18 avril 2021 9:54

Penny Stock

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Développer

Qu’est-ce qu’un Penny Stock?

Un penny stock se réfère généralement à l’action d’une petite entreprise qui se négocie pour moins de 5 $ par action. Bien que certains penny stocks se négocient sur de grandes bourses telles que la Bourse de New York (NYSE), la plupart se négocient via des transactions de gré à gré (OTC) via le tableau électronique OTC Bulletin Board (OTCBB) ou via le groupe privé OTC Markets. Il n’y a pas de salle des marchés pour les transactions OTC. Les devis sont également tous effectués par voie électronique.

Penny Stocks expliqué

Dans le passé, les actions penny étaient considérées comme des actions qui se négociaient à moins d’un dollar par action. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États Unis a modifié la définition pour inclure toutes les actions négociées en dessous de cinq dollars. La SEC est une agence gouvernementale fédérale indépendante chargée de protéger les investisseurs dans la mesure où ils maintiennent un fonctionnement juste et ordonné des   marchés des valeurs mobilières.

Les actions de Penny sont généralement associées à de petites entreprises et se négocient rarement, ce qui signifie qu’elles manquent de liquidités ou d’acheteurs prêts sur le marché. En conséquence, les investisseurs peuvent avoir des difficultés à vendre des actions, car il se peut qu’il n’y ait pas d’acheteurs à ce moment-là. En raison de la faible liquidité, les investisseurs peuvent avoir du mal à trouver un prix qui reflète fidèlement le marché.

En raison de leur manque de liquidité, de larges écarts acheteur-vendeur ou de cotations de prix et de petites entreprises, les actions penny sont généralement considérées comme hautement spéculatives. En d’autres termes, les investisseurs pourraient perdre un montant considérable ou la totalité de leur investissement.

Points clés à retenir

  • Un penny stock fait référence à l’action d’une petite entreprise qui se négocie généralement à moins de 5 $ par action.
  • Bien que certains penny stocks se négocient sur de grandes bourses telles que le NYSE, la plupart des penny stocks se négocient de gré à gré via le OTC Bulletin Board (OTCBB).
  • Bien qu’il puisse y avoir des gains importants dans la négociation d’actions penny, il existe également des risques égaux de perdre une quantité importante d’un investissement sur une courte période.

Fluctuations des prix des actions de Penny

Les actions de Penny offertes sur le marché sont souvent des entreprises en croissance avec des liquidités et des ressources limitées. Comme il s’agit principalement de petites entreprises, les penny stocks sont les plus adaptés aux investisseurs qui ont une tolérance élevée au risque.

En règle générale, les actions penny ont un niveau de volatilité plus élevé, ce qui se traduit par un potentiel de récompense plus élevé et, par conséquent, un niveau de risque inhérent plus élevé. Les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement sur un sou, ou plus que leur investissement s’ils achètent sur marge, ce qui signifie que l’investisseur a emprunté des fonds à une banque ou à un courtier pour acheter les actions.

Compte tenu des niveaux de risque élevés associés à l’investissement dans des actions penny, les investisseurs doivent prendre des précautions particulières. Par exemple, un investisseur doit avoir un ordre stop-loss  prédéterminé avant d’entrer dans une transaction et savoir à quel niveau de prix sortir si le marché évolue dans le sens contraire de la direction prévue. Les ordres stop-loss fixent une limite de prix qui, une fois atteinte, déclenchera une vente automatique des titres.

Bien que les penny stocks puissent avoir des gains explosifs, il est important d’avoir des attentes réalistes et de comprendre que les penny stocks sont des investissements à haut risque avec de faibles volumes de négociation.

Ce qui rend Penny Stocks risqué

Penny stocks fournit à certaines petites entreprises un moyen d’accéder au financement du public. Ces entreprises peuvent utiliser cette plate-forme comme point de départ pour accéder à un marché plus vaste. De plus, comme ils se vendent à des prix aussi bas, il y a place pour une hausse significative. Cependant, certains facteurs exacerbent le risque associé à l’investissement ou à la négociation d’actions penny. Les titres sont généralement plus risqués que les entreprises plus établies appelées blue-chip actions.

Une entreprise de premier ordre est une entreprise reconnue à l’échelle nationale, bien établie et financièrement solide. Les blue chips vendent généralement des produits et services de haute qualité et largement acceptés. Les sociétés de premier ordre ont généralement des antécédents de ralentissements et fonctionnent de manière rentable face à des conditions économiques défavorables, ce qui contribue à leur longue histoire de croissance stable et fiable.

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Manque d’informations accessibles au public

Lors de l’examen des options d’investissements potentiels, il est important de disposer de suffisamment d’informations pour prendre une décision éclairée. Pour certains penny stocks, les informations sur la performance de l’entreprise peuvent être très difficiles à trouver. Dans ce cas, les informations disponibles à leur sujet peuvent ne pas provenir de sources crédibles.

Les actions négociées sur l’OTCBB portent le suffixe «OB» à leur symbole. Ces sociétés déposent des états financiers auprès de la SEC. Cependant, les entreprises répertoriées sur les feuilles roses ne sont pas tenues de déposer une demande auprès de la SEC. En tant que telles, ces entreprises ne reçoivent pas le même contrôle public ou la même réglementation que les actions représentées sur le NYSE, le Nasdaq et d’ autres marchés.

Pas de normes minimales

Les actions sur les feuilles OTCBB et roses ne doivent pas satisfaire aux exigences standard minimales pour rester disponibles à la vente via les bourses OTC. Une fois qu’une société ne peut plus maintenir sa position de cotation sur l’une des principales bourses, elle peut passer à l’une des plus petites bourses de cotation OTC. Les normes minimales peuvent servir de coussin de sécurité pour certains investisseurs. Lorsqu’une entreprise n’est pas soumise à des normes plus élevées, investir dans cette entreprise devient beaucoup plus risqué.

Manque d’histoire

Bon nombre des sociétés considérées comme des penny stocks pourraient être nouvellement créées, et certaines pourraient être au bord de la faillite. Ces entreprises auront généralement de mauvais antécédents ou pas d’antécédents du tout. Comme vous pouvez l’imaginer, ce manque d’informations historiques rend difficile la détermination du potentiel d’un titre.

Liquidité et fraude

Les actions qui se négocient rarement n’ont pas beaucoup de liquidités. En conséquence, il est possible que les investisseurs ne soient pas en mesure de vendre l’action une fois qu’elle est acquise. Les investisseurs devront peut-être baisser leur prix jusqu’à ce qu’il soit considéré comme attractif pour un autre acheteur.

Les faibles niveaux de liquidité offrent également à certains négociants la possibilité de manipuler les cours des actions. Le système de pompage et de vidage est une arnaque commerciale populaire pour inciter les investisseurs à acheter une action. De grandes quantités d’un penny stock sont achetées, suivies d’une période où le stock est excité ou gonflé. Une fois que d’autres investisseurs se précipitent pour acheter les actions, les escrocs vendent leurs actions. Une fois que le marché se rend compte qu’il n’y avait aucune raison fondamentale pour que l’action augmente, les investisseurs se précipitent pour vendre et peuvent subir de lourdes pertes.

Avantages

  • Offrir une place aux petites entreprises pour accéder aux financements publics.
  • Dans certains cas, les penny stocks peuvent fournir une méthode pour accéder à une plus grande liste de marché.
  • Avec un prix plus bas, les actions penny permettent une hausse significative de l’appréciation des actions.

Les inconvénients

  • Les actions de Penny manquent d’un marché liquide avec peu d’acheteurs, peut-être même après que leur prix a augmenté.
  • Les informations disponibles sur le dossier financier de la société sont limitées.
  • Les actions de Penny ont une forte probabilité de fraude et de faillite de la société sous-jacente.

Signes de fraude

Bien qu’il n’y ait pas de stratégie infaillible pour savoir quels penny stocks sont frauduleux, la SEC recommande aux investisseurs de tenir compte des signes avant-coureurs suivants dans le dossier d’une entreprise: suspensions de négociation de la SEC, gros actifs mais petits revenus, états financiers contenant des éléments inhabituels dans les notes de bas de page, problèmes d’audit étranges et grande propriété d’initiés.

Exemple concret de fraude sur Penny Stock

Selon le Federal Bureau of Investigation (FBI), le résident californien Zirk de Maison a créé près de la moitié d’une douzaine de sociétés écrans et les a proposées sous forme de penny stocks aux investisseurs entre 2008 et 2013. De Maison a déclaré aux investisseurs que les entreprises se livraient à diverses activités, telles que l’extraction de l’or et le commerce des diamants, alors qu’en fait, elles ne faisaient rien. Il a vendu les actions dans des «chaufferies», des bureaux où lescourtiers utilisent des tactiques àhaute pression pour pousser les gens à acheter des actions en promettant de gros profits. En 2015, de Maison et sept autres auteurs ont été reconnus coupables de fraude en valeurs mobilières et condamnés à une prison fédérale.

Comment un Penny Stock est-il créé?

Les petites entreprises et les startups émettent généralement des actions comme moyen de lever des capitaux pour développer l’entreprise. Bien que le processus soit long, l’émission d’actions est souvent l’un des moyens les plus rapides et les plus efficaces pour une entreprise en démarrage d’obtenir des capitaux.

Un penny stock, comme toute autre action cotée en bourse, est créé par un processus appelé offre publique initiale ou introduction en bourse. Pour être cotée sur l’OTCBB, la société doit d’abord déposer une déclaration d’enregistrement auprès de la SEC ou un fichier indiquant que l’offre se qualifie pour une exemption d’enregistrement. Il doit également vérifier les lois sur les valeurs mobilières des États dans les endroits où il envisage de vendre les actions. Une fois approuvée, la société peut commencer le processus de sollicitation d’ordres auprès des investisseurs.

Enfin, la société peut demander que l’action soit cotée sur une plus grande bourse, ou elle peut négocier sur le marché de gré à gré.

Souscription Penny Stock

Comme pour les autres nouvelles offres, la première étape consiste à engager un souscripteur, généralement un avocat ou une banque d’investissement spécialisée dans les offres de titres. L’offre de la société doit soit être enregistrée auprès de la SEC, conformément au règlement A du Securities Act de 1933, soit être déposée en vertu du  règlement D  si elle est exonérée. Si la société est tenue de s’inscrire, le formulaire 1-A, la déclaration d’enregistrement, doit être déposé auprès de la SEC avec les états financiers de la société et les documents de vente proposés.

Les états financiers doivent rester disponibles pour que le public puisse les examiner, et des rapports en temps opportun doivent être déposés auprès de la SEC pour maintenir l’offre publique. Une fois approuvés par la SEC, les ordres d’achat d’actions peuvent être sollicités auprès du public en accompagnant les documents de vente et les divulgations, comme un prospectus.

Négocier des actions de Penny

Une fois les ordres initiaux collectés et les actions vendues aux investisseurs, une offre enregistrée peut commencer à se négocier sur le marché secondaire en cotant sur une bourse comme le NYSE, le Nasdaq ou une négociation de gré à gré. De nombreux penny stocks finissent par se négocier via OTC en raison des exigences strictes en matière de cotation sur les grandes bourses.

Parfois, les entreprises font une offre supplémentaire sur le marché secondaire après l’introduction en bourse, ce qui dilue les actions existantes mais donne à l’entreprise l’accès à plus d’investisseurs et à un capital accru. En outre, il est obligatoire que les sociétés continuent de fournir publiquement des états financiers mis à jour pour tenir les investisseurs informés et maintenir la capacité de cotation sur le tableau d’affichage de gré à gré.

Les règles de la SEC pour Penny Stocks

Les actions de Penny sont considérées comme des investissements hautement spéculatifs. Pour protéger les investisseurs, la SEC et l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) ont des règles pour réglementer la négociation des penny stocks. Tous les courtiers doivent se conformer à la section 15 (h) de la Securities Exchange Act de 1934 et aux règles qui l’accompagnent pour être éligibles à traiter des transactions sur un centime.

  • Conformément aux règles de la Loi sur les changes du §240.15g-9, le courtier doit approuver la transaction de l’investisseur et s’assurer que l’investissement est adapté à son achat.
  • Ils doivent fournir au client un document d’information normalisé tel que décrit au §240.15g-2. Ce document explique les risques associés à l’achat de penny stocks, les droits des clients et les recours en cas de fraude.
  • La règle §240.15g-3 oblige les courtiers à divulguer et à confirmer les prix actuellement cotés avant de terminer une transaction sur un sou.
  • La règle §240.15g-4 stipule que le courtier doit informer l’investisseur des fonds que le courtier gagne en facilitant la transaction.
  • Les courtiers doivent envoyer des relevés de compte mensuels qui incluent des détails sur le nombre et l’identité de chaque penny stock dans le compte du client, comme décrit par la règle §240.15g-6. Ces déclarations doivent expliquer que le penny stock a une liquidité limitée sur le marché et fournir une estimation de ce qu’ils pensent que les actions valent sur ce marché limité.

Trading après les heures

Les actions de Penny peuvent être négociées après les heures, et comme de nombreux mouvements importants du marché peuvent se produire après la clôture des bourses, les actions de Penny sont sujettes à  des  fluctuations volatiles après les heures. Si les investisseurs en actions penny exécutent des transactions d’achat ou de vente après les heures de bureau, ils peuvent vendre des actions à des prix très élevés ou acheter des actions à des prix très bas.

Cependant, même les meilleures actions penny sont soumises à une faible liquidité et à des rapports de qualité inférieure. De plus, si une action penny grimpe après les heures normales, un investisseur cherchant à vendre l’action pourrait avoir du mal à trouver un acheteur. Les actions de Penny se négocient rarement, encore plus après les heures de marché, ce qui peut rendre difficile l’achat et la vente après les heures de bureau.

Quand n’est-ce pas un Penny Stock?

Plusieurs événements peuvent déclencher la transition d’un stock penny à un stock régulier. La société peut émettre de nouveaux titres dans le cadre d’une offre enregistrée auprès de la SEC ou enregistrer une catégorie de titres existante auprès de l’organisme de réglementation.

Les deux types de transactions exigent automatiquement que l’entreprise adhère à des rapports périodiques, y compris des divulgations aux investisseurs sur ses activités commerciales, ses conditions financières et la gestion de l’entreprise, sauf en cas d’exemption. Ces dépôts exigent également des rapports trimestriels 10-Q, le formulaire 10-K annuel et des rapports périodiques formulaire 8-K, qui détaillent les événements imprévus et importants.

Dans certains cas, il existe des conditions supplémentaires qui obligeront une entreprise à déposer des rapports auprès de la SEC. Des rapports doivent être déposés si une entreprise compte au moins 2 000 investisseurs, plus de 500 investisseurs qui ne peuvent être classés comme investisseurs accrédités et possède plus de 10 millions de dollars d’actifs.

Habituellement, les entreprises qui n’ont pas plus de 10 millions de dollars d’actifs et moins de 2 000 actionnaires inscrits n’ont pas à se conformer aux directives de déclaration de la SEC. Il est intéressant de noter que certaines entreprises optent pour la transparence en déposant les mêmes types de rapports que d’autres entreprises, peut-être plus réputées, sont tenues de faire.

Exemple d’un Penny Stock

La plupart des penny stocks ne se négocient pas sur les principales bourses du marché. Cependant, il existe certaines grandes entreprises, basées sur la capitalisation boursière, qui se négocient à moins de 5 dollars par action sur les principales bourses comme le Nasdaq.

Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), une petite société biopharmaceutique basée à Coral Gables, en Floride, est un exemple d’actions cotées au Nasdaq. Au 7 janvier 2021, le cours de l’action était de 3,55 $ par action. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l’action a fluctué entre 2 $ et 5 $. Le 10 août 2020, l’action a clôturé à 4,26 $;cependant, le lendemain, le prix est tombé à 3,34 $, soit une baisse de près de 22%.dix

Bien qu’il puisse y avoir des gains importants dans la négociation d’actions penny, il existe également des risques égaux ou plus grands de perdre une quantité importante d’un investissement sur une courte période.

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