8 façons de penser comme Warren Buffett

Table des matières
Développer

• 1. Les actions sont une entreprise
• 2. Augmentez votre investissement
• 3. Réduire la rotation du portefeuille
• 4. Avoir des références alternatives
• 5. Pensez aux probabilités
• 6. Comprendre la psychologie
• 7. Ignorer les prévisions du marché
• 8. Attendez le Fat Pitch
• La ligne de fond

En 1999, Robert G. Hagstrom a écrit un livre sur le légendaire investisseur Oracle d’Omaha », c’est qu’il offre aux lecteurs un aperçu précieux de la façon dont Buffett pense réellement aux investissements. En d’autres termes, le livre plonge dans l’état d’esprit psychologique qui a rendu Buffett si fabuleusement riche.

Bien que les investisseurs puissent bénéficier de la lecture de l’ensemble du livre, nous avons sélectionné un petit échantillon de conseils et de suggestions concernant l’ état d’esprit des investisseurs et les moyens d’améliorer la sélection des actions qui vous aideront à entrer dans l’esprit de Buffett.

1. Les actions sont une entreprise

De nombreux investisseurs pensent que les actions et le marché boursier en général ne sont rien de plus que de petits morceaux de papier échangés entre les investisseurs. Cela peut aider à empêcher les investisseurs de devenir trop émotifs sur une position donnée, mais cela ne leur permet pas nécessairement de prendre les meilleures décisions d’investissement possibles.

C’est pourquoi Buffett a déclaré qu’il pensait que les actionnaires devraient se considérer comme des «copropriétaires» de l’entreprise dans laquelle ils investissent. En pensant de cette façon, Hagstrom et Buffett affirment que les investisseurs auront tendance à éviter de prendre des décisions d’investissement improvisées et à se concentrer davantage sur le long terme. En outre, les «propriétaires» à long terme ont tendance à analyser les situations plus en détail, puis à réfléchir longuement aux décisions d’achat et de vente. Hagstrom dit que cette réflexion et cette analyse accrues ont tendance à conduire à de meilleurs retours sur investissement.

2. Augmentez votre investissement

S’il est rarement – voire jamais – logique pour les investisseurs de «mettre tous leurs œufs dans le même panier », mettre tous vos œufs dans trop de paniers n’est peut-être pas non plus une bonne chose. Buffett soutient qu’une sur-diversification peut entraver les rendements autant qu’un manque de diversification. C’est pourquoi il n’investit pas dans des fonds communs de placement. C’est aussi pourquoi il préfère faire des investissements importants dans une poignée d’entreprises seulement.

Buffett croit fermement que les investisseurs doivent d’abord faire leurs devoirs avant d’investir dans une sécurité. Mais une fois ce processus de diligence raisonnable terminé, les investisseurs devraient se sentir suffisamment à l’aise pour consacrer une partie importante de leurs actifs à ce stock. Ils devraient également se sentir à l’aise pour ramener leur portefeuille d’investissement global à une poignée de bonnes entreprises avec d’excellentes perspectives de croissance.

La position de Buffett sur le fait de prendre le temps d’allouer correctement vos fonds est renforcée par son commentaire selon lequel il ne s’agit pas seulement de la meilleure entreprise, mais de ce que vous pensez de l’entreprise. Si la meilleure entreprise que vous possédez présente le moins de risques financiers et a les perspectives à long terme les plus favorables, pourquoi investiriez-vous de l’argent dans votre 20e entreprise préférée au lieu d’ajouter de l’argent aux meilleurs choix?

3. Réduire la rotation du portefeuille

Négociation rapidement dans et hors des stocks puissent potentiellement beaucoup d’une personne d’argent, mais selon Buffett, ce commerçant entrave en fait ses déclarations d’investissement. En effet, la rotation du portefeuille augmente le montant des impôts qui doivent être payés sur les gains en capital et augmente le montant total des commissions à payer au cours d’une année donnée.

L ‘«Oracle» soutient que ce qui a du sens dans les affaires a également du sens dans les actions: un investisseur devrait normalement détenir une petite partie d’une entreprise exceptionnelle avec la même ténacité qu’un propriétaire ferait s’il possédait la totalité de cette entreprise.

Les investisseurs doivent penser à long terme. En ayant cet état d’esprit, ils peuvent éviter de payer d’énormes frais de commission et des impôts élevés sur les gains en capital à court terme. Ils seront également plus aptes à surmonter les fluctuations à court terme de l’entreprise et à récolter les fruits d’une augmentation des bénéfices et / ou des dividendes au fil du temps.

1:36

4. Avoir des références alternatives

Alors que les cours des actions peuvent être le baromètre ultime du succès ou de l’échec d’un choix d’investissement donné, Buffett ne se concentre pas sur cette métrique. Au lieu de cela, il analyse et examine les aspects économiques sous-jacents d’une entreprise ou d’un groupe d’entreprises donné. Si une entreprise fait ce qu’il faut pour se développer de manière rentable, le cours de l’ action finira par se débrouiller tout seul.

Les investisseurs qui réussissent doivent se pencher sur les entreprises qu’ils possèdent et étudier leur véritable potentiel de revenus. Si les fondamentaux sont solides et que la société améliore la valeur pour ses actionnaires en générant une croissance constante du résultat net, le cours de l’action devrait refléter cela à long terme.

5. Pensez aux probabilités

Le bridge est un jeu de cartes dans lequel les joueurs les plus performants sont capables de juger des probabilités mathématiques pour battre leurs adversaires. Il n’est peut-être pas surprenant que Buffett aime et joue activement au bridge, et il prend les stratégies au-delà du jeu dans le monde de l’investissement.

Buffett suggère aux investisseurs de se concentrer sur l’ économie des entreprises qu’ils possèdent (en d’autres termes les entreprises sous-jacentes), puis d’essayer de peser la probabilité que certains événements se produiront ou ne se produiront pas, un peu comme un joueur de Bridge vérifie les probabilités de ses adversaires. mains. Il ajoute qu’en se concentrant sur l’aspect économique de l’équation et non sur le cours de l’action, un investisseur sera plus précis dans sa capacité à juger de la probabilité.

Penser en probabilités a ses avantages. Par exemple, un investisseur qui s’interroge sur la probabilité qu’une entreprise annonce un certain taux de croissance des bénéfices sur une période de cinq ou dix ans est beaucoup plus apte à surmonter les fluctuations à court terme du cours de l’action. Par extension, cela signifie que ses retours sur investissement sont susceptibles d’être supérieurs et qu’il réalisera également moins de coûts de transaction et / ou de plus-value en capital.

6. Comprendre la psychologie

Très simplement, cela signifie que les individus doivent comprendre qu’il existe un état d’esprit psychologique que l’investisseur qui réussit a tendance à avoir. Plus précisément, l’investisseur qui réussit se concentrera sur les probabilités et les problèmes économiques tout en laissant les décisions être régies par une pensée rationnelle, par opposition à une pensée émotionnelle.

Plus que tout, les propres émotions des investisseurs peuvent être leur pire ennemi. Buffett soutient que la clé pour surmonter les émotions est de pouvoir conserver sa croyance dans les véritables fondamentaux de l’entreprise et de ne pas trop se préoccuper du marché boursier.

Les investisseurs doivent se rendre compte qu’il existe un certain état d’esprit psychologique qu’ils devraient avoir s’ils veulent réussir et essayer de mettre en œuvre cet état d’esprit.

7. Ignorer les prévisions du marché

Il y a un vieil adage selon lequel le Dow «grimpe un mur d’inquiétude ». En d’autres termes, malgré la négativité du marché et ceux qui soutiennent perpétuellement qu’une récession est «imminente», les marchés se sont plutôt bien comportés au fil du temps. Par conséquent, les condamnés à mort doivent être ignorés.

De l’autre côté de la médaille, tout comme de nombreux optimistes éternels affirment que le marché boursier se dirige toujours plus haut. Celles-ci doivent également être ignorées.

Dans toute cette confusion, Buffett suggère que les investisseurs devraient concentrer leurs efforts sur l’isolement et l’investissement dans des actions qui ne sont pas actuellement évaluées avec précision par le marché. La logique ici est qu’au fur et à mesure que le marché boursier commence à réaliser la valeur intrinsèque de l’entreprise (grâce à des prix plus élevés et une demande accrue), l’investisseur pourra gagner beaucoup d’argent.

8. Attendez le Fat Pitch

Le livre de Hagstrom utilise le modèle du légendaire joueur de baseball Ted Williams comme exemple d’un investisseur avisé. Williams attendrait un lancer spécifique (dans une zone de la plaque où il savait qu’il avait une forte probabilité d’entrer en contact avec le ballon) avant de se balancer. On dit que cette discipline a permis à Williams d’avoir une moyenne au bâton à vie plus élevée que le joueur typique.

Buffett, de la même manière, suggère que tous les investisseurs agissent comme s’ils possédaient une carte de décision à vie avec seulement 20 poinçons de choix d’investissement. La logique est que cela devrait les empêcher de faire des choix d’investissement médiocres et, espérons-le, améliorer par extension les rendements globaux de leurs portefeuilles respectifs.

La ligne de fond

« The Warren Buffett Portfolio » est un livre intemporel qui offre un aperçu précieux de l’état d’esprit psychologique du légendaire investisseur, Warren Buffett. Bien sûr, si apprendre à investir comme Warren Buffett était aussi simple que de lire un livre, tout le monde serait riche! Mais si vous prenez ce temps et ces efforts pour mettre en œuvre certaines des stratégies éprouvées de Buffett, vous pourriez être sur la bonne voie pour une meilleure sélection d’actions et de meilleurs rendements.