Corporation de compensation d’options (OCC)
Qu’est-ce que l’Options Clearing Corporation (OCC)?
L’Options Clearing Corporation (OCC) est une organisation qui agit à la fois comme émetteur et comme garant pour les Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
L’OCC ne doit pas être confondu avec le Bureau du contrôleur de la monnaie du Trésor américain , qui porte également l’acronyme «OCC».
Points clés à retenir
- L’Options Clearing Corporation (OCC) sert de chambre de compensation centrale et de régulateur pour les options cotées négociées aux États-Unis sous les auspices de la SEC et de la CFTC.
- L’OCC compense les transactions négociées en bourse dans le cadre de contrats d’options, de composites de taux d’intérêt et de contrats à terme sur actions uniques.
- Les solutions à valeur ajoutée fournies par le BCC comprennent les services de recherche, la formation des investisseurs, le soutien à la clientèle et la sensibilisation marketing.
- Des changements ont été apportés afin que le BCC puisse adapter ses opérations pour mieux faire face aux risques après la crise financière de 2008.
Comprendre l’Option Clearing Corporation (OCC)
L’objectif de l’OCC, qui a été fondée en 1973, est d’instaurer la stabilité sur le marché des dérivés actions. Selon son énoncé de mission, l’OCC est une organisation de compensation axée sur le client qui fournit des services de gestion des risques, de dédouanement et de règlement.
Sous sa juridiction de la SEC, l’OCC compense les transactions pour les options de vente et d’achat, les indices boursiers, les devises étrangères, les taux d’intérêt composites et les contrats à terme sur actions uniques. Parallèlement, en tant qu’organisme agréé de compensation des dérivés (DCO) sous la juridiction de la CFTC, il fournit des services de compensation et de règlement pour les transactions sur produits à terme, ainsi que des options sur contrats à terme.
L’OCC offre également des services centraux de compensation et de règlement des contreparties pour les opérations de prêt de titres.
L’organisation agit essentiellement en tant que garant pour s’assurer que les obligations des contrats qu’elle autorise sont remplies. Un conseil d’administration (B sur D) composé de représentants des bourses, des membres compensateurs et de la direction supervise l’OCC, et la plupart de ses revenus proviennent des frais de compensation facturés à ses membres.
Le BCC fournit également des services de recherche et d’autres solutions à valeur ajoutée qui soutiennent et développent les marchés qu’il dessert. La société dessert 16 bourses différentes, dont la C2 Options Exchange, la Chicago Board Options Exchange, la Bourse internationale de valeurs mobilières, le Nasdaq OMX BX, le Nasdaq OMX PHLX, le NYSE American Options et le NYSE Arca Options.
L’OCC a autorisé près de 5 milliards de contrats en 2019, le deuxième volume annuel le plus élevé jamais enregistré dans l’industrie après 2018, date à laquelle un record de 5,24 milliards de contrats ont été réglés.
Histoire de l’Options Clearing Corporation (OCC)
Les conséquences de la crise financière de 2008 ont apporté un nouveau contrôle et un nouvel objectif à l’OCC. Des changements ont été apportés afin qu’il puisse adapter ses opérations pour mieux gérer les risques. Les organismes de réglementation fédéraux ont commencé à voir le CCO comme une partie de plus en plus intégrante de la gouvernance et de la surveillance des marchés. L’attention accrue portée à l’organisation a entraîné des évaluations défavorables de la part des régulateurs.
En 2013, la SEC a critiqué la gestion et la planification de l’OCC pour la manière dont elle traitait les problèmes à l’échelle du marché. La SEC a également déclaré que la direction de l’OCC à l’époque manquait de supervision appropriée en termes de gouvernance d’entreprise. La SEC a en outre cité de nombreux conflits d’intérêts avec la direction et le conseil d’administration, qui remettaient en question l’engagement de l’organisation en matière de conformité réglementaire.
Cela a conduit à l’introduction de nouveaux dirigeants, y compris l’ajout de nouveaux postes pour renforcer les efforts de conformité du CCO.
Leadership actuel
La direction et la direction du BCC se composent actuellement d’une équipe diversifiée de personnes provenant de différentes parties du monde de l’investissement, y compris des bourses, des membres compensateurs et d’autres administrateurs. En décembre 2020, les chiffres clés comprennent:
- Craig S. Donohue: Avant de rejoindre l’OCC en tant que président exécutif en 2014, Donohue a passé plus de 20 ans sur les marchés financiers mondiaux. Il a été PDG de CME Group entre 2004 et 2012 et a été précédemment reconnu par Harvard Business Review et Institutional Investor Magazine.
- John P. Davidson: En tant que chef de la direction (PDG), Davidson est responsable de la supervision des fonctions de gestion des risques financiers et d’entreprise, de conformité et de technologie de l’OCC. Davidson est devenu PDG en 2019, deux ans après avoir rejoint l’OCC en tant que président et chef de l’exploitation (COO). Selon sa biographie, il a plus de trois décennies d’expérience sur les marchés financiers mondiaux.
- Scot Warren: Warren est le vice-président exécutif et chef de l’exploitation (COO) de la société. Entre autres, il supervise les finances, la gestion de projet, les opérations et les ressources humaines (RH) du CCO. Warren a précédemment occupé le poste de directeur général senior des produits d’actions et des services indiciels du groupe CME.