Indice de peur et de cupidité
Qu’est-ce que l’indice de peur et de cupidité?
L’indice de peur et de cupidité a été développé par CNNMoney pour mesurer sur une base quotidienne, hebdomadaire, mensuelle et annuelle deux des principales émotions qui influencent le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les actions.
En théorie, l’indice peut être utilisé pour évaluer si le marché boursier a un prix raisonnable. Ceci est basé sur la logique selon laquelle une peur excessive a tendance à faire baisser le cours des actions et qu’une trop grande cupidité a tendance à avoir l’effet inverse.
Points clés à retenir
- L’indice de peur et de cupidité a été développé par CNNMoney pour mesurer deux des principales émotions qui influencent le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les actions.
- Il est basé sur le postulat qu’une peur excessive peut conduire les actions à se négocier bien en dessous de leurs valeurs intrinsèques, et qu’une cupidité effrénée peut entraîner des offres bien au-dessus de ce qu’elles devraient valoir.
- CNN examine sept facteurs différents pour établir le degré de peur et de cupidité sur le marché, notant le sentiment des investisseurs sur une échelle de 0 à 100.
Comment fonctionne l’indice de peur et de cupidité
L’indice de peur et de cupidité est une sorte d’indice à contre-courant. Il est basé sur le postulat qu’une peur excessive peut conduire les actions à se négocier bien en dessous de leurs valeurs intrinsèques, et qu’une cupidité effrénée peut entraîner des offres bien au-dessus de ce qu’elles devraient valoir.
CNN examine sept facteurs différents pour établir le degré de peur et de cupidité sur le marché. Elles sont:
- Stock Prix Momentum : La mesure de l’ indice Standard & Poor 500 (S & P 500) par rapport à son 125 jours moyenne mobile (MA)
- Force du cours des actions: calcul du nombre d’actions atteignant des sommets de 52 semaines par rapport à celles atteignant des creux de 52 semaines à la Bourse de New York (NYSE)
- Largeur du cours des actions : analyse des volumes de négociation des actions en hausse par rapport aux actions en baisse
- Options de vente et d’ achat: dans quelle mesure les options de vente sont-elles en retard sur les options d’achat, ce qui signifie la cupidité, ou les surpassent, indiquant la peur
- Indésirable Bond demande : Jauger appétit pour plus risque des stratégies en mesurant l’écart entre les rendements sur -investment grade obligations etobligations de pacotille
- Volatilité du marché : CNN mesure l’ indice de volatilité du Chicago Board Options Exchange (VIX), en se concentrant sur une MA de 50 jours
- Safe Haven Demand : la différence entre les rendements des actions et des bons du Trésor
Chacun de ces sept indicateurs est mesuré sur une échelle de 0 à 100, l’indice étant calculé en prenant une moyenne pondérée égale de chacun d’eux. Une lecture de 50 est considérée comme neutre, tandis que tout ce qui est plus élevé signale plus de cupidité que d’habitude.
Avantages de l’indice de peur et de cupidité
Selon certains universitaires, la cupidité, comme l’amour, a le pouvoir d’affecter notre cerveau d’une manière qui nous oblige à mettre de côté le bon sens et la maîtrise de soi et ainsi provoquer le changement. Bien qu’il n’y ait pas de recherche généralement acceptée sur la biochimie de la cupidité, quand il s’agit des humains et de l’argent, la peur et la cupidité peuvent être de puissants motifs.
De nombreux investisseurs sont émotifs et réactionnaires, et la peur et la cupidité sont de gros frappeurs dans ce domaine. Ces observations, mises en évidence par des économistes comportementaux et étayées par des décennies de preuves, présentent de solides arguments en faveur de la surveillance de l’indice de CNN.
L’histoire montre que l’indice de peur et de cupidité a souvent été un indicateur fiable d’un retournement des marchés boursiers dans le passé. Par exemple, l’indice a chuté à un creux de 12 le 17 septembre 2008, lorsque le S&P 500 est tombé à un creux de trois ans à la suite de la assouplissement quantitatif (QE3) de la Réserve fédérale (FED ).
De nombreux experts conviennent que l’ indice de peur et de cupidité peut être utile, à condition qu’il ne soit pas le seul outil utilisé pour prendre des décisions d’investissement. Il est conseillé aux investisseurs de garder un œil sur la peur d’ acheter les opportunités de creux et de considérer les périodes de cupidité comme un indicateur potentiel que les actions pourraient être surévaluées.
Critique de l’indice de peur et de cupidité
Les sceptiques minimisent l’indice de peur et de cupidité en tant qu’outil de recherche d’investissement légitime, le considérant davantage comme un baromètre pour la foule du market timing.
Ils soutiennent qu’une stratégie d’ achat et de conservation est le meilleur moyen d’investir dans des actions et craignent que des outils tels que l’indice de peur et de cupidité encouragent les investisseurs à effectuer fréquemment des transactions en actions. L’histoire, ajoutent-ils, montre qu’une telle approche génère des rendements moins favorables.