Comment se préparer à la hausse des taux d’intérêt

Table des matières

Développer

• Couper la durée de la liaison
• Se tourner vers les actions
• Utiliser des échelles de liaison
• Méfiez-vous des couvertures contre l’inflation
• Pariez sur le dollar américain
• Réduisez vos risques
• Refinancer votre maison
• La ligne de fond

Lorsque les taux d’intérêt se situent près de leurs plus bas historiques pendant de longues périodes, il devient facile d’oublier que ce qui descend finira par remonter. Les taux commenceront généralement à augmenter à mesure que l’économie rebondira. Lorsque cela se produit, les investisseurs à revenu fixe à court et à long terme qui sont pris au dépourvu peuvent rater une occasion facile d’augmenter leurs revenus mensuels. Pour cette raison, le moment est venu de commencer à se préparer à ce changement de l’environnement des taux d’intérêt.

Couper la durée de la liaison

En tête de liste, les investisseurs devraient réduire l’exposition aux obligations à long terme tout en renforçant leurs positions sur les obligations à court et à moyen terme, qui sont moins sensibles aux hausses de taux que les obligations à plus longue échéance qui se verrouillent dans une hausse des taux pendant des périodes plus longues.. Mais le passage à un modèle d’obligations à plus faible rendement à court terme a un compromis, car les obligations à court terme offrent moins de potentiel de revenu que les obligations à plus long terme.

Une solution à cette énigme consiste à associer les obligations à court terme à d’autres instruments, y compris la dette à taux variable, comme les prêts bancaires, et les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS), dont le taux d’intérêt ajustable est moins sensible à la hausse des taux d’intérêt que les autres instruments à taux fixe.

«Historiquement, les primes de risque d’inflation ont été le plus souvent solidement positives», a déclaré Geert Bekaert, professeur de commerce à la Columbia Business School. « Si les taux d’intérêt futurs augmentent en raison d’une inflation plus élevée (par exemple, une flambée des prix des matières premières) et que le risque d’inflation est soudainement réintégré, les bons du Trésor nominaux se comporteront très mal, mais les TIPS se porteront bien car ils sont indexés sur l’inflation. »

Les TIPS sont ajustés deux fois par an pour refléter les variations de l’ indice des prix à la consommation (IPC) américain, une référence pour l’inflation. Si les niveaux de prix augmentent, les paiements de coupon sur les TIPS réagissent de la même manière. Quant aux prêts à taux variable, ces instruments investissent dans des prêts bancaires plus risqués, dont les coupons flottent à un spread supérieur à un taux d’intérêt de référence. Ainsi, ils s’ajustent à intervalles réguliers à mesure que les taux changent. Quelques fonds négociés en bourse (FNB) TIPS comprennent:

• Le Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• CONSEILS SPDR Barclays (IPE)
• FNB d’obligations TIPS iShares (TIP)
• PIMCO 1–5 Year US TIPS Index ETF (STPZ)

De même, il existe également des exemples de FNB de dette à taux variable qui comprennent:

• Fonds d’obligations à taux variable iShares (FLOT )
• FNB SPDR Barclays Capital à taux variable de qualité investissement (FLRN)
• Vecteurs de marché FNB à taux variable de qualité investissement (FLTR)

Se tourner vers les actions

Les stratégies qui profitent de la hausse des taux ne concernent pas toutes les titres à revenu fixe. Les investisseurs qui cherchent à tirer profit de la hausse des taux devraient envisager d’acheter des actions des principaux consommateurs de matières premières.

Le prix des matières premières reste souvent stable ou diminue lorsque les taux augmentent. Les entreprises qui utilisent ces matériaux pour produire un produit fini – ou simplement dans leurs opérations quotidiennes – verront une augmentation correspondante de leurs marges bénéficiaires à mesure que leurs coûts baissent. Pour cette raison, ces entreprises sont généralement considérées comme une couverture contre l’ inflation.

immobilier, de sorte que les entreprises qui profitent de la construction résidentielle et de la construction peuvent également être de bons joueurs. Les producteurs de volaille et de boeuf peuvent également voir une augmentation de la demande lorsque les tarifs augmentent, en raison de l’augmentation des dépenses de consommation et de la baisse des coûts.

Utiliser des échelles de liaison

Bien entendu, une stratégie commune que les planificateurs financiers et les conseillers en placement recommandent aux clients est l’ échelle des obligations.

Une échelle d’obligations est une série d’obligations qui viennent à échéance à intervalles réguliers, par exemple tous les trois, six, neuf ou 12 mois. À mesure que les taux augmentent, chacune de ces obligations est réinvestie au nouveau taux plus élevé. Le même processus fonctionne pour l’ échelle de CD. L’exemple suivant illustre ce processus:

Larry a 300 000 $ sur un marché monétaire et rapporte moins de 1% d’intérêt. Son courtier l’ informe que les taux d’intérêt vont probablement commencer à augmenter au cours des prochains mois. Il décide de déplacer 250 000 $ de son portefeuille du marché monétaire dans cinq CD distincts de 50 000 $ qui arrivent à échéance tous les 90 jours à partir de trois mois.

Tous les 90 jours, Larry réinvestit le CD mûr dans un autre CD payant un taux plus élevé. Il peut investir chaque CD dans un autre de même échéance, ou il peut échelonner les échéances en fonction de ses besoins de trésorerie ou de liquidité.

Méfiez-vous des couvertures contre l’inflation

Les actifs corporels, comme l’or et d’autres métaux précieux, ont tendance à bien se porter lorsque les taux sont bas et l’inflation est élevée. Malheureusement, les investissements qui couvrent l’inflation ont tendance à avoir de mauvais résultats lorsque les taux d’intérêt commencent à augmenter simplement parce que la hausse des taux freine l’inflation.

Les prix d’autres ressources naturelles, telles que le avoirs dans ces instruments et d’investir dans les actions des entreprises qui les consomment à la place.

Pariez sur le dollar américain

Ceux qui investissent dans des devises étrangères voudront peut-être envisager de renforcer leurs avoirs dans le bon vieil Oncle Sam. Lorsque les taux d’intérêt commencent à augmenter, le dollar prend généralement de l’ élan par rapport aux autres devises, car des taux plus élevés attirent les capitaux étrangers vers des instruments d’investissement libellés en dollars, tels que les bons du Trésor, les billets et les obligations.

Réduisez vos risques

La hausse des taux d’intérêt signifie que des instruments plus conservateurs commenceront également à payer des taux plus élevés. De plus, les prix des offres à haut rendement (comme les obligations pourries ) auront tendance à baisser plus fortement que ceux des émissions gouvernementales ou municipales lorsque les taux augmenteront. Par conséquent, les risques des instruments à haut rendement peuvent éventuellement l’emporter sur leurs rendements supérieurs par rapport aux alternatives à faible risque.

Refinancer votre maison

Tout comme il est sage de maintenir la liquidité de votre portefeuille de titres à revenu fixe, il est également prudent de verrouiller votre prêt hypothécaire aux taux actuels avant qu’ils n’augmentent. Si vous avez le droit de refinancer votre maison, c’est probablement le moment de le faire.

Aussi, mettez votre pointage de crédit en forme, payez ces petites dettes et rendez visite à votre banque ou à votre agent de crédit. dettes à long terme comme votre prêt automobile est également une bonne idée.

La ligne de fond

L’histoire dicte que les taux d’intérêt ne resteront pas bas pour toujours, mais la vitesse à laquelle les taux montent et jusqu’où ils grimpent est difficile à prévoir. Ceux qui ne prêtent aucune attention aux taux d’intérêt peuvent rater de précieuses opportunités de profit dans un environnement de taux en hausse.

Les investisseurs peuvent tirer profit de la hausse des taux de plusieurs façons, par exemple en achetant des actions de sociétés qui consomment des matières premières, en échelonnant leurs portefeuilles de CD ou d’obligations, en renforçant leurs positions en dollar et en refinançant leurs maisons. Pour plus d’informations sur la façon de profiter de la hausse des taux d’intérêt, consultez votre conseiller financier.