Apprendre à connaître les bourses
Que sont les bourses?
Une bourse ne possède pas d’actions. Au lieu de cela, il agit comme un marché où les acheteurs d’actions se connectent avec les vendeurs d’ actions. Les actions peuvent être négociées sur plusieurs bourses telles que la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq.1 Bien que la plupart des actions soient négociées par l’intermédiaire d’un courtier, il est important de comprendre la relation entre les bourses et les entreprises qui négocient. En outre, il existe diverses exigences pour différentes bourses destinées à protéger les investisseurs.
Points clés à retenir
- Une bourse est un endroit centralisé qui rassemble les entreprises et les gouvernements afin que les investisseurs puissent acheter et vendre des actions.
- Les bourses basées sur les enchères telles que la Bourse de New York permettent aux traders et aux courtiers de communiquer physiquement et verbalement les ordres d’achat et de vente.
- Les échanges électroniques ont lieu sur des plates-formes électroniques, ils ne nécessitent donc pas un emplacement physique centralisé pour les transactions.
- Les réseaux de communication électronique connectent directement les acheteurs et les vendeurs en contournant les teneurs de marché.
- L’OTCBB et les Pink Sheets sont deux marchés de gré à gré différents où se négocient des actions radiées ou non cotées.
Comment fonctionnent les bourses
Une bourse est l’endroit où différents instruments financiers sont négociés, y compris les actions, les matières premières et les obligations. Les échanges rassemblent les entreprises et les gouvernements, ainsi que les investisseurs. Les bourses aident à fournir des liquidités sur le marché, ce qui signifie qu’il y a suffisamment d’acheteurs et de vendeurs pour que les transactions puissent être traitées efficacement sans retard. Les bourses garantissent également que les transactions se déroulent de manière ordonnée et équitable afin que des informations financières importantes puissent être transmises aux investisseurs et aux professionnels de la finance.
Les actions deviennent d’abord disponibles sur une bourse après qu’une entreprise a effectué son offre publique initiale (IPO). Une entreprise vend des actions à un premier groupe d’actionnaires publics dans le cadre d’une introduction en bourse connue sous le nom de marché primaire. Après l’introduction en bourse des actions entre les mains des actionnaires publics, ces actions peuvent être vendues et achetées sur une bourse ou sur le marché secondaire.
Le grand public peut négocier des actions sur le marché secondaire après l’introduction en bourse d’une société.
L’échange suit le flux des commandes pour chaque stock, et c’est le flux de l’ action des prix. Par exemple, si le cours acheteur d’une action est de 40 $, cela signifie qu’un investisseur dit à la bourse qu’il est prêt à acheter l’action pour 40 $. Dans le même temps, vous pouvez voir un prix demandé de 41 $, ce qui signifie que quelqu’un d’autre est prêt à vendre l’action pour 41 $. La différence entre les deux est l’ écart acheteur-vendeur.
Échanges d’enchères
Les bourses d’enchères – ou marché d’enchères – sont un lieu où acheteurs et vendeurs soumettent simultanément des offres et des offres compétitives. Dans une bourse aux enchères, le prix actuel de l’action est le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à dépenser pour un titre, tandis que le prix le plus bas est ce que le vendeur acceptera. Les transactions sont ensuite appariées et, lorsqu’elles sont jumelées, l’ordre est exécuté.
Le marché des enchères est également appelé système de cri ouvert. Les courtiers et les commerçants communiquent physiquement et verbalement sur le parquet ou la fosse pour acheter et vendre des titres. Bien que ce système soit progressivement éliminé par les systèmes électroniques, certaines bourses utilisent encore le système d’enchères, y compris la Bourse de New York (NYSE).
L’enchère de clôture du NYSE est le dernier événement de la journée de négociation où le cours de clôture de chaque action est déterminé en réunissant tous les acheteurs et vendeurs afin d’établir un prix pour toutes les personnes impliquées.
L’enchère de clôture du NYSE est l’une des périodes de négociation les plus chargées sur les marchés boursiers américains, où près de 223 millions d’actions sont négociées.
Bourse de New York (NYSE)
La Bourse de New York est la plus grande bourse des actions au monde. La société mère de la Bourse de New York est Intercontinental Exchange (ICE) suite à la fusion avec la bourse européenne Euronext en 2007.
Bien que certaines de ses fonctions aient été transférées vers des plateformes de négociation électroniques, il reste l’un des principaux marchés d’enchères au monde, ce qui signifie que des spécialistes (appelés «Designated Market Makers») sont physiquement présents sur ses parquets. Chaque spécialiste se spécialise dans un stock particulier, achetant et vendant le stock aux enchères.
Ces professionnels sont menacés par la concurrence par des bourses uniquement électroniques qui prétendent être plus efficaces – c’est-à-dire qu’elles exécutent des transactions plus rapides et présentent des écarts acheteur-vendeur plus petits – en éliminant les intermédiaires humains.
Les entreprises cotées au NYSE ont une grande crédibilité car elles doivent répondre aux exigences d’ inscription initialeet se conformer aux exigences de maintenance annuelle. Pour continuer à négocier en bourse, les entreprises doivent maintenir leur prix au-dessus de 4 $ par action.
Les investisseurs qui négocient sur le NYSE bénéficient d’un ensemble de protections minimales. Parmi plusieurs des exigences adoptées par le NYSE, les deux suivantes sont particulièrement importantes:
- Les plans d’intéressement en actions doivent recevoir l’approbation des actionnaires.
- Une majorité des membres du conseil d’administration doit être indépendante, le comité des rémunérations doit être entièrement composé d’administrateurs indépendants et le comité d’audit doit comprendre au moins une personne possédant «une expertise comptable ou en gestion financière connexe».dix
Échanges électroniques
De nombreux échanges permettent désormais le trading par voie électronique. Il n’y a pas de traders et aucune activité de trading physique. Au lieu de cela, la négociation se déroule sur une plate-forme électronique et ne nécessite pas un emplacement centralisé où les acheteurs et les vendeurs peuvent se rencontrer.
Ces échanges sont considérés comme plus efficaces et beaucoup plus rapides que les échanges traditionnels et effectuent chaque jour des transactions d’une valeur de plusieurs milliards de dollars. Le Nasdaq est l’un des principauxéchanges électroniques au monde.
Le Nasdaq
Le Nasdaq est parfois appelé à écran car les acheteurs et les vendeurs ne sont connectés que par des ordinateurs via un réseau de télécommunications. Les teneurs de marché, également connus sous le nom de revendeurs, ont leur propre inventaire de stock. Ils sont prêts à acheter et à vendre des actions sur le Nasdaq et sont tenus d’afficher leurs cours acheteur et vendeur.
La bourse a des exigences de cotation et de gouvernance similaires à celles du NYSE. Par exemple, un stock doit maintenir un prix minimum de 4 $. Si une entreprise ne respecte pas ces exigences,elle peut être radiée de laliste d’un marché de gré à gré (OTC).
En moyenne, plus de 10 millions de transactions ont été exécutées via le Nasdaq quotidiennement en novembre 2020.
Réseaux de communication électronique (ECN)
Les réseaux de communication électronique (ECN) font partie d’une classe d’échange appelée systèmes de négociation alternatifs (ATS). Les ECN connectent directement les acheteurs et les vendeurs car ils permettent une connexion directe entre les deux;Les ECN contournent les teneurs de marché. Considérez-les comme un moyen alternatif de négocier des actions cotées au Nasdaq et, de plus en plus, d’autres bourses telles que le NYSE ou des bourses étrangères.
Il existe plusieurs ECN innovants et entrepreneuriaux qui sont généralement bons pour les clients car ils constituent une menace concurrentielle pour les échanges traditionnels et font donc baisser les coûts de transaction. Bien que certains ECN permettent aux investisseurs de détail de négocier, les ECN sont principalement utilisés par les investisseurs institutionnels, qui sont des entreprises qui investissent des sommes importantes pour d’autres investisseurs, tels que les gestionnaires de fonds de pension.
Les exemples d’ECN incluent le transfert électronique de réseau interbancaire (INET)du Nasdaq, Arca Options, qui est supervisé par le NYSE, et Instinet d’E * Trade.
Les réseaux de communication électronique (ECN) permettent aux sociétés de courtage et aux négociants de diverses régions géographiques du monde de négocier en dehors des heures normales de négociation des principales bourses.
En vente libre (OTC)
Le terme de gré à gré (OTC) fait référence aux marchés autres que les échanges organisés décrits ci – dessus. Les marchés de gré à gré répertorient généralement les petites entreprises, dont beaucoup sont tombées sur le marché de gré à gré parce qu’elles ont été radiées de la liste. Deux des principaux marchés OTC comprennent:
Tableau d’affichage en vente libre (OTCBB)
Le premier est le tableau d’affichage en vente libre (OTCBB), une communauté électronique de teneurs de marché. Les entreprises qui tombent du Nasdaq se retrouvent souvent ici. Sur l’OTCBB, il n’y a aucun minimum quantitatif ni aucun minimum de ventes annuelles ou d’actifs à inscrire.
Feuilles roses
Le deuxième marché de gré à gré est appelé Pink Sheets, un service de cotation qui n’oblige pas les entreprises à s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La liquidité est souvent minime et ces entreprises ne sont pas tenues de soumettre des 10Q trimestriels.
Risques OTC
Certains investisseurs individuels se méfient des actions de gré à gré en raison des risques supplémentaires encourus. D’un autre côté, certaines entreprises fortes négocient sur le marché de gré à gré. En fait, plusieurs grandes entreprises se sont délibérément tournées vers les marchés de gré à gré pour éviter le fardeau administratif et les frais coûteux qui accompagnent les lois de surveillance réglementaire telles que la loi Sarbanes-Oxley. Vous devez également être prudent lorsque vous investissez dans les OTC si vous n’avez pas d’expérience avec les actions penny, car elles se négocient principalement de gré à gré.
Autres échanges
Il existe de nombreuses autres bourses situées dans le monde entier, y compris des bourses qui négocient des actions et des obligations, ainsi que celles qui échangent des devises numériques.
Asie
La Bourse de Tokyo (TSE) est la plus grande du Japon. Le TSE compte plus de 3 700 sociétés cotées, avec unecapitalisation boursière combinéede plus de 5,6 billions de dollars.
La Bourse de Shanghai (SSE) est la plus importante de Chine continentale. De nombreux investissements sont négociés en bourse, notamment des actions, des obligations et des fonds communs de placement. La Bourse de Shenzhen (SZSE) est la deuxième plus grande bourse opérant de manière indépendante en Chine.
L’Europe
Euronext est la plus grande bourse d’Europe, et bien qu’elle ait subi de multiples fusions, elle a été initialement formée par les fusions des bourses d’Amsterdam, de Paris et de Bruxelles. La Bourse de Londres (LSE) est située au Royaume-Uni et est la deuxième plus grande bourse d’Europe. L’indice le plus populaire au sein de la LSE est le Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 Share Index. Le «Footsie» contient les 100 premières sociétés cotées en bourse ou actions de premier ordre bien établies.
Échanges numériques
crypto-monnaie pour les investisseurs de détail et les comptes de dépôt pour les institutions. Bien que Bitcoin soit la crypto-monnaie la plus populaire, d’autres sont échangées via Coinbase, comme Ethereum et Litecoin. Coinbase est autorisé en tant qu’échange de crypto-monnaie dans 42 États américains.
Binance est la principale bourse mondiale de crypto-monnaies avec un volume de négociation moyen de 2 milliards par jour. Cependant, Binance ne permet pas pour les dépôts en dollars américains, mais permet quelques cryptocurrencies à transigées via une carte de crédit ou de débit. L’échange permet d’autres dépôts de devises, y compris les euros.
EOS et Monero. Comme dans le cas de la plupart des échanges cryptographiques, les investisseurs doivent établir et financer leur portefeuille numérique, qui est lié au compte de trading.
FAQ sur les bourses
Quelles sont les 3 principales bourses aux États-Unis?
La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse aux États-Unis et dans le monde en termes de capitalisation boursière. Le NASDAQ est la deuxième plus grande bourse aux États-Unis tandis que la bourse américaine, désormais connue sous le nom de NYSE Amex Equities après l’acquisition par NYSE Euronext en 2008, est la troisième plus grande aux États-Unis.
Qu’est-ce qu’une définition simple de la bourse?
Une bourse est un marché qui rassemble acheteurs et vendeurs pour faciliter les investissements en actions.
Quelle est la différence entre la bourse et le marché boursier?
Une bourse est une place de marché ou l’infrastructure qui facilite la négociation d’actions. D’autre part, un marché boursier est un terme générique représentant toutes les actions qui se négocient dans une région ou un pays particulier. Un marché boursier est souvent représenté comme un indice ou un regroupement de diverses actions telles que le S&P 500.
À quoi sert une bourse?
Une bourse rassemble les entreprises et les investisseurs. Une bourse permet aux entreprises de lever des capitaux ou de l’argent en émettant des actions à vendre aux investisseurs. Les entreprises réinvestissent ces fonds dans leur entreprise et les investisseurs, idéalement, tirent un profit de leur investissement dans ces entreprises.
La ligne de fond
Chaque stock doit être coté sur une bourse où les acheteurs et les vendeurs se rencontrent. Les deux grandes bourses américaines sont le NYSE et le Nasdaq. Les sociétés cotées sur l’une ou l’autre de ces bourses doivent satisfaire à diverses exigences minimales et règles de base concernant l ‘«indépendance» de leurs conseils d’administration.
Mais ce ne sont en aucun cas les seuls échanges légitimes. Les réseaux de communication électronique sont relativement nouveaux, mais ils ne manqueront pas de saisir une part plus importante du gâteau des transactions à l’avenir. Enfin, le marché OTC est un endroit idéal pour les investisseurs expérimentés qui ont envie de spéculer et qui ont le savoir-faire pour effectuer un peu plus de due diligence.