Les hypothèses de marché efficace faible, forte et semi-forte
Quelles sont les hypothèses de marché efficaces faibles, fortes et semi-fortes?
Bien que l’ hypothèse du marché efficace dans son ensemble théorise que le marché est généralement efficace, la théorie est proposée en trois versions différentes: faible, semi-forte et forte.
L’hypothèse de base d’un marché efficace suppose que le marché ne peut être battu car il intègre toutes les informations déterminantes importantes dans sous – évaluées ou vendues surévaluées.
La théorie détermine que la seule opportunité pour les des investissements purement spéculatifs qui présentent un risque substantiel.
Points clés à retenir
- L’hypothèse d’un marché efficace suppose que le marché ne peut être battu car il intègre toutes les informations importantes dans les cours actuels des actions, de sorte que les actions se négocient à la juste valeur.
- Bien que l’hypothèse d’un marché efficace théorise que le marché est généralement efficace, la théorie est proposée en trois versions différentes: faible, semi-forte et forte.
- La forme faible suggère que les cours des actions d’aujourd’hui reflètent toutes les données des cours passés et qu’aucune forme d’analyse technique ne peut aider les investisseurs.
- La forme semi-forte soutient que, étant donné que l’information publique fait partie du cours actuel d’une action, les investisseurs ne peuvent pas utiliser une analyse technique ou fondamentale, bien que des informations non accessibles au public puissent aider les investisseurs.
- La version forte indique que toutes les informations, publiques et non publiques, sont entièrement prises en compte dans les cours boursiers actuels, et aucun type d’information ne peut donner à un investisseur un avantage sur le marché.
Comprendre les hypothèses de marché efficace faible, forte et semi-forte
Forme faible
Les trois versions de l’hypothèse du marché efficace sont à des degrés divers de la même théorie de base. La forme faible suggère que les cours des actions d’aujourd’hui reflètent toutes les données des cours passés et qu’aucune forme d’ analyse technique ne peut être utilisée efficacement pour aider les investisseurs à prendre des décisions commerciales.
Les partisans de la théorie de l’efficacité des formes faibles estiment que si l’ analyse fondamentale est utilisée, les actions sous-évaluées et surévaluées peuvent être déterminées, et les investisseurs peuvent rechercher les états financiers des entreprises pour augmenter leurs chances de réaliser des bénéfices supérieurs à la moyenne du marché.
Forme semi-forte
La théorie de l’efficacité de la forme semi-forte suit la conviction que, puisque toutes les informations publiques sont utilisées dans le calcul du prix actuel d’une action, les investisseurs ne peuvent pas utiliser l’analyse technique ou fondamentale pour obtenir des rendements plus élevés sur le marché.
Ceux qui souscrivent à cette version de la théorie estiment que seules les informations qui ne sont pas facilement accessibles au public peuvent aider les investisseurs à augmenter leurs rendements à un niveau de performance supérieur à celui du marché général.
Forme forte
La version forte de l’hypothèse du marché efficace stipule que toutes les informations – à la fois les informations accessibles au public et les informations non connues du public – sont entièrement prises en compte dans les cours actuels des actions, et aucun type d’information ne peut donner à un investisseur un avantage sur le marché.
Les partisans de ce degré de théorie suggèrent que les investisseurs ne peuvent pas faire de retours sur investissements supérieurs aux rendements normaux du marché, quelles que soient les informations récupérées ou les recherches menées.
Anomalies
Il existe des anomalies que la théorie du marché efficace ne peut expliquer et qui peuvent même carrément contredire la théorie. Par exemple, le ratio cours / bénéfices (P / E) montre que les entreprises qui se négocient à des multiples P / E inférieurs sont souvent responsables de générer des rendements plus élevés.
L’ effet entreprise négligé suggère que les entreprises qui ne sont pas largement couvertes par les analystes de marché sont parfois mal évaluées par rapport à leur valeur réelle et offrent aux investisseurs la possibilité de choisir des actions à potentiel caché. L’ effet de janvier montre des preuves historiques que les cours des actions, en particulier les actions à plus petite capitalisation, ont tendance à connaître une remontée en janvier.
Bien que l’hypothèse d’un marché efficace soit un pilier important des théories financières modernes et bénéficie d’un large soutien, principalement dans la communauté universitaire, elle a également un grand nombre de critiques. La théorie reste controversée et les investisseurs continuent d’essayer de surperformer les moyennes du marché avec leurs sélections d’actions.