Quelle est l’importance de la lecture de bandes sur les marchés modernes?

Les lecteurs de bande ont un avantage sur les chartistes car ils peuvent interpréter les données intrajournalières en temps réel, filtrant les pages de nombres en prédictions étonnamment précises du mouvement des prix à court terme. Cette compétence de marché presque légendaire présente des avantages supplémentaires, permettant aux promoteurs de mesurer l’intensité émotionnelle des participants tout en découvrant les leaders et les retardataires de la journée. La lecture de bandes peut ajouter de la puissance de feu aux stratégies de marché à plus long terme.

Les bases de la lecture de bandes peuvent être apprises en quelques minutes, mais la pratique prend toute une vie à maîtriser, pour trois raisons. Premièrement, le marché est extrêmement complexe, nécessitant de nombreuses années d’observation pour comprendre comment les pièces individuelles affectent l’ensemble. Deuxièmement, les forces macro économiques qui font bouger les marchés mondiaux changent avec le temps, l’assouplissement quantitatif contrôlant un cycle, tandis qu’une bulle immobilière maintient les marchés à flot dans un autre cycle. Troisièmement, et surtout, la structure du marché a radicalement changé au fil des ans, obligeant les lecteurs de bande à acquérir continuellement de nouvelles compétences.

Révolution dans la structure du marché

Dans les années 1990, des spreads bid-ask de 50 cents ont forcé les lecteurs de bande à abandonner les tickers simples et à concentrer leur attention sur les écrans de profondeur du marché, communément appelés offre et la demande avec précision, montrant les ordres permanents des grands acteurs ainsi que les teneurs de marché qui contrôlaient la direction de la sécurité au cours de cette session.

La SEC de day trading modèle règle est alors venu le long en 2001, provoquant l’exode de capitaux des actions en CME Globex  à terme sur indices. À leur tour, ces instruments ont acquis une puissance énorme, déplaçant des milliers de titres à la fois.

De nombreux lecteurs de bande ont abandonné le niveau II au cours des prochaines années, choisissant plutôt de regarder les contrats à terme sur indices à la recherche d’indices sur les grandes impulsions des actions. Le niveau II a perdu plus d’adhérents en 2007 avec l’adoption du règlement NMS de la SEC, qui a ouvert la porte aux ordinateurs de trading haute fréquence (HFT), aux dark pools et à d’autres codes algorithmiques qui capturent désormais plus de 70% du volume des actions. Les lecteurs de bande se sont bien adaptés à cet environnement électronique et regardent désormais un plus large éventail d’intrants de marché qu’à n’importe quel moment de l’histoire.

Vous en avez assez entendu et souhaitez devenir un lecteur de bande expérimenté? Voici quelques conseils et techniques pour vous aider à démarrer.

Préparation avant la mise en marché

Commencez dans la session pré-marché, en regardant les contrats à terme sur indices au jour le jour. Gardez à tout moment un graphique des contrats à terme sur l’indice S&P 500 de 60 minutes et 24 heures sur votre écran, en faisant référence aux niveaux pendant la nuit au cours de la session américaine régulière. Vérifiez si cet indice est en avance ou en retard sur le Nasdaq 100 et / ou les contrats à terme sur obligations du Trésor américain. Le leadership du Nasdaq et les obligations à la traîne suggèrent une hypothèse de risque, dans laquelle les traders veulent posséder davantage d’instruments spéculatifs, tandis que le leadership du S&P 500 et des obligations solides suggèrent une aversion au risque, souvent due à des événements défavorables sur d’autres marchés mondiaux.

Tenez compte de l’impact de l’ouverture projetée et de l’impact des lacunes sur la psychologie des commerçants. Les grandes lacunes sont devenues plus courantes ces dernières années en raison de la hausse du trading 24 heures sur 24, et bien les jouer nécessite des stratégies prudentes. Préparez-vous en estimant comment les impressions d’ ouverture interagiront avec les niveaux du jour au lendemain. Un écart entre un haut ou un bas du jour au lendemain suggère une action liée à la fourchette qui peut entraîner un renversement rapide, tandis qu’un écart entre des niveaux non échangés pendant des jours ou des semaines entraîne une probabilité plus élevée d’ action de jour de tendance  où les principaux instruments poussent dans une seule direction pour la plupart de la session.

Première heure

Notez les impressions d’ouverture sur les contrats à terme S&P 500, Nasdaq 100 et Russell 2000 ou les fonds négociés en bourse (ETF) sous jacents. La relation entre les fluctuations des prix et ces niveaux présente le premier indice de la journée, avec des taureaux en contrôle au-dessus des impressions d’ouverture et des baisses en contrôle en dessous. Marquez les premières fourchettes de négociation de 5 ou 15 minutes, à la recherche de petits modèles latéraux qui pourraient entraîner des évasions ou des pannes plus tard dans la session. Maintenant, jetez un premier coup d’œil à la force et à la faiblesse relatives, en dressant une liste des FNB les plus liquides pour chaque secteur majeur. Triez la liste par variation en pourcentage, en exposant les fonds les plus forts et les plus faibles au cours de la première heure. Cela peut également identifier des stratégies de rotation qui persistent pendant toute la session.

Ensuite, tirez vers le haut les indicateurs d’ avance / baisse du  NYSE et du Nasdaq et de hausse / baisse de volume. Ces quatre ensembles de données donnent des informations extrêmement utiles sur les flux de capitaux à court terme. La variation avance-baisse-baisse crée également des schémas intrajournaliers prédictifs, souvent en avance sur le prix, comme vous pouvez le voir ci-dessus lorsque l’indicateur s’est fortement inversé après une forte ouverture en janvier. Ce renversement a conduit à une mauvaise baisse qui a fait chuter les principaux indices profondément dans le rouge.

Remarquez maintenant qu’une grille de Fibonacci au  cours de la plongée initiale a prédit l’ampleur d’une reprise à midi, tandis que le swing bas près de 1000 supports définis qui ont éclaté au cours de la dernière heure.

Maintenant, regardez VIX, enregistrant les observations sur la bande du matin. Premièrement, est-ce qu’il clignote en rouge ou en vert après la première heure, et ce nombre a-t-il tendance à augmenter ou à diminuer? La hausse du VIX signale un conflit ou une peur qui favorise la baisse des prix, tandis que la baisse du VIX révèle un appétit spéculatif qui soutient des prix plus élevés. Deuxièmement, suivez les divergences entre VIX et l’action d’index, car elles se résolvent souvent avec un comportement capitulatif qui force l’indicateur ou l’index à s’inverser et à suivre.

Messages de midi

Suivez les thèmes de la première heure jusqu’à l’heure du déjeuner, en regardant les impressions d’ouverture et les informations internes du marché. Soyez particulièrement vigilant lorsque les indices poussent bien au-delà des impressions de fermeture précédentes, puis inversent les vitesses, repoussant dans l’autre sens. Les indices de marché deviennent les principaux indicateurs avancés à ces points d’inflexion, souvent en rupture ou en s’inversant avant le prix. Ceux-ci peuvent être utilisés pour construire ou ajouter des positions intrajournalières, ou comme signaux de sortie, vous permettant de prendre des profits ou des pertes avant la foule qui est piégée par les changements soudains du ton du marché.

Portez une attention particulière entre 11h30 et midi, heure de l’Est, lorsque les marchés européens terminent leurs jours de négociation, forçant souvent les indices américains à passer par des niveaux de prix clés. Avec d’autres marchés mondiaux fermés, les après-midis américains peuvent susciter un deuxième thème de la journée, avec des éléments internes déplaçant les messages du matin, se déplaçant vers de nouveaux récits qui durent jusqu’à la cloche de clôture. Cette deuxième vague peut nécessiter une refonte des stratégies du matin qui comprend la sortie de positions précoces pour éviter d’être ciblé par une action de prix contraire.

Lire la dernière heure

Attendez-vous à ce que les thèmes intrajournaliers persistants atteignent leur apogée au cours de la dernière heure, en particulier au cours des 15 dernières minutes. Les prix des indices peuvent augmenter de plus en plus bas au cours de cette période, le capital institutionnel sortant de la marge, tandis que les algorithmes s’efforcent de secouer les traders qui souhaitent détenir des positions du jour au lendemain. Les internes du marché deviennent vos meilleurs amis à ces moments critiques, car ils vous disent à quoi vous attendre dans la cloche de clôture. Les chiffres qui augmentent ou se contractent tout au long de la session prédisent que les stratégies contraires échoueront, tandis que les chiffres médiocres suggèrent une clôture mitigée, sans taureaux ni ours heureux du résultat.

La ligne de fond

Les lecteurs de bande interprètent des données d’arrière-plan complexes le jour du marché pour obtenir un avantage commercial définissable sur la concurrence. Grâce à leur expérience et à leurs compétences, ils réagissent aux changements environnementaux bien avant que le mouvement des prix ne réveille la foule endormie.