Lingots

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce que Bullion?
• Comprendre les lingots
• Comment les banques prêtent et vendent des lingots
• Le marché des lingots
• Acheter et investir dans des lingots

Qu’est-ce que Bullion?

Le lingot est de l’or et de l’argent officiellement reconnus comme purs à au moins 99,5% et 99,9% et se présentant sous forme de lingots ou de lingots. Le lingot est souvent conservé comme un actif de réserve par les gouvernements et les banques centrales.

Pour créer des lingots, l’or doit d’abord être découvert par les sociétés minières et retiré de la terre sous forme de minerai d’or, une combinaison d’or et de roche minéralisée. L’or est ensuite extrait du minerai à l’aide de produits chimiques ou d’une chaleur extrême. Les lingots purs qui en résultent sont également appelés «lingots séparés». Les lingots contenant plus d’un type de métal sont appelés «lingots non partagés».

Comprendre les lingots

Le lingot peut parfois être considéré comme ayant cours légal, le plus souvent détenu dans des réserves par les banques centrales ou utilisé par des investisseurs institutionnels pour se protéger contre les effets inflationnistes sur leurs portefeuilles. Environ 20% de l’or extrait est détenu par les banques centrales du monde entier. Cet or est détenu sous forme de lingots dans les réserves, que la banque utilise pour régler la dette internationale ou stimuler l’économie par le biais de prêts d’or. La banque centrale prête de l’or à partir de ses réserves de lingots aux banques de lingots à un taux d’environ 1% pour aider à collecter des fonds.

Les banques de lingots sont impliquées dans une activité ou une autre sur lesmarchés des métaux précieux. Certaines de ces activités comprennent la compensation, la gestion des risques, la couverture, le négoce, le coffre-fort et le rôle d’intermédiaire entre les prêteurs et les emprunteurs. Presque toutes lesbanques de lingots sont membres de l’Association Bullion Market deLondres (LBMA), un over-the-counter (OTC) qui offre peu ou pas detransparence dans ses rapports.2 Les marchés de gré à gré sont des réseaux de courtiers pour les produits financiers, les matières premières et les titres qui ne se négocient pas sur une bourse centralisée.

Les membres de la LBMA comprennent des banques telles que:

• Banque de Nouvelle-Écosse (BNS)
• UBS Suisse SA
• Citibank
• JPMorgan Chase & Co.
• Morgan Stanley
• Banque Royale du Canada (RBC)
• Merrill Lynch
• Goldman Sachs
• Banque de Montréal (BMO)
• BNP Paribas
• HSBC ou Hong Kong and Shanghai Banking Corporation
• Standard Chartered Bank

Comment les banques prêtent et vendent des lingots

Lorsqu’une banque centrale prête de l’or à des banques de lingots pour une période déterminée, disons trois mois, elle reçoit l’équivalent en espèces de l’or prêté à la banque de lingots. La banque centrale prête cet argent sur le marché à un taux de location connu sous le nom de Gold Forward Offered Rates (GOFO), qui est publié quotidiennement par la LBMA. Plus le taux de location est élevé, plus la banque centrale est incitée à prêter de l’or à partir de ses réserves. Les banques d’investissement qui empruntent l’or peuvent vendre l’or ou le prêter à des sociétés minières.

Si la banque d’investissement vend l’or sur le marché au comptant, elle recevra de l’argent pour la transaction. Le marché au comptant est l’endroit où les lingots et autres matières premières sont négociés au taux du marché en vigueur. Une augmentation de l’offre d’or sur le marché réduit son prix. La banque de lingots espère qu’au moment où il est prévu de racheter l’or sur le marché au comptant, le prix des lingots sera plus bas afin que la banque puisse le racheter à un prix inférieur à celui qu’elle avait initialement vendu. À la fin de la période de prêt, la banque rachète l’or et le restitue à la banque centrale.

Les banques de lingots qui prêtent de l’or aux sociétés minières le feraient généralement pour financer un projet géré par la société. Une entreprise minière emprunterait également de l’or si elle concluait un contrat de couverture à terme dans lequel l’or, qui n’a pas encore été extrait ou extrait de la terre, est pré-vendu aux acheteurs. Si certains ou tous ses acheteurs s’attendent à une livraison physique des lingots d’or, la société minière choisirait d’emprunter l’or à la banque, qui serait ensuite livré aux acheteurs à l’autre bout du contrat à terme. L’or prêté aux sociétés minières est généralement remboursé sur la production minière future des sociétés.

Le marché des lingots

Le lingot est négocié sur le marché du lingot, qui est principalement un marché de gré à gré ouvert 24 heures sur 24. Le volume des échanges sur le marché des lingots est élevé car il comprend la grande majorité des cours des lingots tout au long d’une journée donnée. La plupart des transactions sont effectuées par voie électronique ou par téléphone. Il existe différents marchés de lingots dans le monde, notamment à Londres, New York, Tokyo et Zurich.

Le prix des lingots d’or est influencé par la demande des entreprises qui utilisent l’or pour fabriquer des bijoux et d’autres produits. Le prix est également influencé par les perceptions de l’économie globale. Par exemple, l’or devient plus populaire comme investissement en période d’instabilité économique.

Bien que l’or ait tendance à avoir une plus grande demande, les lingots d’or et d’argent sont considérés par de nombreux investisseurs comme des valeurs refuges. Le statut de valeur refuge conduit généralement à des augmentations de prix lors d’événements géopolitiques tels que la guerre, les activités terroristes et toute instabilité pouvant conduire à un conflit. En outre, les problèmes financiers mondiaux tels que la crainte d’un défaut de paiement du gouvernement sur la dette ou l’effondrement financier d’un pays entraînent une augmentation de la demande de lingots.

La hausse des prix ou l’ inflation dans une économie ont tendance à éroder le rendement des investissements. Si un investisseur, par exemple, gagnait 4% sur une obligation et que les prix augmentaient de 2%, le rendement de l’investissement obligataire n’était que de 2% en termes réels. Si les prix globaux augmentent, les matières premières ont également tendance à augmenter. En conséquence, les lingots d’or et d’argent sont utilisés pour couvrir les portefeuilles de placement contre l’inflation.

Achat et investissement en lingots

Il existe différentes façons d’investir ou de posséder des lingots. Veuillez noter que, comme pour tout autre investissement, les prix des lingots peuvent fluctuer, ce qui signifie qu’il existe un risque de perte. Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des façons les plus populaires d’investir dans les lingots par les acteurs du marché.