Offre légale

Qu’est-ce que l’offre légale?

Le cours légal est tout ce qui est reconnu par la loi comme un moyen de régler une dette publique ou privée ou de respecter une obligation financière, y compris les paiements d’impôts, les contrats et les amendes ou dommages-intérêts. La monnaie nationale a cours légal dans pratiquement tous les pays. Un créancier est légalement tenu d’accepter le cours légal pour le remboursement d’une dette. Le cours légal est établi par une loi qui spécifie la chose à utiliser comme monnaie légale et l’institution qui est autorisée à la produire et à la délivrer au public, comme le Trésor américain aux États-Unis et la Monnaie royale canadienne au Canada.

Comprendre l’offre légale

Aux États-Unis, le cours légal reconnu se compose de billets et de pièces de la Réserve fédérale. Les créanciers sont tenus de les accepter comme paiement offert pour acquitter une dette; cependant, sauf là où la loi de l’État l’interdit, les entreprises privées peuvent refuser d’accepter certaines ou toutes les formes de soumission en espèces à condition qu’une transaction n’ait pas déjà eu lieu et qu’une dette n’ait pas été contractée par le client.

Par défaut et par conception, les lois ayant cours légal empêchent l’adoption généralisée de tout autre chose que la monnaie légale existante comme monnaie dans l’économie. Un chèque, ou un prélèvement de crédit, n’a pas cours légal;il fonctionne comme un substitut monétaire et représente simplement un moyen par lequel le détenteur du chèque peut éventuellement recevoir cours légal pour la dette. Les crypto-monnaies ne sont généralement pas acceptées comme monnaie en grande partie parce qu’elles n’ont pas de cours légal. En mai 2013, le gouverneur de l’Arizona a opposé son veto à un projet de loi qui aurait rendu les pièces d’or et d’argent ayant cours légal dans l’État, en plus de la monnaie américaine existante.

Certaines devises, telles que le dollar américain et l’ euro, sont utilisées comme monnaie légale dans des pays qui, soit n’émettent pas de devises propres, soit jugent le dollar stable préférable à leur propre monnaie. Par exemple, l’Équateur a adopté le dollar américain comme monnaie légale en 2000 après que la monnaie émise par l’Équateur, le sucre, s’est rapidement dépréciée de telle sorte qu’un dollar valait 25 000 sucres. L’ adoption du dollar américain comme monnaie légale primaire est familièrement connu sous le nom « dollarisation », bien que la pratique est généralement appelée substitution de la monnaie.

En général, la monnaie légale peut prendre deux formes fondamentales. Un gouvernement peut simplement ratifier une monnaie -marchandise déterminée par le marché, comme l’or, comme ayant cours légal et accepter d’accepter les paiements d’impôts et de faire appliquer les contrats libellés dans cette marchandise. Alternativement, un gouvernement peut déclarer qu’une marchandise frelatée ou un jeton sans valeur a cours légal, ce qui prend alors les caractéristiques d’une monnaie fiduciaire.

Fonction économique de l’offre légale

Le cours légal sert plusieurs objectifs. Par défaut, il est utilisé par les acteurs du marché pour remplir les fonctions de la monnaie dans l’économie: un moyen d’échange indirect, une unité de compte, une réserve de valeur et une norme de paiement différé. Les partisans des lois sur le cours légal soutiennent que les marchés ne parviennent généralement pas à produire le type, la qualité et la quantité de monnaie optimaux et que le cours légal accroît l’utilité de la monnaie comme moyen de réduire les coûts de transaction. Plus précisément, le fait d’avoir une monnaie légale peut permettre une flexibilité de la masse monétaire et une monnaie unique peut éliminer les coûts de transaction associés à l’utilisation de plusieurs devises concurrentes. L’imposition du cours légal est un moyen de parvenir à une monnaie unique.

Le cours légal rend également possible la politique monétaire. Du point de vue de l’émetteur, la monnaie légale permet la manipulation, l’avilissement et la dévaluation de la monnaie par l’émetteur afin d’obtenir un seigneuriage et facilite l’émission de supports fiduciaires par le système bancaire pour répondre aux besoins du commerce. En l’absence de lois sur le cours légal, la loi de Gresham rendrait la politique monétaire, le seigneuriage, la manipulation de la monnaie et l’émission de médias fiduciaires beaucoup plus difficiles, car la bonne monnaie a tendance à chasser la mauvaise monnaie dans ce cas.

Crypto-monnaie et appel d’offres légal

La popularité des achats transfrontaliers et en ligne augmente la demande pour plus de formes d’argent, telles que les alternatives de crypto-monnaie populaires comme Bitcoin, pour être reconnues comme ayant cours légal. Cependant, compte tenu des objections officielles à ces alternatives, sauf dans quelques cas mineurs, celles-ci peuvent être encore dans quelques années et elles ne représentent pas une monnaie légale aux États-Unis ou dans la plupart des autres pays. Il existe de nombreux services en ligne qui acceptent les crypto-monnaies, et cette pratique est parfaitement légale. En raison de leur statut de concurrents non officiels du cours légal, les crypto-monnaies sont principalement limitées à une utilisation dans les activités du marché gris et noir ou en tant qu’investissements spéculatifs.

Cependant, il existe quelques exceptions. En 2018, confronté à une hyperinflation dévastatrice, le président vénézuélien Nicolas Madura a ordonné à toutes les institutions fédérales d’accepter une nouvelle monnaie électronique, le petro, comme monnaie légale. Le petro vénézuélien est contrôlé centralement par le gouvernement vénézuélien, basé sur sa propre estimation de la valeur de ses ressources naturelles. Le petro aurait été soutenu par les réserves de gaz naturel, de minéraux et de pétrole du Venezuela. L’expérience du Venezuela avec le pétro n’a pas fait beaucoup de progrès, cependant, et la pétro ne circule pas en général que l’ argent malgré son statut légal.

La minuscule République des Îles Marshall (RMI) a également annoncé qu’elle adopterait une nouvelle crypto-monnaie, le souverain, comme monnaie légale. Le souverain sera rattaché à un marché de crypto-monnaie peer-to-peer existant et décentralisé. Actuellement, le dollar américain fonctionne comme monnaie et monnaie légale dans le RMI et continuera de le faire parallèlement à la nouvelle monnaie légale lorsque le gouvernement commencera à émettre des titres souverains.