Restructuration de la dette
Qu’est-ce que la restructuration de la dette?
La restructuration de la dette est un processus utilisé par les entreprises, les particuliers et même les pays pour éviter le risque de défaut de paiement de leurs dettes existantes, par exemple en négociant des taux d’intérêt plus bas. La restructuration de la dette offre une alternative moins coûteuse à la faillite lorsqu’un débiteur est en crise financière, et elle peut profiter à la fois à l’emprunteur et au prêteur.
Points clés à retenir:
- La restructuration de la dette est accessible aux entreprises, aux particuliers et même aux pays.
- Le processus de restructuration de la dette peut réduire les taux d’intérêt sur les prêts ou prolonger les dates d’échéance de leur remboursement.
- Une restructuration de la dette peut inclure un échange de dette contre des capitaux propres, dans lequel les créanciers acceptent d’annuler une partie ou la totalité de l’encours de la dette en échange de capitaux propres dans l’entreprise.
- Un pays cherchant à restructurer sa dette pourrait transférer la dette du secteur privé vers les institutions du secteur public.
Comment fonctionne la restructuration de la dette
Certaines entreprises cherchent à restructurer leur dette lorsqu’elles sont confrontées à la perspective de la faillite. Le processus de restructuration de la dette consiste généralement à amener les prêteurs à accepter de réduire les taux d’intérêt sur les prêts, à prolonger les dates auxquelles les dettes de l’entreprise doivent être payées, ou les deux. Ces étapes améliorent les chances de l’entreprise de rembourser ses obligations et de rester en affaires. Les créanciers comprennent qu’ils recevraient encore moins si l’entreprise était mise en faillite ou en liquidation judiciaire.
La restructuration de la dette peut être une solution gagnant-gagnant pour les deux parties, car l’entreprise évite la faillite et les prêteurs reçoivent généralement plus que ce qu’ils recevraient dans le cadre d’une procédure de mise en faillite.
Le processus fonctionne à peu près de la même manière pour les individus et pour les nations, bien qu’à des échelles très différentes.
Important
Les personnes souhaitant restructurer leurs dettes peuvent embaucher une société de désendettement pour les aider dans les négociations. Mais ils doivent s’assurer qu’ils ont affaire à un produit de bonne réputation, pas à une arnaque.
Types de restructuration de la dette
Restructuration de la dette des entreprises
Les entreprises disposent d’un certain nombre d’outils pour restructurer leurs dettes. L’un est un échange de créances contre des actions. Cela se produit lorsque les créanciers acceptent d’annuler une partie, ou la totalité, des dettes en cours d’une société en échange de capitaux propres (participation partielle) dans l’entreprise. Le swap est généralement une option privilégiée lorsque l’encours de la dette et les actifs de la société sont importants et que forcer l’entreprise à cesser ses activités serait contre-productif. Les créanciers préfèrent prendre le contrôle de l’entreprise en difficulté, si cela est nécessaire, dans le cadre de la continuité de l’exploitation.
Une société cherchant à restructurer sa dette pourrait également renégocier avec ses obligataires pour «prendre une décote » – ce qui signifie qu’une partie des paiements d’intérêts impayés sera radiée ou qu’une partie du solde ne sera pas remboursée.
Une entreprise émettra souvent des obligations remboursables pour se protéger d’une situation dans laquelle elle ne peut pas payer ses intérêts. Une obligation avec une fonction appelable peut être remboursée tôt par l’émetteur en période de baisse des taux d’intérêt. Cela permet à l’émetteur de restructurer sa dette à l’avenir, car la dette existante peut être remplacée par une nouvelle dette à un taux d’intérêt inférieur.
Restructuration de la dette des pays
Les pays peuvent être confrontés à un défaut de paiement de leur dette souveraine, et cela a été le cas à travers l’histoire. Dans les temps modernes, certains pays choisissent de restructurer leur dette avec les obligataires. Cela peut signifier le transfert de la dette du secteur privé vers des institutions du secteur public qui pourraient être mieux à même de gérer l’impact de la défaillance d’un pays.
Les détenteurs d’obligations souveraines peuvent également devoir prendre une «décote» en acceptant d’accepter un pourcentage réduit de ce qui leur est dû, peut-être 25% de la valeur totale de leurs obligations. Les dates d’échéance des obligations peuvent également être prolongées, ce qui donne à l’émetteur du gouvernement plus de temps pour sécuriser les fonds dont il a besoin pour rembourser ses obligataires.
Malheureusement, ce type de restructuration de la dette n’a pas beaucoup de contrôle international, même lorsque les efforts de restructuration traversent les frontières.
Restructuration de la dette des particuliers
Les personnes confrontées à l’insolvabilité peuvent essayer de renégocier les conditions avec leurs créanciers et les autorités fiscales. Par exemple, une personne incapable de continuer à effectuer des paiements sur un prêt hypothécaire de 250000 $ pourrait conclure une entente avec l’institution prêteuse pour réduire le prêt hypothécaire à 75%, ou 187 500 $ (75% x 250 000 $ = 187 500 $). En retour, le prêteur pourrait recevoir 40% du produit de la vente de la maison lorsqu’elle est vendue par le débiteur hypothécaire.
Les particuliers peuvent tenter de négocier par eux-mêmes ou avec l’aide d’une entreprise réputée de désendettement. C’est un domaine qui regorge d’escroqueries, ils doivent donc s’assurer de savoir à qui ils ont affaire. Investopedia publie une liste régulièrement mise à jour des meilleures entreprises d’allégement de la dette.