Rendement de l’actif total (ROTA)
Qu’est-ce que le rendement de l’actif total?
Le rendement de l’actif total (ROTA) est un ratio qui mesure le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d’une entreprise par rapport à son actif net total. Il est défini comme le rapport entre le résultat net et le total de l’actif moyen, ou le montant des revenus financiers et opérationnels qu’une société perçoit au cours d’un exercice par rapport à la moyenne de l’actif total de cette société.
Le ratio est considéré comme un indicateur de l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. L’EBIT est utilisé à la place du bénéfice net pour maintenir la métrique axée sur le bénéfice d’exploitation sans l’influence des différences fiscales ou de financement par rapport à des sociétés similaires.
Points clés à retenir
- Le rendement de l’actif total montre l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
- La métrique ROTA peut être utilisée pour déterminer quelles entreprises déclarent l’utilisation la plus efficace de leurs actifs par rapport à leurs bénéfices.
- Une certaine inquiétude existe quant au fait que ROTA se fonde sur la valeur comptable du total des actifs plutôt que sur leur valeur marchande, ce qui donne un rendement qui semble plus élevé qu’il ne devrait en réalité.
Comprendre le rendement de l’actif total
Plus les revenus d’une entreprise sont proportionnels à ses actifs (et plus le coefficient de ce calcul est élevé), plus l’entreprise est censée utiliser ses actifs de manière efficace. Le ROTA, exprimé en pourcentage ou en décimal, donne un aperçu de la quantité d’argent générée par chaque dollar investi dans l’organisation.
Cela permet à l’organisation de voir la relation entre ses ressources et ses revenus, et cela peut fournir un point de comparaison pour déterminer si une organisation utilise ses actifs plus ou moins efficacement qu’auparavant. Dans les cas où l’entreprise gagne un nouveau dollar pour chaque dollar investi dans celle-ci, le ROTA est considéré comme un, ou 100 pour cent.
La formule de rendement de l’actif total – ROTA est
Pour calculer le ROTA, divisez le revenu net par l’actif total moyen d’une année donnée, ou pour la période de douze mois précédente si les données sont disponibles. Le même ratio peut également être représenté comme le produit de la marge bénéficiaire et du chiffre d’affaires total des actifs.
Comment calculer ROTA
Pour calculer le ROTA, obtenez le résultat net à partir du compte de résultat d’une entreprise, puis ajoutez les intérêts et / ou les impôts payés au cours de l’année. Le résultat numérique qui en résulte est l’EBIT de la société.
Le nombre d’ EBIT doit ensuite être divisé par l’actif net total de la société pour montrer les bénéfices que la société a générés pour chaque dollar d’actif inscrit dans ses livres.
L’actif total comprend les comptes contraires pour ce ratio, ce qui signifie que la provision pour créances douteuses et l’amortissement cumulé sont tous deux soustraits du solde d’actif total avant de calculer le ratio.
Limitations de l’utilisation du rendement sur l’actif total (ROTA)
Au fil du temps, la valeur d’un actif peut diminuer ou augmenter. Dans le cas de l’immobilier, la valeur de l’actif peut augmenter. D’un autre côté, la plupart des pièces mécaniques d’une entreprise, comme les véhicules ou autres machines, se déprécient généralement avec le temps, car l’usure affecte leur valeur.
Étant donné que la formule ROTA utilise les valeurs comptables des actifs du bilan, elle peut sous-estimer considérablement la valeur marchande réelle des immobilisations. Cela conduit à un résultat de ratio plus élevé qui montre un rendement du total de l’actif supérieur à ce qu’il devrait être parce que le dénominateur (total de l’actif) est trop bas.
Une autre limite est la façon dont le ratio fonctionne avec les actifs financés. Si une dette était utilisée pour acheter un actif, le ROTA pourrait sembler favorable, tandis que l’entreprise pourrait avoir du mal à effectuer ses paiements d’intérêts.
Les entrées de ratio peuvent être ajustées pour refléter les valeurs fonctionnelles des actifs tout en tenant compte du taux d’intérêt actuellement payé à une institution financière. Par exemple, si un actif a été acquis avec des fonds provenant d’un prêt avec un taux d’intérêt de 5% et que le rendement de l’actif associé était un gain de 20%, alors le ROTA ajusté serait de 15%.
Étant donné que de nombreuses nouvelles entreprises ont des dettes plus élevées associées à leurs actifs, ces ajustements peuvent rendre l’entreprise moins attrayante aux yeux des investisseurs. Une fois que ces dettes commenceront à s’apaiser, le ROTA semblera s’améliorer en conséquence.