Gains
Que sont les gains?
Les bénéfices d’une entreprise sont son bénéfice net après impôts. Ceci est la société ligne de fond ou de ses bénéfices.
Les bénéfices sont peut-être le chiffre le plus important et le plus étudié dans les états financiers d’ une entreprise. Il montre la rentabilité réelle d’une entreprise par rapport aux estimations des analystes, sa propre performance historique et les bénéfices de ses concurrents et de ses pairs du secteur.
Les bénéfices sont le principal déterminant du cours des actions d’une société ouverte car ils ne peuvent être utilisés que de deux manières: ils peuvent être investis dans l’entreprise pour augmenter ses bénéfices à l’avenir, ou ils peuvent être utilisés pour récompenser les actionnaires avec des dividendes.
Points clés à retenir
- Les revenus font référence aux bénéfices d’une entreprise au cours d’un trimestre ou d’un exercice donné.
- Les bénéfices sont un chiffre clé utilisé pour déterminer la valeur d’une action.
- Les bénéfices d’une entreprise sont utilisés dans de nombreux ratios courants.
- Les bénéfices ont un impact important sur le cours des actions et, par conséquent, les chiffres sont sujets à des manipulations potentielles.
Comprendre les revenus
Les gains sont les bénéfices qu’une entreprise produit au cours d’une période donnée, généralement définie comme un trimestre ou un an. Après la fin de chaque trimestre, les analystes attendent la publication des résultats des sociétés qu’ils suivent. Les revenus sont étudiés car ils représentent un lien direct avec la performance de l’entreprise.
Les résultats qui sont contraires aux attentes des analystes qui suivent ce stock peut avoir un grand impact sur le stock prix de, au moins à court terme. Par exemple, si les analystes estiment en moyenne que les bénéfices seront de 1 $ par action et qu’ils s’élèvent à 0,80 $ par action, le prix de l’action est susceptible de baisser sur ce «manque à gagner».
Une entreprise qui surpasse les estimations de bénéfices des analystes est considérée favorablement par les investisseurs. Une entreprise qui manque systématiquement les estimations de bénéfices peut être considérée comme un investissement peu attrayant et risqué.
Il existe des exceptions à ces résultats en fonction des circonstances de l’entreprise. Par exemple, Amazon (AMZN) a raté ses estimations pendant plusieurs trimestres au début des années 2000 alors qu’elle développait ses différentes unités commerciales. Certains investisseurs ont pu comprendre le potentiel à long terme et cela a continué d’attirer les investisseurs.
En règle générale, une nouvelle entreprise entrepreneuriale considérée comme ayant un fort potentiel peut survivre à quelques trimestres décevants, même si elle a généralement besoin d’une bonne explication pour le manque à gagner. Comme ce fut le cas pour Amazon, cette explication était un investissement important dans les bénéfices futurs.
Mesures des gains
Il existe de nombreuses mesures et utilisations des gains. Certains analystes aiment calculer le bénéfice avant impôts ( EBT ), également appelé bénéfice avant impôts. Certains analystes préfèrent voir les bénéfices avant intérêts et impôts ( EBIT ). D’autres analystes encore, principalement dans les secteurs avec un niveau élevé d’immobilisations, préfèrent voir le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, également connu sous le nom d’ EBITDA.
Les trois chiffres fournissent divers degrés de mesure de la rentabilité.
Bénéfice par action
Le bénéfice par action ( BPA ) est un ratio couramment cité utilisé pour montrer la rentabilité de l’entreprise par action. Il est calculé en divisant le bénéfice total de la société par le nombre d’actions en circulation.
Prix aux bénéfices
Les bénéfices sont également utilisés pour déterminer un indicateur clé connu sous le nom de ratio cours / bénéfices ( P / E ).
Le ratio cours / bénéfice, calculé comme le prix de l’action divisé par le bénéfice par action, est utilisé par les investisseurs et les analystes pour comparer les valeurs relatives des entreprises du même secteur ou du même secteur.
Les actions d’une entreprise dont le ratio P / E est élevé par rapport à ses pairs du secteur peuvent être considérées comme surévaluées. Une entreprise dont le prix est bas par rapport à ses bénéfices peut sembler sous-évaluée.
Rendement des bénéfices
Le rendement des bénéfices, ou le bénéfice par action pour la période de 12 mois la plus récente divisé par le prix actuel du marché par action, est une autre façon de mesurer les bénéfices. C’est en fait simplement l’inverse du rapport P / E.
Critique des gains
Étant donné que les bénéfices des entreprises sont une mesure si importante et ont un impact direct sur le cours des actions, les dirigeants peuvent être tentés de manipuler les chiffres des bénéfices. C’est à la fois illégal et contraire à l’éthique.
Certaines entreprises tentent d’influencer les investisseurs en affichant bien en évidence leurs bénéfices dans leurs états qualité de revenus médiocre ou médiocre.
Le bénéfice par numéro d’action peut également être gonflé par des rachats d’actions ou d’autres méthodes permettant de modifier le nombre d’actions en circulation. Les entreprises peuvent le faire en rachetant des actions avec des bénéfices non répartis ou des dettes pour donner l’impression qu’elles génèrent des bénéfices plus importants par action en circulation.
D’autres entreprises peuvent acheter une plus petite entreprise avec un ratio P / E plus élevé pour amorcer leurs propres chiffres dans un territoire favorable.
Lorsque des manipulations de bénéfices sont révélées, comme dans le cas d’Enron ou de Worldcom, la crise comptable qui s’ensuit laisse souvent les actionnaires sur le crochet de la baisse rapide des cours des actions.