17 avril 2021 17:17

Bilan

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Qu’est-ce qu’un bilan?

Un bilan est un état financier qui présente les actifs, les passifs et les capitaux propres d’une société à un moment donné et fournit une base pour le calcul des taux de rendement et l’évaluation de sa structure du capital. Il s’agit d’un état financier qui donne un aperçu de ce qu’une entreprise possède et doit, ainsi que du montant investi par les actionnaires.

Le bilan est utilisé parallèlement à d’autres états financiers importants tels que le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie lors de l’analyse fondamentale ou du calcul des ratios financiers.

Points clés à retenir

  • Un bilan est un état financier qui présente les actifs, les passifs et les capitaux propres d’une entreprise.
  • Le bilan est l’un des trois états financiers de base (le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie étant les deux autres) utilisés pour évaluer une entreprise.
  • Le bilan est un instantané, représentant l’état des finances d’une entreprise (ce qu’elle possède et doit) à la date de publication.
  • Les analystes fondamentaux utilisent les bilans, en conjonction avec d’autres états financiers, pour calculer les ratios financiers.

Formule utilisée pour un bilan

Le bilan respecte l’équation comptable suivante, dans laquelle l’actif d’un côté et le passif plus les capitaux propres de l’autre s’équilibrent:

Cette formule est intuitive: une entreprise doit payer pour tout ce qu’elle possède (actifs) soit en empruntant de l’argent (en prenant des engagements), soit en le prenant aux investisseurs (en émettant des capitaux propres).

Par exemple, si une entreprise contracte un prêt de 4 000 $ sur cinq ans auprès d’une banque, ses actifs (en particulier, le compte de caisse) augmenteront de 4 000 $. Son passif (en particulier le compte de la dette à long terme) augmentera également de 4 000 $, équilibrant les deux côtés de l’équation. Si la société prend 8 000 $ aux investisseurs, ses actifs augmenteront de ce montant, tout comme ses capitaux propres. Tous les revenus que la société génère en sus de ses dépenses seront versés au compte de capitaux propres. Ces revenus seront équilibrés du côté des actifs, apparaissant comme des liquidités, des investissements, des stocks ou un autre actif.

Les actifs, les passifs et les capitaux propres se composent chacun de plusieurs comptes plus petits qui décrivent les spécificités des finances d’une entreprise. Ces comptes varient considérablement d’un secteur à l’autre et les mêmes termes peuvent avoir des implications différentes selon la nature de l’entreprise. Globalement, cependant, il existe quelques éléments communs que les investisseurs sont susceptibles de rencontrer.

Qu’y a-t-il sur le bilan?

Le bilan est un instantané représentant l’état des finances d’une entreprise à un moment donné. En soi, il ne peut pas donner une idée des tendances qui se manifestent sur une période plus longue. Pour cette raison, le bilan doit être comparé à ceux des périodes précédentes. Il devrait également être comparé à ceux d’autres entreprises du même secteur, car différentes industries ont des approches de financement uniques.

Un certain nombre de ratios peuvent être dérivés du bilan, aidant les investisseurs à se faire une idée de la santé d’une entreprise. Il s’agit notamment du ratio dette / capitaux propres et du ratio acid-test, ainsi que de nombreux autres. Le compte de résultat et l’état des flux de trésorerie fournissent également un contexte précieux pour évaluer les finances d’une entreprise, comme le font les notes ou addenda dans un rapport de résultats qui pourraient renvoyer au bilan.

Les atouts

Au sein du segment des actifs, les comptes sont répertoriés de haut en bas par ordre de liquidité, c’est-à-dire la facilité avec laquelle ils peuvent être convertis en espèces. Ils sont divisés en actifs courants, qui peuvent être convertis en liquidités en un an ou moins; et les actifs non courants ou à long terme, qui ne le peuvent pas.

Voici l’ ordre général des comptes au sein de l’actif courant:

  • La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont les actifs les plus liquides et peuvent inclure des bons du Trésor et des certificats de dépôt à court terme, ainsi que des devises fortes.
  • Les titres négociables sont des titres de participation et de créance pour lesquels il existe un marché liquide.
  • Les comptes débiteurs font référence à l’argent que les clients doivent à l’entreprise, y compris peut-être une provision pour créances douteuses puisqu’une certaine proportion de clients peut ne pas payer.
  • Les stocks sont des biens disponibles à la vente, évalués au moindre du prix de revient ou du prix du marché.
  • Les frais payés d’avance représentent la valeur déjà payée, comme les assurances, les contrats publicitaires ou le loyer.

Les actifs à long terme comprennent les éléments suivants:

  • Les placements à long terme sont des titres qui ne seront pas ou ne pourront pas être liquidés l’année prochaine.
  • Les actifs fixes comprennent les terrains, les machines, l’équipement, les bâtiments et autres actifs durables, généralement à forte intensité de capital.
  • Les actifs incorporels comprennent les actifs non physiques (mais toujours précieux) tels que la propriété intellectuelle et le goodwill. En général, les immobilisations incorporelles ne sont inscrites au bilan que si elles sont acquises, plutôt que développées en interne. Leur valeur peut donc être largement sous-estimée – en n’incluant pas de logo mondialement reconnu, par exemple – ou tout aussi follement surestimée.

Passifs

Les passifs sont l’argent qu’une entreprise doit à des tiers, des factures qu’elle doit payer aux fournisseurs aux intérêts sur les obligations qu’elle a émises aux créanciers pour le loyer, les services publics et les salaires. Les passifs courants sont ceux dont l’échéance est inférieure à un an et sont classés par ordre de date d’échéance. Les passifs à long terme sont exigibles à tout moment après un an.

Les comptes de passifs courants peuvent inclure:

  • Tranche de la dette à long terme
  • endettement bancaire
  • intérêts payables
  • honoraires
  • prépaiements clients
  • dividendes à payer et autres
  • primes acquises et non acquises
  • comptes à payer

Les passifs à long terme peuvent inclure:

  • Dette à long terme : intérêts et principal des obligations émises
  • Responsabilité du fonds de pension : l’argent qu’une entreprise est tenue de verser sur les comptes de retraite de ses employés
  • Impôt différé passif : impôts qui ont été courus mais qui ne seront pas payés pendant une autre année (outre le calendrier, ce chiffre rapproche les différences entre les exigences en matière de rapports financiers et la façon dont l’impôt est évalué, comme les calculs d’amortissement.)

Certains passifs sont considérés comme hors bilan, ce qui signifie qu’ils n’apparaîtront pas au bilan.

Capitaux propres

Les capitaux propres sont l’argent attribuable aux propriétaires d’une entreprise, c’est-à-dire à ses actionnaires. Il est également appelé «actif net», car il équivaut au total de l’actif d’une entreprise moins son passif, c’est-à-dire la dette qu’elle doit à des non-actionnaires.

Les bénéfices non répartis sont les bénéfices nets qu’une entreprise réinvestit dans l’entreprise ou utilise pour rembourser sa dette; le reste est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes.

Les actions propres sont les actions qu’une société a rachetées. Il peut être vendu à une date ultérieure pour lever des liquidités ou réservé pour repousser une prise de contrôle hostile.

Certaines sociétés émettent des actions privilégiées, qui seront cotées séparément des actions ordinaires dans les capitaux propres. Les actions privilégiées se voient attribuer une valeur nominale arbitraire – tout comme les actions ordinaires, dans certains cas – qui n’a aucune incidence sur la valeur marchande des actions (souvent, la valeur nominale n’est que de 0,01 USD). Les comptes «actions ordinaires» et «actions privilégiées» sont calculés en multipliant la valeur nominale par le nombre d’actions émises.

Le capital versé supplémentaire ou le surplus de capital représente le montant que les actionnaires ont investi en sus des comptes «actions ordinaires» ou «actions privilégiées», qui sont basés sur la valeur nominale plutôt que sur le prix du marché. Les capitaux propres ne sont pas directement liés à la capitalisation boursière d’une entreprise: celle-ci est basée sur le cours actuel d’une action, tandis que le capital versé est la somme des capitaux propres qui ont été achetés à n’importe quel prix.

Exemple de bilan

Limitations des bilans

Le bilan est une information inestimable pour les investisseurs et les analystes; cependant, il présente certains inconvénients. Puisqu’il ne s’agit que d’un instantané dans le temps, il ne peut utiliser que la différence entre ce point dans le temps et un autre moment unique dans le passé. Parce qu’il est statique, de nombreux ratios financiers s’appuient sur des données incluses à la fois dans le bilan et dans le compte de résultat et l’ état des flux de trésorerie plus dynamiques pour brosser un tableau plus complet de ce qui se passe dans les activités d’une entreprise.

Différents systèmes comptables et méthodes de gestion des amortissements et des stocks modifieront également les chiffres inscrits au bilan. Pour cette raison, les gestionnaires ont une certaine capacité à jouer les chiffres pour paraître plus favorables. Faites attention aux notes de bas de page du bilan afin de déterminer quels systèmes sont utilisés dans leur comptabilité et de rechercher les signaux d’alarme.

En savoir plus sur les bilans

Le bilan est un document important pour les investisseurs comme pour les analystes.

Pour obtenir des informations sur les bilans, en savoir plus sur la façon de lire les bilans, si les bilans sont toujours équilibrés et comment évaluer le bilan d’une entreprise.

Questions fréquemment posées

À quoi sert le bilan?

Le bilan est un outil essentiel utilisé par les dirigeants, les investisseurs, les analystes et les régulateurs pour comprendre la santé financière actuelle d’une entreprise. Il est généralement utilisé parallèlement aux deux autres types d’états financiers: le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie. Les bilans permettent à l’utilisateur d’avoir une vue d’ensemble des actifs et passifs de l’entreprise. Le bilan peut aider les utilisateurs à répondre à des questions telles que si l’entreprise a une valeur nette positive, si elle dispose de suffisamment de liquidités et d’actifs à court terme pour couvrir ses obligations et si l’entreprise est très endettée par rapport à ses pairs.

Qu’est-ce qui est inclus dans le bilan?

Le bilan comprend des informations sur les actifs et les passifs d’une entreprise. Selon l’entreprise, cela peut inclure des actifs à court terme, tels que la trésorerie et les comptes débiteurs; ou des actifs à long terme tels que des immobilisations corporelles (immobilisations corporelles). De même, ses passifs peuvent inclure des obligations à court terme telles que les comptes créditeurs et salaires à payer, ou des passifs à long terme tels que les emprunts bancaires et autres titres de créance.

Qui prépare le bilan?

Selon l’entreprise, différentes parties peuvent être responsables de la préparation du bilan. Pour les petites entreprises privées, le bilan peut être préparé par le propriétaire ou par un comptable de l’entreprise. Pour les entreprises privées de taille moyenne, elles peuvent être préparées en interne puis examinées par un comptable externe. Les entreprises publiques, en revanche, sont tenues d’obtenir des audits externes par des experts-comptables et doivent également veiller à ce que leurs livres soient tenus à un niveau beaucoup plus élevé. Les bilans et autres états financiers des entreprises publiques doivent être préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) et doivent être déposés régulièrement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).

 

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