Exemples de dérivés négociés en bourse
Table des matières
Développer
- Dérivés négociés en bourse
- Futures
- Options
- La ligne de fond
Un dérivé négocié en bourse est simplement un contrat dérivé qui tire sa valeur d’un actif sous-jacent qui est coté en bourse et garanti contre le défaut par une chambre de compensation. En raison de leur présence sur une bourse de négociation, les ETD diffèrent des dérivés de gré à gré par leur nature normalisée, leur liquidité plus élevée et leur capacité à être négociés sur le marché secondaire.
Les ETD comprennent les contrats à terme, les contrats d’ options et les options à terme. Au cours du premier semestre 2020, la Fédération mondiale des bourses a rapporté qu’un nombre record de 21,72 milliards de contrats dérivés étaient négociés sur les bourses du monde entier, en hausse de plus de 23% par rapport à la période précédente.
Points clés à retenir
- Un dérivé négocié en bourse (EDT) est un contrat financier standardisé, négocié en bourse, qui est réglé par l’intermédiaire d’une chambre de compensation et qui est garanti.
- Une caractéristique clé des dérivés négociés en bourse qui attirent les investisseurs est qu’ils sont garantis par des chambres de compensation, telles que l’Options Clearing Corporation (OCC) ou la CFTC, ce qui réduit le risque du produit.
- Les dérivés négociés en bourse sont cotés sur des bourses, telles que le Chicago Board Options Exchange (CBOE) ou le New York Mercantile Exchange (NYMEX), et supervisés par des régulateurs, comme la Securities and Exchange Commission.
- Les volumes des EDT ont augmenté régulièrement, atteignant de nouveaux sommets en 2020.
Explication des dérivés négociés en bourse
Dérivés négociés en bourse peuvent être des options, des contrats à terme ou d’ autres contrats financiers qui sont cotés et négociés sur les marchés réglementés tels que le Chicago Mercantile Exchange ( CME ), Exchange International Securities ( ISE ), l’Intercontinental Exchange ( ICE ), ou le LIFFE échange à Londres, pour n’en nommer que quelques-uns.
Les dérivés négociés en bourse conviennent bien à l’ investisseur de détail, contrairement à leurs cousins de gré à gré. Sur le marché OTC, il est facile de se perdre dans la complexité de l’instrument et la nature exacte de ce qui est échangé.
À cet égard, les dérivés négociés en bourse présentent deux grands avantages:
Standardisation
La bourse a des conditions et des spécifications normalisées pour chaque contrat dérivé, ce qui permet à l’investisseur de déterminer facilement combien de contrats peuvent être achetés ou vendus. Chaque contrat individuel est également d’une taille qui n’est pas décourageante pour le petit investisseur.
Élimination du risque de défaut
La bourse des dérivés elle-même agit en tant que contrepartie pour chaque transaction impliquant un dérivé négocié en bourse, devenant effectivement le vendeur pour chaque acheteur et l’acheteur pour chaque vendeur. Cela élimine le risque que la contrepartie à la transaction dérivée manque à ses obligations
Une autre caractéristique déterminante des dérivés négociés en bourse est leur fonction d’ évaluation à la valeur du marché , dans laquelle les gains et les pertes sur chaque contrat dérivé sont calculés quotidiennement. Si le client a subi des pertes qui ont érodé la marge mise en place, il devra reconstituer le capital requis en temps opportun ou risquer la vente de la position dérivée par l’entreprise.
Futures
Un contrat à terme est simplement un contrat spécifiant qu’un acheteur achète ou qu’un vendeur vend un actif sous-jacent à une quantité, un prix et une date spécifiés dans le futur. Les contrats à terme sont utilisés à la fois par les hedgers et les spéculateurs pour se protéger contre les fluctuations de prix de l’actif sous-jacent ou pour en profiter à l’avenir.
Une myriade de produits peuvent être échangés sur les bourses à terme, avec des contrats allant des produits agricoles tels que le bétail, les céréales, le soja, le café et les produits laitiers au bois, l’or, l’argent, le cuivre aux produits énergétiques tels que le pétrole brut et le gaz naturel en stock indices et indices de volatilité tels que le S&P, le Dow, le Nasdaq et le VIX, ainsi que les taux d’intérêt sur les bons du Trésor et les devises pour un large éventail de grands devises croisées.
Il existe même des futurs basés sur les conditions météorologiques et de température prévues. Selon l’échange, chaque contrat est négocié avec ses propres spécifications, règlements et règles de responsabilité.
Une liste des contrats à terme négociables est disponible sur le site Internet du Groupe
Options
Options Clearing Corporation (OCC) a déclaré avoir compensé près de 830 millions de contrats au cours du seul mois de février 2021, en hausse de 47,4% par rapport à février 2020.. le conseil options Exchange deChicago (CBOE) est le plus grand échange d’options dans le monde, avec un volume quotidien moyen en 2020 de plus de 10 millions decontrats, un autre record.4
Types d’options négociées en bourse
Les options sur actions sont des options dans lesquelles l’actif sous-jacent est l’action d’une société cotée en bourse. Les options d’achat d’actions sont normalement standardisées en 100 actions par contrat et la prime est cotée par action. Par exemple, une option d’ achat de grève d’ Apple Inc. (
Les options sur indice sont des options dans lesquelles l’actif sous-jacent est un indice boursier;leCBOE propose actuellement des options sur les indices S&P 500 et 100, le Dow Jones, le FTSE 100, le Russell 2000 et le Nasdaq 100. Chaque contrat avait des spécifications différentes et peut varier en taille de la valeur approximative de l’indice sous-jacent à 1/10e la taille. Le CBOE propose également des options sur l’ indice MSCI Emerging Markets, l’ indice MSCI EAEO.
Les options ETF sont des options dans lesquelles le sous-jacent est un fonds négocié en bourse.
Les options VIX sont des options uniques dans lesquelles le sous-jacent est le propreindice du CBOEqui suit la volatilité desprix des options de l’indice S&P 500. Le VIX peut être négocié via des options et des contrats à terme, ainsi que via des options des ETF qui suivent le VIX, comme le iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Les options sur obligations sont des options dans lesquelles l’actif sous-jacent est une obligation. L’acheteur au call s’attend à une baisse des taux d’intérêt / une hausse des prix des obligations et à une hausse des taux d’intérêt / une baisse des prix des obligations.
Les options sur taux d’intérêt sont des options de style européen réglées en espèces dans lesquelles le sous-jacent est un taux d’intérêt basé sur le rendement au comptant des bons du Trésor américain. Différentes options sont proposées pour les factures expirant à des intervalles de temps différents, par exemple, un acheteur au call s’attend à une hausse des rendements et un acheteur au put s’attend à une baisse des rendements.
Les options sur devises sont des options dans lesquelles le détenteur peut acheter ou vendre des devises à l’avenir. Les options sur devises sont utilisées par les particuliers et les grandes entreprises pour se couvrir contre le risque de change. Par exemple, si une entreprise américaine s’attend à recevoir un paiement en euros dans six mois et craint une baisse de l’ EUR / USD, par exemple de 1,06 $ par euro à 1,03 $ par euro, elle peut acheter un put EUR / USD avec une grève. de 1,05 $ par euro pour s’assurer qu’ils peuvent vendre leurs euros sur le marché au comptant à un meilleur prix.
Les options météorologiques et (futures) sont utilisées comme couvertures par les entreprises pour se prémunir contre les changements climatiques défavorables. Ils ne sont pas les mêmes que les site Internet du Groupe CME.
Options sur contrats à terme: Comme mentionné précédemment, il existe des contrats à terme pour une variété d’actifs et des bourses comme le CME qui offrent des contrats d’options sur lesdits contrats à terme. Le détenteur d’options sur contrats à terme a le droit d’acheter ou de vendre le contrat à terme sous-jacent à la date prédéterminée à une fraction de l’ exigence de marge du contrat à terme initial.
La ligne de fond
Les dérivés négociés en bourse offrent plus de liquidité, de transparence et un risque de contrepartie plus faible que les dérivés de gré à gré (OTC) à un coût de personnalisation du contrat. Le monde des dérivés négociés en bourse comprend les contrats à terme, les options et les options sur les contrats à terme.