Valeur comptable modifiée

Table des matières

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• Qu’est-ce que la valeur comptable modifiée?
• Comprendre la valeur comptable modifiée
• Composantes de la valeur comptable modifiée
• Lorsque la valeur comptable modifiée est utilisée
• Avantages et inconvénients
• Autres moyens de valoriser les entreprises
• Autres moyens de valoriser les entreprises

Qu’est-ce que la valeur comptable modifiée?

La valeur comptable modifiée est une mesure d’évaluation permettant de déterminer la valeur d’une entreprise en fonction de la valeur marchande actuelle de ses actifs et passifs. En d’autres termes, la valeur comptable modifiée ajuste la valeur des actifs et des passifs d’une entreprise pour refléter la juste valeur marchande. Étant donné que les actifs sont comptabilisés à leur coût d’ origine ou historique, la juste valeur marchande actualisée de ces actifs pourrait être très différente de leurs coûts historiques. Par exemple, les titres négociables détenus par une entreprise peuvent avoir une valeur marchande très différente de leur valeur historique.

Comprendre la valeur comptable modifiée

L’approche de l’évaluation des actifs de la valeur comptable modifiée suppose que la valeur d’une entreprise peut être déterminée en estimant la valeur de ses actifs sous-jacents. Avant de déterminer la valeur comptable modifiée d’une entreprise, il est important de comprendre d’abord la valeur comptable de l’entreprise. La valeur comptable d’une entreprise est généralement considérée comme la valeur de ses actifs moins l’ensemble de ses dettes et passifs. En d’autres termes, si une entreprise vendait tout ce qu’elle possède et remboursait tous ses passifs, le montant restant correspondrait à sa valeur comptable. Les investisseurs utilisent la valeur comptable comme mesure pour déterminer si une entreprise est surévaluée ou sous – évaluée.

Traditionnellement, lors de la détermination de la valeur comptable, la valeur des actifs du bilan d’une entreprise est prise en compte dans le calcul. Cependant, d’un point de vue comptable, les valeurs de ces actifs sont enregistrées sur la base de leur prix d’achat d’origine, appelé coût historique. En réalité, ces valeurs d’actifs peuvent fluctuer dans le temps et être très différentes de leur coût historique.

Par exemple, la terre serait un actif dont la valeur augmenterait probablement avec le temps. À l’inverse, la valeur de l’équipement de fabrication diminuerait probablement, car les progrès technologiques pourraient éventuellement le rendre moins précieux ou obsolète. La valeur comptable modifiée va encore plus loin en calculant la valeur actuelle des actifs et passifs de l’entreprise pour fournir une évaluation plus à jour.

Composantes de la valeur comptable modifiée

Les types d’actifs inclus dans les calculs de la valeur comptable et de la valeur comptable modifiée comprennent les immobilisations, qui sont de nature physique ou corporelle, ainsi que les immobilisations incorporelles, qui ne sont pas physiques. Voici quelques exemples d’actifs et de passifs d’une entreprise.

Voici des exemples d’actifs incorporels:

• Brevets, qui représentent la protection juridique et la propriété d’une invention
• Propriété intellectuelle, telle que la marque d’ une entreprise
• Copyrights

Lorsque la valeur comptable modifiée est utilisée

En règle générale, la valeur comptable modifiée est utilisée dans les cas où une entreprise est en faillite ou en difficulté financière. Les créanciers, tels que les banques, peuvent avoir des prêts en cours auprès de l’entreprise. En conséquence, la banque peut exiger des valeurs actualisées des actifs de la société.

À partir de là, les créanciers peuvent déterminer la valeur de liquidation des actifs, c’est-à-dire le montant d’argent qu’ils recevraient s’ils vendaient tous les actifs. Si la valeur totale de l’actif au bilan d’ une entreprise est inférieure à son passif total, les créanciers subiraient probablement une perte sur leurs prêts en cours envers l’entreprise.

Comment la valeur comptable modifiée est déterminée

La valeur comptable modifiée tente de créer une évaluation plus réaliste d’une entreprise (par rapport à la valeur comptable) en obtenant la valeur marchande actuelle (ou juste) des actifs et des passifs. Une fois les évaluations mises à jour déterminées, la valeur comptable modifiée est calculée en soustrayant la juste valeur marchande totale des actifs de la société moins la juste valeur marchande totale de ses passifs.

Dans le cadre de l’approche de la valeur comptable modifiée, les valeurs des actifs peuvent devoir être ajustées à des attentes réalistes. Les actifs à court terme, tels que la trésorerie, seraient déjà enregistrés à la juste valeur marchande au bilan. Cependant, les comptes débiteurs d’ une entreprise, qui représentent les sommes dues à une entreprise à crédit de ses clients pour des produits déjà vendus, peuvent devoir être actualisés. Par exemple, les créances impayées datant de plus de 90 jours peuvent être actualisées d’un certain pourcentage, car il est peu probable que la société puisse être payée le montant total dû.

Bien que la valeur de certains actifs aurait probablement augmenté depuis leur achat, comme les biens immobiliers, d’autres actifs, comme les véhicules, auraient probablement une valeur bien inférieure à leur coût historique. La technologie, comme les ordinateurs et les logiciels, se serait également probablement dépréciée. Une fois que toutes les justes valeurs marchandes de tous les actifs et passifs sont déterminées, la valeur comptable modifiée peut être calculée en soustrayant les deux totaux.

Avantages et inconvénients de la valeur comptable modifiée

L’avantage de la méthode d’évaluation de la valeur comptable modifiée est qu’elle implique un examen approfondi de l’entreprise. Les évaluations individuelles des actifs peuvent fournir une compréhension claire de l’endroit où l’entreprise génère la plus grande valeur. Si les évaluations sont plus élevées en raison des valeurs d’actifs retraitées, cela peut améliorer le processus de négociation lorsqu’une entreprise restructure sa dette pour un créancier.

L’inconvénient majeur de la valeur comptable modifiée est le coût élevé associé à la mise en œuvre de son calcul. Plusieurs évaluateurs spécialisés peuvent devoir être embauchés, et le processus prend beaucoup plus de temps que les autres méthodes d’évaluation, telles que la valeur comptable. De plus, l’investisseur moyen n’aurait pas accès aux actifs spécifiques, ni à leurs valeurs, d’une société cotée en bourse. Par conséquent, il serait difficile de créer une juste valeur marchande des actifs et des passifs d’une entreprise en utilisant uniquement les montants totaux inscrits au bilan de l’entreprise.

Autres moyens de valoriser les entreprises

Les entreprises peuvent être évaluées de plusieurs autres façons, y compris certaines des méthodes ci-dessous: