17 avril 2021 18:06

Compte de courtage

Qu’est-ce qu’un compte de courtage?

Un compte de courtage est un arrangement dans lequel un investisseur dépose de l’argent auprès d’une société de courtage agréée, qui effectue des transactions au nom du client. Bien que la maison de courtage exécute les ordres, les actifs appartiennent aux investisseurs, qui doivent généralement réclamer comme revenu imposable les gains en capital encourus sur le compte.

Comprendre les comptes de courtage

Il existe plusieurs conseils en investissement approfondis et facturent des frais exorbitants pour ces conseils.

À l’autre extrémité du spectre de rémunération, la plupart des courtiers en ligne fournissent simplement une interface sécurisée grâce à laquelle les investisseurs peuvent passer des ordres commerciaux et facturer des frais relativement bas pour ce service. Les comptes de courtage peuvent également différer en termes de vitesse d’exécution des ordres, d’outils analytiques, de l’étendue des actifs négociables et de la mesure dans laquelle les investisseurs peuvent négocier sur marge.

Comptes de courtage à service complet

Les investisseurs qui recherchent l’expertise d’un conseiller financier doivent s’aligner sur des sociétés de courtage à service complet telles que Merrill Lynch, Morgan Stanley, Wells Fargo Advisors et UBS. Les conseillers financiers sont payés pour aider leurs clients à élaborer des plans d’investissement et à exécuter les transactions en conséquence. Les conseillers financiers travaillent soit sur une base non discrétionnaire, où les clients doivent approuver les transactions, soit ils peuvent travailler sur une base discrétionnaire, ce qui ne nécessite pas l’approbation du client.

Les comptes de courtage à service complet facturent des commissions sur les transactions ou des frais de conseil. Un compte de commission génère des frais à chaque fois qu’un investissement est acheté ou vendu, que la recommandation vienne du client ou du conseiller, et que la transaction soit rentable ou non.

En revanche, les comptes à commission de conseil facturent des frais annuels fixes, allant de 0,5% à 1,5% sur le solde total du compte. En échange de ces frais, aucune commission n’est facturée lors de l’achat ou de la vente des investissements. Les investisseurs devraient discuter des modèles de rémunération avec les conseillers financiers dès le début des relations.



Les traders bricoleurs doivent faire attention à ne pas négocier des actions à faible volume, qui peuvent ne pas avoir assez d’acheteurs de l’autre côté de la transaction, pour décharger des positions.

Compte de courtage à escompte

Les investisseurs qui privilégient une approche d’investissement à faire soi-même devraient fortement envisager de recourir à des sociétés de courtage à escompte, qui imposent des frais nettement inférieurs à ceux de leurs homologues de sociétés de courtage à service complet. Cependant, comme son nom l’indique, les sociétés de courtage à escompte comme Charles Schwab, Scottrade, E * Trade, Vanguard et Fidelity offrent moins de services en échange de frais moins élevés. Mais cela peut parfaitement convenir aux investisseurs qui souhaitent principalement exécuter des transactions d’investissement à faible coût via un logiciel de trading en ligne facile à utiliser.

Par exemple, un investisseur qui s’inscrit auprès d’un courtier à escompte typique peut s’attendre à ouvrir un compte de courtage imposable régulier ou un compte de retraite sans frais, à condition qu’il soit en mesure de financer le compte avec un minimum d’ouverture de 500 $. Pour acheter ou vendre la plupart des actions, des options ou des FNB, il y a peu ou pas de commission. Certains courtiers à escompte peuvent facturer des frais pour les actions non américaines ou les actions peu négociées, mais cela varie d’un courtier à l’autre.

Les bons du Trésor ne nécessitent généralement aucune commission pour se négocier, mais les obligations secondaires peuvent varier. De nombreux courtiers tels que Schwab, Fidelity et E-trade offrent également une grande variété de fonds communs de placement sans frais de transaction.

Points clés à retenir

  • Les investisseurs ont des besoins différents et doivent choisir leurs sociétés de courtage en conséquence.
  • Les investisseurs qui ont besoin de beaucoup de conseils et de prise en main peuvent bénéficier de l’alignement avec une société de courtage à service complet, qui facture des frais plus élevés.
  • Les entreprises à service complet facturent des frais fixes pour leur service, en fonction de la taille du compte, ou facturent des commissions sur les transactions qu’elles exécutent.
  • Les courtiers en ligne facturent des frais moins élevés et conviennent aux investisseurs qui souhaitent effectuer leurs propres transactions.

Compte de courtage avec un conseiller financier régional

Certains investisseurs préfèrent l’interaction personnelle d’un courtier à service complet, mais souhaitent également bénéficier d’une approche plus personnalisée tout en travaillant avec une entreprise qui se sent plus localisée dans la propre communauté de l’investisseur. Ces investisseurs envisagent généralement d’utiliser un terrain intermédiaire entre les sociétés de courtage à service complet et les sociétés de courtage à escompte, des sociétés telles que Raymond James Financial Advisors, Jeffries Financial Group ou Edward Jones agissent à la fois comme courtiers et conseillers financiers. Ce groupe nécessite une taille de compte minimale plus grande et s’adresse à des particuliers ayant une valeur nette légèrement supérieure, mais avec le temps, leurs services ont tendance à être moins chers que les grandes maisons de courtage.

Comptes de courtage en ligne et pression à la baisse sur les prix

Lancé début 2015 sur une plate-forme exclusivement mobile, le courtage en ligne Robinhood propose des transactions sans commission et n’a pas d’exigences minimales en matière de compte, à l’exception de ses comptes sur marge. Bien qu’elle contourne les commissions, l’entreprise a été une pionnière dans la capacité à générer des revenus à partir d’une pratique connue sous le nom de paiement pour le flux de commandes.

Les entreprises de tenue de marché qui se concentrent sur l’appariement des acheteurs et des vendeurs via les réseaux de communication électroniques (ECN) ont besoin d’un flux constant de commandes des investisseurs de détail pour correspondre aux acheteurs et aux vendeurs institutionnels. Des entreprises telles que Citadel Securities ou IMC Financial, trouvent donc utile de créer une incitation pour les courtiers à leur apporter des ordres. Le fait de payer des courtiers comme Robinhood pour le droit d’exécuter des transactions avec des clients a amélioré leur rapidité et leur précision d’exécution et a rendu possible le modèle commercial de Robinhood.

Le montant payé par l’entreprise de tenue de marché est bien inférieur à ce que les commissions sur les opérations sur actions étaient généralement (par transaction), donc même si ce coût est finalement répercuté sur le consommateur sous forme de frais intégrés, ce modèle profite toujours le consommateur en raison de son coût et de son efficacité réduits. À la fin de 2019, presque toutes les sociétés de courtage à escompte ont pleinement adopté ce modèle d’entreprise et sont passées à des commissions gratuites sur la plupart des transactions sur actions.

En novembre 2017, Robinhood a annoncé avoir dépassé les trois millions de comptes de courtage, dépassant les 100 milliards de dollars en volume de transactions. Pendant ce temps, E * Trade a déclaré environ 3,6 millions de comptes de courtage, avec 311 milliards de dollars d’actifs sous gestion ( AUM ).

Le trading sans frais présente des inconvénients. Exemple concret: Robinhood n’offre pas de conseils en placement généralement disponibles auprès des maisons de courtage traditionnelles. Robinhood ne prend pas non plus en charge actuellement les rentes ou les comptes de retraite. Les responsables du cabinet disent qu’ils pourraient soutenir ce dernier, dans un proche avenir. Mais même ainsi, le modèle de Robinhood s’est avéré un tel succès que fin 2019, les principaux courtiers à escompte sont passés à un modèle sans commission pour la plupart des transactions boursières, démontrant que les clients préfèrent leur approche.

 

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