Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Points clés à retenir

• La Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) a cherché à injecter indirectement du crédit dans les petites entreprises et les consommateurs en renforçant les institutions qui offrent ce crédit.
• Jusqu’à 200 milliards de dollars de financement des investisseurs ont été fournis pour acheter des prêts aux petites entreprises, des titrisations d’hypothèques commerciales et des prêts à la consommation.
• On espérait que ce flux d’argent débloquerait les marchés du crédit et élargirait l’accès au crédit pour les propriétaires de petites entreprises et les consommateurs.
• La CBLI faisait partie du Troubled Asset Relief Program (TARP).

Important: les ABS sont devenus un moyen important pour les institutions financières (IF) de financer des prêts supplémentaires aux entreprises et aux ménages.

Dans le secteur bancaire moderne, le processus fonctionne comme suit: les banques commerciales commercialisent des prêts hypothécaires et autres prêts directement aux consommateurs et aux petites entreprises. Les banques combinent ensuite un certain nombre de ces prêts en lots qui sont vendus sur les marchés secondaires pour être achetés par des investisseurs en dette. Les banques disposent alors de l’essentiel de l’argent qu’elles ont prêté (moins l’escompte payé par l’acheteur sur le marché secondaire) pour faire une autre série de prêts aux consommateurs.

La Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) faisait partie du Troubled Asset Relief Program (TARP), qui a été promulgué en octobre 2008 par le président George W. Bush. Tous ces programmes faisaient partie des efforts du gouvernement fédéral pour atténuer les effets de la grande récession qui a suivi l’effondrement du marché du logement.

Sans un marché secondaire efficace des prêts, ont déclaré les partisans de CBLI, le flux d’argent vers les consommateurs se tarit.

Critique de l’Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Malgré ses intentions honorables, la CBLI n’a pas été applaudie par tout le monde. Lorsque TARP a été clôturé en 2013, le gouvernement a affirmé qu’il avait sauvé plus d’un million d’emplois, aidé à stabiliser les banques et rétabli la disponibilité du crédit pour les particuliers et les entreprises.

Cependant, certains économistes, politiciens et professionnels de la finance se sont demandé si l’argent aurait pu être mieux utilisé. Il a été suggéré que l’injection de liquidités fournie par CBLI aux banques ne se répercutait pas toujours sur les propriétaires de petites entreprises et les consommateurs, comme promis. Les banques ont plutôt utilisé le flot de liquidités pour des prêts à court terme plutôt que de le risquer sur des prêts à la consommation et aux petites entreprises.

Calendrier de l’Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Voici les principaux événements survenus dans le cadre de la CBLI:

• Novembre 2008: TALF est annoncé
• 10 février 2009: La Fed, la Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) et le Trésor américain révèlent que le TALF pourrait être considérablement augmenté de 200 milliards de dollars à 1 billion de dollars
• 3 mars 2009: TALF est lancé
• 19 mars 2009: Les agences élargissent les garanties éligibles pour le programme afin d’inclure des ABS tels que les prêts de plan d’étage, les avances sur les services de prêts hypothécaires, les contrats de location et de prêts d’équipement commercial et de location de flotte de véhicules
• 1er mai 2009: La Fed annonce que les nouveaux titres adossés à des créances hypothécaires commerciaux (CMBS) et les ABS adossés à des prêts de financement de primes d’assurance seraient des garanties éligibles au TALF
• 19 mai 2009: La Fed inclut des CMBS hérités de haute qualité dans le programme
• 2 juin 2009: les demandes de prêt au titre de la CBLI atteignent leur niveau maximal
• 17 août 2009: TALF est prolongé jusqu’en juin 2010
• 30 juin 2010: TALF est fermé pour de nouvelles prolongations de prêt