18 avril 2021 12:05

Vendeur

Qu’est-ce qu’un vendeur?

Un vendeur est un individu ou une entité qui échange tout bien ou service contre paiement. Sur les marchés financiers, un vendeur est une personne ou une entité qui offre un titre qu’elle détient en vue de l’acheter par une autre personne. Sur le marché des options, un vendeur est également appelé un écrivain. L’écrivain est d’un côté du contrat et reçoit une prime pour la vente de l’option.

Points clés à retenir

  • Un vendeur est une personne ou une entité qui s’engage à offrir une garantie financière, à partir d’actions, d’options, de matières premières, de devises et bien plus encore, à l’achat.
  • Sur le marché des options, un vendeur est une entité qui rédige le contrat d’option et perçoit la prime auprès de l’acheteur. Vendre pour clôturer fait référence à un ordre de vente sur le marché des options qui clôt une position longue existante sur l’option.
  • Les moyens courants de vendre ou de sortir d’une position incluent l’utilisation d’un stop loss, d’un trailing stop et / ou d’un objectif de profit.

Comprendre les vendeurs

Un vendeur est une personne physique ou morale, telle qu’un courtier ou un fonds spéculatif, qui s’engage à offrir des garanties financières – actions, options, matières premières, devises ou autres – à l’achat. Il pourrait s’agir d’instruments négociés sur des marchés en dehors des bourses réglementées. Les titres offerts en vente comprennent la vente de dérivés de contrats, art fin, bijoux précieux et beaucoup d’ autres over-the-counter actifs (OTC).

Lors de la vente d’un actif ou d’un titre, le vendeur est quelqu’un qui possède déjà l’actif ou le titre et souhaite s’en débarrasser. Quelqu’un d’autre l’achètera. La vente à découvert est l’acte de vendre quelque chose qui ne lui appartient pas. Il vend d’abord et achète plus tard (pour clôturer la position), espérons-le à un prix inférieur. Les vendeurs à découvert essaient de profiter de la baisse des prix.

Sur le marché des options, un vendeur est une entité qui écrit le contrat d’option et perçoit la prime de l’acheteur en échange de la vente de l’option. Le vendeur prend également le risque de faire exercer l’option, ce qui pourrait entraîner des pertes supérieures à la prime reçue si l’option est nue (non couverte). Les conditions de vente d’une option, de vente à découvert d’une option et de vente d’ une option sont équivalentes.

Être l’auteur d’une option est relativement risqué par rapport à d’autres types d’activité d’investissement. Par exemple, l’auteur d’une option d’achat est obligé de vendre un nombre spécifique d’actions d’une action sous-jacente si le prix se déplace au-dessus du prix d’exercice avant l’expiration de l’option. Théoriquement, le risque pour le souscripteur d’options est illimité car il n’y a pas de limite à la hauteur d’un stock peut se déplacer.

La vente d’une option est associée à la souscription d’une option, mais l’acheteur d’une option peut également vouloir vendre l’option à un moment donné avant l’expiration. Lorsqu’une option détenue est vendue, on parle de vente-clôture. L’acte de vendre, dans ce cas, n’entraîne pas la vente d’une autre option, il ferme simplement une position existante.

Réduire le risque du vendeur d’options

La simple vente d’un contrat d’options est appelée vente nue ou appel nu, selon le type d’option. Cela signifie que le vendeur prend tout le risque de mouvements défavorables du titre sousjacent. Si l’acheteur exerce l’option, le vendeur doit se rendre sur le marché libre pour vendre ou acheter le titre sous-jacent au prix actuel du marché.

Cependant, avec un call couvert ou un put couvert, le vendeur de l’option a déjà une position longue ou courte sur l’actif sous-jacent. Si l’actif sous-jacent est acheté ou vendu à découvert en même temps que la vente des options couvertes, la perte serait minime. Le vendeur de l’option conserve toujours la prime reçue de l’acheteur.

Il existe de nombreuses stratégies impliquant la vente d’options. Par exemple, dans un spread de vente haussier, l’investisseur vend une option de vente et en même temps achète une option de vente avec un prix d’exercice légèrement inférieur. La prime payée pour l’achat de l’option d’exercice inférieure compense en partie la prime reçue à la vente de l’option d’exercice la plus élevée. Si la stratégie réduit le risque pour l’investisseur, elle réduit également le profit potentiel.

Déterminer quand vendre

Les investisseurs expérimentés déterminent quand vendre une action, une devise, un contrat à terme, une marchandise ou tout autre actif, en suivant un plan de négociation. Un plan de trading expose leur stratégie, y compris quand ils quitteront des positions, afin qu’ils ne soient pas pris d’émotion et ne prennent pas des décisions irréfléchies qui pourraient nuire à leur portefeuille.

Les stratégies de sortie varient considérablement, mais doivent toujours inclure deux considérations:

  • Où et quand vendre si la position montre une perte.
  • Où et quand vendre si la position montre un profit.

Avant de prendre une transaction, un investisseur ou un commerçant prudent déterminera quand il réduira ses pertes et formulera également un plan pour savoir quand il prendra des bénéfices si le prix évoluera dans la direction attendue.

Un ordre stop loss ou un trailing stop est un moyen courant de limiter les pertes. Un stop suiveur ou un objectif de profit sont des moyens courants de retirer des bénéfices de la table.

Exemple de vendeur en bourse

Supposons qu’un investisseur ait vu une baisse significative du prix d’Apple Inc. (AAPL) comme une opportunité d’achat. Ils ont décidé que si le prix tombait pour soutenir, ou en dessous, ils achèteraient lorsque le prix recommencerait à rebondir.

L’investisseur décide que si le prix tombe à 150 $ ou moins, il achètera lorsque le prix recommencera à dépasser 150 $. Ils fixent un stop loss à 135 $, ce qui les expose à un risque de baisse de 10%. Ils prévoient de sortir à 200 $ si le prix augmente. C’est leur objectif de profit. Le commerce offre 10% de baisse avec 33% de hausse; un rapport risque / rendement favorable.

Un ordre de vente stop loss est placé à 135 $. Un ordre limite de vente est passé à 200 $. L’investisseur devient vendeur à ces prix, et celui qui est touché en premier clôturera la position.

 

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