5 Escrocs de Wall Street qui font l’histoire
Au fil des ans, Wall Street a connu sa part de scandales, dont beaucoup ont laissé le désespoir et la perte dans leurs sillages. Cela comprend tout, du délit d’initié à la fraude qui coûte des millions de dollars aux investisseurs. Pour bien comprendre l’impact de ces individus tordus sur l’histoire financière, nous devons examiner les gens eux-mêmes, ce qu’ils ont fait et l’héritage que leurs méfaits ont laissé derrière eux. Bien qu’il n’y ait pas deux pareils, ce que ces hommes partagent, ce sont les effets durables de leurs crimes, qui sont encore ressentis par Main Street de nombreuses années plus tard. Cet article examinera quatre des Wall Streeters les plus célèbres et sans scrupules: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken et Bernard Ebbers.
Le mineur canadien: Michael de Guzman
Il était l’homme que beaucoup croient être l’auteur de la célèbre débâcle du Bre-X. Bre-X est une entreprise canadienne, mais De Guzman était philippin. De Guzman était le géologue en chef de Bre-X et il avait accès à des carottes prélevées dans une mine en Indonésie. Lorsque le nombre de gisements d’or est tombé un peu en dessous de la moyenne, De Guzman a contribué à la plus grande fraude minière de l’histoire moderne en simulant les échantillons pour indiquer une découverte massive d’or. Au fil du temps, les estimations ont augmenté jusqu’à 200 millions d’onces. Pour avoir une idée de ce nombre, le département du Trésor américain a environ 250 millions d’onces d’or dans ses réserves.
Cette fraude a été accomplie en insérant de l’or dans les échantillons pour donner l’impression qu’il y avait beaucoup plus d’or dans la mine indonésienne qu’il n’y en avait vraiment. En conséquence, le stock de 4 cents a rapidement grimpé jusqu’à 250 $ CAN (ajusté pour les fractionnements ). Pour les investisseurs, cela signifiait qu’un investissement de 200 $ aurait grimpé à 1,25 million de dollars.
Cependant, les géologues indépendants se méfiaient des prétendues richesses de la mine, et le gouvernement indonésien a commencé à s’installer. De Guzman a finalement sauté vers la mort depuis un hélicoptère. L’action Bre-X a chuté, coûtant 6 milliards de dollars à ses investisseurs.
Le joueur malchanceux: Richard Whitney
Il a été président de la Bourse de New York (NYSE) de 1930 à 1935. Le 24 octobre 1929 ( jeudi noir ), agissant en tant qu’agent pour un pool de banquiers, il a acheté des actions dans de nombreuses entreprises, créant un revirement dramatique en le marché. Cela lui a valu d’être à tort salué comme un héros sur le marché, mais les stocks gonflés se sont inévitablement effondrés cinq jours plus tard.
Whitney était un joueur malchanceux qui a joué agressivement les actions penny et les actions de premier ordre. Pour couvrir ses pertes, il emprunterait de l’argent à des amis, des parents et des connaissances commerciales. Cela lui a permis d’acheter encore plus d’actions sur un marché qui s’effondrait, ce qui a aggravé ses problèmes.
Malgré ses pertes, il a continué à vivre un style de vie somptueux. Lorsqu’il ne pouvait plus emprunter d’argent, il a commencé à le détourner de ses clients ainsi que d’une organisation qui aidait les veuves et les orphelins. Sa fraude est devenue plus perverse lorsqu’il a pillé le Fonds de gratification du NYSE, qui était censé verser 20 000 $ à la succession de chaque membre à la mort.
Après qu’un audit a découvert le crime, il a été inculpé de deux chefs de détournement de fonds et condamné à cinq à dix ans de prison. En raison de ses méfaits, la nouvelle Securities and Exchange Commission (SEC) a fixé des plafonds sur le montant de la dette que les entreprises peuvent avoir et sépare les comptes clients de la propriété des sociétés de courtage.
Le manipulateur de marché: Ivan Boesky
Sa carrière à Wall Street a commencé en 1966 en tant qu’analyste boursier. En 1975, il a lancé sa propre société d’ arbitrage et, dans les années 1980, sa valeur nette était estimée à des centaines de millions. Boesky a recherché des entreprises qui étaient des cibles de rachat. Il achèterait ensuite une participation dans ces sociétés sur la spéculation que la nouvelle d’une prise de contrôle allait être annoncée, puis vendrait les actions après l’annonce pour un profit.
Tout au long des années 1980, les fusions et acquisitions d’entreprises ont été extrêmement populaires. Selon un article du 1er décembre 1986 dans Time Magazine, il y a eu près de 3 000 fusions d’une valeur de 130 milliards de dollars cette année-là seulement. Cependant, le succès alarmant de Boesky dans cette stratégie n’était pas du tout instinctif: avant l’annonce des accords, les prix des actions augmenteraient du fait que quelqu’un agissait sur la base d’informations privilégiées selon lesquelles une prise de contrôle ou un rachat par emprunt (LBO) allait être annoncé. Il s’agit d’un signe de délit d’initié, et l’implication de Boesky dans cette activité illégale a été découverte en 1986 lorsque Maxxam Group a proposé d’acheter Pacific Lumber; trois jours avant l’annonce de l’accord, Boesky avait acheté 10 000 actions.
En raison de ces activités et d’autres délits d’initiés, Boesky a été accusé de manipulation d’actions sur la base d’informations privilégiées le 14 novembre 1986. Il a accepté de payer une amende de 100 millions de dollars et de purger une peine de prison. Il a également été interdit de négocier des actions professionnellement à vie. Il a coopéré avec la SEC, enregistrant ses conversations avec des entreprises de junk bond et des artistes repreneurs. Cela a conduit à la fois la banque d’investissement Drexel Burnham Lambert et son dirigeant le plus en vue, Michael Milken, à être accusés de fraude en valeurs mobilières.
À la suite des actions de Boesky, le Congrès a adopté la loi de 1988 sur les délits d’initiés. Cette loi a augmenté les peines pour délit d’initié, offre des récompenses en espèces aux dénonciateurs et permet aux particuliers d’intenter des poursuites pour les dommages causés par des infractions aux délits d’initiés.
Le roi des junk bond: Michael Milken
Dans les années 1980, Michael Milken était connu comme le roi des junk bond. Une obligation indésirable (également appelée obligation à haut rendement) n’est rien de plus qu’un investissement en dette dans une société qui a une forte probabilité de défaut de paiement, mais qui offre un taux de rendement élevé si elle rembourse l’argent. Si vous vouliez collecter des fonds grâce à ces obligations, Milken était la personne à appeler. Il les a utilisés pour financer des fusions et acquisitions (M & A) ainsi que des rachats par emprunt (LBO) pour des raiders d’entreprises. Malgré leur réputation, les titres de créance appelés «junk bonds» peuvent en fait réduire le risque de votre portefeuille.
Mais ce qu’il faisait n’était rien de plus que de créer un système pyramidal complexe. Lorsqu’une entreprise ferait défaut, elle refinançait alors un peu plus de dette. Milken et Drexel Burnham Lambert continueraient de payer leurs honoraires en raison de ce comportement. L’entreprise tirait au moins la moitié de ses bénéfices du travail de Milken.
Plus tard, Milken a également commencé à acheter des actions dans des sociétés qui, selon lui, deviendraient des cibles potentielles de rachat. Boesky, accusé de délit d’initié en 1986, a contribué à impliquer la société et Milken dans plusieurs scandales de délit d’initié. Cela a conduit à des accusations criminelles contre l’entreprise et plus de 70 chefs d’accusation contre Milken, qui a plaidé coupable, a été condamné à 10 ans de prison et payé 1 milliard de dollars d’amendes.
On fait valoir que la crise de l’ épargne et des prêts (S&L) à la fin des années 80 et au début des années 90 s’est produite parce que de nombreuses institutions détenaient de grandes quantités d’obligations pourries Milken. Après sa libération de prison, Milken a concentré son attention sur sa fondation, qui soutient la recherche sur le cancer.
Le fraudeur des états financiers: Bernard Ebbers
Connu sous le nom de « Bernie », il était le PDG d’une société de télécommunications longue distance appelée WorldCom. En moins de deux décennies, il a amené l’entreprise à une position dominante dans l’industrie des télécommunications, mais peu de temps après, en 2002, l’entreprise a déposé le bilan de la plus grande faillite de l’histoire des États-Unis.
Sur une période de six ans, la société a réalisé 63 acquisitions, dont la plus importante était MCI en 1997. Toutes ces acquisitions ont posé des problèmes à la société car il était difficile d’intégrer l’ancienne société à chaque nouvelle. Les acquisitions ont également jeté des dettes massives sur le bilan de la société. Pour maintenir la croissance de ses bénéfices, la société annulait des millions de dollars de pertes acquises au cours du trimestre en cours, puis déplaçait de plus petites pertes à l’avenir pour donner l’impression que la société gagnait plus d’argent qu’elle ne l’était en réalité. Cela a donné à WorldCom la possibilité de prendre de petites charges sur ses bénéfices chaque année et de répartir les pertes importantes sur les décennies.
Ce stratagème a fonctionné jusqu’à ce que le ministère américain de la Justice rejette l’acquisition de Sprint par la société en 2000, craignant que les entreprises fusionnées ne dominent l’industrie des télécommunications du pays. Cela a forcé WorldCom à faire en sorte que les fusions précédentes fonctionnent pour eux et signifiait que ce ne serait qu’une question de temps avant que toutes les pertes qu’ils subissaient d’autres acquisitions n’affectent la croissance de l’entreprise.
Lorsque WorldCom a déposé son bilan, il a admis avoir comptabilisé de manière inappropriée les pertes résultant de ses acquisitions de 1999 à 2002. Ebbers a également contracté des prêts personnels auprès de la société. Il a démissionné de son poste de PDG en avril 2002 et a ensuite été reconnu coupable de fraude, de complot et de dépôt de faux documents auprès de la SEC. Il a été condamné à 25 ans de prison.
L’héritage d’Ebbers a conduit à des normes de reporting plus strictes avec la création de la loi Sarbanes-Oxley de 2002, ainsi qu’à l’interdiction des prêts personnels aux dirigeants de l’entreprise et à des sanctions plus sévères pour les délits financiers.
La ligne de fond
Depuis les débuts de Wall Street, il y a eu des criminels qui ont essayé de se déguiser en hommes d’affaires honnêtes. Beaucoup de ces escrocs sont rapidement arrivés au pouvoir pour avoir finalement un atterrissage brutal. C’était exactement le cas de Michael de Guzman, Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers et Richard Whitney. Ce que leurs exemples montrent, c’est qu’en dépit des réglementations, les gens essaieront toujours de trouver des moyens de contourner les lois ou tout simplement de les ignorer dans un seul but: l’avidité à tout prix.