18 avril 2021 14:36

Définition de l’actif sous-jacent

Qu’est-ce qu’un actif sous-jacent

Les actifs sous-jacents sont les actifs financiers sur lesquels le  prix d’ un dérivé est basé. Les options  sont un exemple de dérivé. Un dérivé est un instrument financier dont le prix est basé sur un actif différent.

Les bases de l’actif sous-jacent

Les actifs sous-jacents donnent leur valeur aux dérivés. Par exemple, une option sur l’action XYZ donne à son détenteur le droit d’acheter ou de vendre XYZ au  prix d’exercice  jusqu’à l’expiration. L’actif sous-jacent de l’option est l’action de XYZ.

Un actif sous-jacent peut être utilisé pour identifier l’élément dans l’accord qui fournit une valeur au contrat. L’actif sous-jacent soutient le titre impliqué dans l’accord, que les parties concernées conviennent d’échanger dans le cadre du contrat dérivé.

Comprendre les contrats dérivés

Le prix d’une option ou d’un contrat à terme est dérivé du prix d’un actif sous-jacent. Dans un contrat d’option, l’ auteur  doit soit acheter soit vendre l’actif sous-jacent à l’acheteur à la date spécifiée au prix convenu. L’acheteur n’est pas obligé d’acheter l’actif sous-jacent, mais il peut exercer son droit s’il le souhaite. Si l’option est sur le point d’expirer et que l’actif sous-jacent n’a pas évolué suffisamment favorablement pour que l’exercice de l’option en vaille la peine, l’acheteur peut la laisser expirer et il perdra le montant qu’il a payé pour l’option.

Les contrats à terme sont une obligation envers l’acheteur et le vendeur. Le vendeur du futur s’engage à fournir l’actif sous-jacent à l’échéance, et l’acheteur du contrat s’engage à acheter le sous-jacent à l’échéance. Le prix qu’ils reçoivent et paient, respectivement, est le prix auquel ils ont conclu le contrat à terme. La plupart des traders à terme clôturent leurs positions avant l’expiration, car les commerçants de détail et les hedge funds n’ont guère besoin de prendre physiquement possession de barils de pétrole, par exemple. Mais, ils peuvent acheter ou vendre le contrat à un prix, et s’il évolue favorablement, ils peuvent quitter le commerce et faire un profit de cette façon. Les contrats à terme sont un dérivé parce que le prix d’un contrat à terme sur le pétrole est basé sur le mouvement des prix du pétrole, par exemple.

Points clés à retenir

  • Les actifs sous-jacents représentent les actifs dont les dérivés tirent leur valeur.
  • Connaître la valeur d’un actif sous-jacent aide les traders à déterminer l’action appropriée (acheter, vendre ou conserver) avec leur dérivé.

Exemple d’actif sous-jacent

Dans les cas impliquant des options d’achat d’actions, l’actif sous-jacent est l’action elle-même. Par exemple, avec une option d’achat d’actions pour acheter 100 actions de la société X au prix de 100 $, l’actif sous-jacent est l’action de la société X. L’actif sous-jacent est utilisé pour déterminer la valeur de l’option jusqu’à son expiration. La valeur de l’actif sous-jacent peut changer avant l’expiration du contrat, affectant la valeur de l’option. La valeur de l’actif sous-jacent à un moment donné permet aux traders de savoir si l’option vaut la peine d’être  exercée  ou non.

L’actif sous-jacent peut également être une devise ou  un indice boursier, tel que le S&P 500. Dans le cas des indices boursiers, l’actif sous-jacent est composé des actions ordinaires de l’indice boursier.

 

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