Surpasser

Que signifie surperformer?

Dans les médias d’information financière, la surperformance est couramment utilisée comme note attribuée par les analystes qui recherchent et recommandent publiquement des titres. S’ils modifient leur notation sur un titre particulier en « Surperformer » de « Market Perform » ou même « Underperform », alors quelque chose a changé dans leur analyse qui leur fait croire que le titre produira des rendements plus élevés, dans un avenir prévisible, que le marché principal. index.

Un autre usage courant de ce terme est une description de la façon dont les rendements d’un investissement se comparent à un autre. Entre deux choix d’investissement, on dit que l’un avec de meilleurs rendements surperforme l’autre. Ceci est le plus souvent appliqué à une comparaison entre un investissement et le marché en général. Les professionnels de l’investissement comparent presque toujours les rendements des investissements avec un indice de référence, tel que l’indice S&P 500, de sorte que le terme est souvent utilisé pour indiquer si un investissement particulier a surperformé le S&P 500.

Qu’est-ce qui fait qu’une entreprise surperforme?

Un indice est composé de titres du même secteur ou de sociétés de taille similaire en termes de capitalisation boursière. Tout facteur qui aide une entreprise à générer proportionnellement plus de revenus et de bénéfices que ses pairs dans un groupement industriel verra le cours de son action s’apprécier plus rapidement. Cette appréciation surperformante peut se produire pour diverses raisons: excellentes décisions de gestion, préférences du marché, connexions réseau ou même chance.

Toutes les décisions prises par la haute direction qui aident une entreprise à augmenter ses revenus et ses bénéfices plus rapidement que ses concurrents sont soulignées comme un signe d’excellence. Ces caractéristiques aident l’entreprise à se forger la réputation d’être plus susceptible de commercialiser rapidement un nouveau produit et de gagner plus de parts de marché. Les analystes identifient ces conditions et les utilisent pour prévoir l’appréciation des prix des entreprises les plus performantes.

Par exemple, si un fonds d’investissement utilise l’ indice Standard & Poor’s 500 comme indice de référence, et si le gestionnaire de portefeuille de ce fonds analyse des actions dont la capitalisation boursière est similaire à celle des titres de l’indice et prévoit que 15 actions particulières généreront un taux plus élevé de bénéfice par action (BPA) supérieur à la moyenne de l’indice. Sur la base de cette analyse, le fonds commun de placement augmente ses avoirs dans les 15 actions qui devraient surclasser l’indice.

Exemples de notes d’analystes

Une note est l’opinion d’un analyste sur le taux de rendement des actions d’une société en particulier, qui comprend l’appréciation du cours de l’action et les dividendes versés aux actionnaires. L’industrie de l’investissement n’a pas de méthode standard utilisée par tous les analystes pour évaluer les actions. Une note plus élevée signifie que le prix de l’action surclassera des sociétés similaires sur une période donnée.

L’utilisation la plus courante de la surperformance concerne une notation supérieure à une note neutre ou de maintien et inférieure à une note d’achat forte. Surperformer signifie que la société produira un meilleur taux de rendement que des sociétés similaires, mais l’action peut ne pas être la plus performante de l’indice. La performance d’un analyste est évaluée en fonction de la performance réelle des actions après l’attribution d’une note.

Comment les gestionnaires de portefeuille sont-ils classés

Si un gestionnaire de portefeuille sélectionne systématiquement des actions qui surclassent l’indice de référence, le fonds d’investissement pour lequel il travaille produira un taux de rendement plus élevé et les acteurs des médias financiers en prendront note. Les gestionnaires de fonds sont classés en fonction du taux de rendement du portefeuille et de la façon dont ces rendements se comparent à l’indice de référence. Les sites financiers, tels que Morningstar, regroupent les fonds par indice de référence et classent chaque fonds en fonction de sa performance par rapport à l’indice. Les sites financiers comparent également le rendement généré par un fonds à la volatilité du portefeuille au fil du temps.