveau de la bande supérieure horizontale, déclenchant trois inversions en janvier et février (D, E, F).

Le graphique VIX hebdomadaire suit les changements à long terme du sentiment, y compris la transition entre les marchés haussiers et baissiers. La relation entre VIX et l’EMA de 200 semaines est particulièrement utile à cet égard, comme vous pouvez le voir en regardant le graphique entre 2003 et 2011. L’EMA de 200 jours est devenue une résistance lorsque le prix a chuté à travers la moyenne mobile en 2003, signalant un nouveau marché haussier, et l’a monté avec succès à l’été 2007, deux mois seulement avant le sommet cyclique.

Ce processus analytique a continué à bien fonctionner au cours des quatre années suivantes, les prix s’établissant en dessous de l’EMA de 200 jours au milieu de 2009, quelques mois seulement après le creux du marché baissier. Il a percé ce niveau lors du krach éclair de mai 2010 , mais a chuté à la baisse d’ici l’été, indiquant que l’événement déstabilisateur n’avait pas réussi à déclencher un nouveau marché baissier.

La ligne de fond

Les moyennes mobiles appliquées à l’indice de volatilité CBOE S&P (VIX) lissent le saccadé naturel de l’indicateur, permettant aux traders à court terme et aux temporisateurs de marché à long terme d’ accéder à des données de sentiment et de volatilité très fiables.