Marchandise
Qu’est-ce qu’une marchandise?
Une marchandise est un bien de base utilisé dans le commerce qui est interchangeable avec d’autres marchandises du même type. Les produits de base sont le plus souvent utilisés comme intrants dans la production d’autres biens ou services. La qualité d’un produit donné peut différer légèrement, mais elle est essentiellement uniforme d’un producteur à l’autre.
Lorsqu’elles sont négociées en bourse, les matières premières doivent également répondre à des normes minimales spécifiées, également connues sous le nom de qualité de base. Ils ont tendance à changer rapidement d’année en année.
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Comprendre les produits de base
L’idée de base est qu’il y a peu de différenciation entre un produit provenant d’un producteur et le même produit d’un autre producteur. Un baril de pétrole est essentiellement le même produit, quel que soit le producteur.
En revanche, pour les produits électroniques, la qualité et les caractéristiques d’un produit donné peuvent être complètement différentes selon le producteur. Voici quelques exemples traditionnels de produits de base:
- Céréales
- Or
- Du boeuf
- Huile
- Gaz naturel
Plus récemment, la définition s’est élargie pour inclure les produits financiers, tels que les devises étrangères et les indices. Les progrès technologiques ont également conduit à l’échange de nouveaux types de produits sur le marché. Par exemple, les minutes de téléphone portable et la bande passante.
Points clés à retenir
- Une marchandise est une marchandise de base utilisée dans le commerce qui est interchangeable avec d’autres marchandises du même type.
- Les produits de base sont le plus souvent utilisés comme intrants dans la production d’autres biens ou services.
- Les investisseurs et les commerçants peuvent acheter et vendre des matières premières directement sur le marché au comptant (au comptant) ou via des produits dérivés tels que des contrats à terme et des options.
- La possession de matières premières dans un portefeuille plus large est encouragée en tant que diversificateur et protection contre l’inflation.
Acheteurs et producteurs de matières premières
La vente et l’achat de produits de base sont généralement effectués par le biais de contrats à terme sur des bourses qui normalisent la quantité et la qualité minimale de la marchandise échangée. Par exemple, le Chicago Board of Trade stipule qu’un contrat de blé porte sur 5 000 boisseaux et indique quelles qualités de blé peuvent être utilisées pour satisfaire le contrat.
Il existe deux types de commerçants qui négocient des contrats à terme sur matières premières. Les premiers sont les acheteurs et les producteurs de matières premières qui utilisent des contrats à terme sur matières premières aux fins de couverture auxquelles ils étaient initialement destinés. Ces commerçants font ou prennent livraison de la marchandise réelle lorsque le contrat à terme expire. Par exemple, le producteur de blé qui plante une culture peut se prémunir contre le risque de perdre de l’argent si le prix du blé baisse avant la récolte. L’agriculteur peut vendre des contrats à terme sur le blé lorsque la récolte est semée et garantir un prix prédéterminé pour le blé au moment de la récolte.
Spéculateurs sur les matières premières
Le deuxième type de négociant en matières premières est le spéculateur. Ce sont des commerçants qui négocient sur les marchés des matières premières dans le seul but de profiter des mouvements de prix volatils. Ces commerçants n’ont jamais l’intention de livrer ou de prendre livraison de la marchandise réelle à l’expiration du contrat à terme.
De nombreux marchés à terme sont très liquides et présentent un degré élevé de plage et de volatilité quotidiennes, ce qui en fait des marchés très tentants pour les traders intrajournaliers. Bon nombre des contrats à terme sur indices sont utilisés par les maisons de courtage et les gestionnaires de portefeuille pour compenser le risque. De plus, étant donné que les matières premières ne se négocient généralement pas en tandem avec les marchés d’actions et d’obligations, certaines matières premières peuvent également être utilisées efficacement pour diversifier un portefeuille d’investissement.
Les matières premières comme couverture contre l’inflation
Les prix des produits de base augmentent généralement lorsque l’ inflation s’accélère, raison pour laquelle les investisseurs affluent souvent vers eux pour leur protection pendant les périodes d’inflation accrue – en particulier une inflation inattendue. À mesure que la demande de biens et de services augmente, le prix des biens et services augmente, et les produits de base sont ce qui est utilisé pour produire ces biens et services. Étant donné que les prix des matières premières augmentent souvent avec l’inflation, cette classe d’actifs peut souvent servir de couverture contre la diminution du pouvoir d’achat de la devise.
Questions fréquemment posées
Que sont les matières premières?
Le terme «produits» fait référence aux biens et matériaux de base qui sont largement utilisés et qui ne sont pas significativement différenciés les uns des autres. Des exemples de produits comprennent des barils de pétrole, des boisseaux de blé ou des mégawattheures d’électricité. Les produits de base ont longtemps été une partie importante du commerce, mais au cours des dernières décennies, le commerce des produits de base est devenu de plus en plus standardisé. Aujourd’hui, la plupart des matières premières se négocient sur des bourses électroniques telles que le Chicago Board of Trade au moyen de contrats à terme et d’autres produits dérivés.
Quelle est la relation entre les matières premières et les produits dérivés?
Le marché moderne des matières premières repose fortement sur les titres dérivés, tels que les contrats à terme et les contrats à terme. Grâce à ces contrats, les acheteurs et les vendeurs peuvent effectuer des transactions entre eux facilement et en gros volumes sans avoir nécessairement à échanger eux-mêmes les marchandises physiques. En fait, bon nombre d’acheteurs et de vendeurs de produits dérivés sur matières premières n’ont pas l’intention de livrer ou de prendre physiquement livraison des matières premières. Au lieu de cela, ils spéculent sur les mouvements de prix des matières premières sous-jacentes à des fins telles que la couverture des risques et la protection contre l’inflation.
Qu’est-ce qui détermine les prix des produits de base?
Comme tous les actifs, les prix des produits de base sont en fin de compte déterminés par l’ offre et la demande. Par exemple, une économie en plein essor pourrait entraîner une augmentation de la demande de pétrole et d’autres produits énergétiques. Si l’offre de ces produits n’augmentait pas suffisamment avant cette augmentation de la demande, le prix de ces produits augmenterait. À l’inverse, les chocs économiques qui suppriment temporairement la demande d’un produit donné peuvent provoquer une chute rapide du prix de ce produit, surtout si les producteurs de ce produit ne sont pas en mesure de réduire leur offre au préalable. Toutes choses étant égales par ailleurs, les prix des matières premières ont également tendance à augmenter lorsque les investisseurs s’attendent à plus d’inflation à l’horizon, les matières premières étant souvent considérées comme une couverture contre l’inflation.