Le dollar australien: ce que tout trader Forex doit savoir

Le trading de devises, ou forex, est un marché de plus en plus populaire pour les investisseurs et les spéculateurs. Les marchés sont énormes et liquides, les transactions se déroulent 24 heures sur 24 et il existe un énorme effet de levier, même pour un petit commerçant individuel. De plus, c’est l’occasion d’échanger sur les fortunes relatives des pays et des économies par opposition aux particularités des entreprises.

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Malgré de nombreuses caractéristiques attrayantes, le marché des changes est vaste, compliqué et impitoyablement concurrentiel. Les grandes banques, maisons de commerce et fonds dominent le marché et intègrent rapidement toute nouvelle information dans le prix et il est pratiquement impossible pour un négociant en devises de savoir avec qui il négocie à un moment donné.

Les devises ne sont pas un marché pour les non préparés ou les ignorants. Pour échanger efficacement des devises étrangères sur une base fondamentale, les traders doivent être bien informés en ce qui concerne les sept principales devises. Ces connaissances devraient inclure non seulement les statistiques économiques actuelles d’un pays, mais également les fondements des économies respectives et les facteurs spéciaux qui peuvent influencer les devises. (La livre sterling est l’une des devises négociées les plus populaires au monde et est fortement affectée par ces facteurs. Consultez 5 rapports qui affectent la livre sterling.)

Introduction au dollar australien L’Australie n’est pas un pays particulièrement grand, et à partir de 2019, il était numéro 14 dans le monde en termes de PIB et moins d’un dixième de la taille des États-Unis, numéro 50 en termes de population et numéro 25 en termes de valeur de ses exportations.12 Néanmoins, le dollar australien est l’une des cinq devises les plus échangées sur le marché. Fait intéressant, ledollar australien n’est une monnaie flottante que depuis 1983.

L’Australie doit sa popularité parmi les commerçants de devises aux 3 G – géologie, géographie et politique gouvernementale. La géologie a donné à l’entreprise une mine de ressources naturelles très demandées, notamment le pétrole, l’or, les produits agricoles, les diamants, le minerai de fer, l’uranium, le nickel et le charbon. La géographie a positionné l’entreprise comme un partenaire commercial de choix pour de nombreuses économies asiatiques à croissance rapide avec des demandes de ressources presque insatiables. La politique gouvernementale a conduit à des taux d’intérêt assez stables, à un gouvernement et à une économie stables, à un manque d’intervention sur les marchés des devises et à une approche occidentale des affaires et de l’état de droit qui n’a pas toujours été typique dans la région.

Chacune des principales devises commerciales du monde est contrôlée (ou du moins fortement influencée) par la banque centrale du pays émetteur. Dans le cas du dollar australien, il s’agit de la Reserve Bank of Australia (RBA). La RBA est une institution plutôt conservatrice, et elle n’a pas pris l’habitude d’intervenir très fréquemment sur le marché des devises. De plus, alors que presque toutes les banques de réserve ont pour mandat de contrôler l’inflation, la RBA la prend plutôt au sérieux et l’Australie a souvent des taux d’intérêt parmi les plus élevés du monde développé.

Cela dit, même ces taux relativement élevés n’étaient pas suffisants pour empêcher une bulle immobilière en Australie. Il convient également de noter que la RBA est souvent mise au défi par l’imprévisibilité du cycle des produits de base et son impact sur la balance commerciale et le compte de capital du comté.

L’économie derrière le dollar australien En termes de PIB (mesuré en dollars américains), l’Australie est bien en bas de la listedes principales devises, avec la 14e plus grande économie. Parmi les pays développés, l’Australie brins pour sa dépendance à l’égard de lourds sur lesmatières premières. L’exploitation minière (y compris l’énergie) représente plus de 8% du PIB du pays, avec un fort accent sur le nickel.5 L’ agriculture est également une composante essentielle, car plus de 2% du PIB est lié à l’agriculture (et aux secteurs connexes), un pourcentage important de la production allant à l’extérieur du pays.

La richesse en ressources de l’Australie n’a pas eu d’impact globalement positif sur l’économie du pays. Même avec une politique de libéralisation économique remontant au début des années 80, l’Australie n’a jamais réussi à développer un secteur manufacturier national florissant. Au lieu de cela, le pays a un important déficit du compte courant et un niveau de dette extérieure assez élevé. L’Australie a également souffert de sa propre bulle immobilière nationale et l’Australie affiche certains des taux d’intérêt les plus élevés du monde développé. (Connaître les facteurs et les indicateurs à surveiller vous aidera à suivre le rythme dans le monde compétitif et en évolution rapide du forex. Reportez-vous à Facteurs économiques qui affectent le marché Forex.)

Moteurs du dollar australien Les modèles économiques conçus pour calculer les «bons» taux de change des devises étrangères sont notoirement inexacts par rapport aux taux réels du marché, en partie du fait que les modèles économiques sont généralement basés sur un très petit nombre de variables économiques (parfois une seule variable comme les taux d’intérêt). Les traders, cependant, intègrent une gamme beaucoup plus large de données économiques dans leurs décisions de trading et leurs perspectives spéculatives peuvent elles-mêmes faire évoluer les taux, tout comme l’optimisme ou le pessimisme des investisseurs peuvent faire passer une action au-dessus ou en dessous de la valeur suggérée par ses fondamentaux.

Les principales données économiques comprennent la publication du PIB, les ventes au détail, la production industrielle, l’ inflation et les balances commerciales. Celles-ci sortent à intervalles réguliers et de nombreux courtiers, ainsi que de nombreuses sources d’informations financières comme le Wall Street Journal et Bloomberg, rendent ces informations librement accessibles. Les investisseurs devraient également prendre note des informations sur l’emploi, les taux d’intérêt (y compris les réunions programmées de la banque centrale) et le flux quotidien de nouvelles – les catastrophes naturelles, les élections et les nouvelles politiques gouvernementales peuvent tous avoir des effets importants sur les taux de change.

Avec l’Australie, cependant, il y a d’autres facteurs qui doivent également être surveillés. L’économie australienne est tirée par les matières premières (métaux et céréales), et les rapports sur les semis, les conditions météorologiques, les récoltes, la production minière et les prix des métaux peuvent tous faire bouger le dollar australien. Heureusement, ces données ne sont pas difficiles à trouver – le Bureau australien de l’économie et des sciences agricoles et des ressources (ABARES) produit des rapports réguliers qui sont disponibles gratuitement sur Internet.

Dans ce sens, la force du dollar australien est étroitement liée à son exposition à l’Asie et au cycle des matières premières, ainsi qu’à une position quelque peu anticyclique par rapport aux devises des autres principales devises. La demande de ressources naturelles en Chine, en Inde et dans une moindre mesure au Japon a poussé le dollar australien à la hausse au cours des cycles précédents, pour baisser plus tard alors que la demande de matières premières diminue.

D’une manière générale, la hausse des prix des matières premières crée des pressions de récession (ou du moins inflationnistes) dans la plupart des économies développées. Ainsi, lorsque les prix élevés des ressources amènent les commerçants à s’inquiéter de la santé et de la durabilité de la croissance des économies d’Europe, d’Amérique du Nord et du Japon, l’économie australienne semble généralement en meilleure santé. Cela positionne le dollar australien comme une alternative populaire pour les traders qui cherchent à acheter une exposition aux matières premières et / ou à la demande de ressources asiatiques, tout en étant short sur les pays susceptibles de souffrir en raison de la hausse des coûts des intrants.

Facteurs uniques pour le dollar australien Le contrôle des taux d’intérêt et de l’inflation en Australie est également compliqué par la très forte dépendance du pays vis-à-vis des matières premières et une base industrielle nationale relativement petite. Cela a conduit à des déficits courants importants et persistants pendant la majeure partie de l’histoire de l’Australie après la Seconde Guerre mondiale. Bien que la dette de l’Australie ne soit pas importante en pourcentage du PIB, les augmentations des dépenses publiques mettent cela sur la table comme une préoccupation potentielle.

La monnaie australienne est également inhabituellement anticyclique et volatile. La plupart des grandes économies développées échangent en tandem les unes avec les autres (en raison au moins en partie des liens commerciaux étendus entre elles), mais l’économie australienne est différente. L’Australie produit relativement peu d’exportations manufacturières et la plupart des exportations du pays sont destinées aux économies en croissance d’Asie. Cela dit, alors que l’Australie jouit d’un certain degré d’indépendance par rapport aux autres grandes économies mondiales, sa santé est beaucoup plus étroitement liée au prix des matières premières et la volatilité y a créé une grande volatilité de la monnaie dans le passé.

Carry Trade Australia est souvent l’autre moitié des carry trades originaires du yen japonais. Parce que les taux d’intérêt japonais sont si bas, que les taux australiens sont si élevés et que les régions se chevauchent plus ou moins en termes de fuseaux horaires, les actifs libellés en dollars australiens ont été des avoirs attrayants pour les carry traders. En raison de ce lien, la spéculation sur les fluctuations des taux d’intérêt dans l’un ou l’autre pays peut avoir un impact disproportionné sur la monnaie. (Cette stratégie peut fournir des rendements même si la paire de devises ne bouge pas d’un centime. Consultez les opérations de portage de devises 101. )

Facteurs régionaux L’ Australie se distingue souvent dans sa région par son gouvernement exceptionnellement stable et son environnement généralement favorable aux entreprises. Cela dit, la montée en puissance de la Chine a un impact sur le rôle de l’Australie dans la région; La Chine est une destination plus viable pour les investisseurs en Asie du Sud-Est qui souhaitent déplacer des actifs en dehors de leur pays d’origine. La Chine et l’Inde ont également des incidences importantes sur les performances commerciales et économiques de l’Australie. L’Inde et la Chine sont toutes deux de gros importateurs de produits de base produits en Australie et l’Australie est à son tour un gros importateur de machines et de biens de consommation produits dans ces pays.

The Bottom Line Les taux de change sont notoirement difficiles à prévoir, et la plupart des modèles fonctionnent rarement plus que de brèves périodes de temps. Si les modèles économiques sont rarement utiles aux commerçants à court terme, les conditions économiques façonnent les tendances à long terme.

L’Australie est un pays assez riche, mais il est petit et fortement dépendant des produits agricoles et miniers. Les taux d’intérêt élevés et les coûts non compétitifs rendent difficile la concurrence pour les entreprises australiennes et le pays manque d’une infrastructure de fabrication solide. Dans cet esprit, le dollar australien continuera vraisemblablement de s’échanger sur la base des prix des produits de base, de la santé des principaux importateurs asiatiques de ressources et de ses taux d’intérêt élevés. Bien que l’état de l’économie australienne doive préoccuper les Australiens, il est peu probable que le dollar australien perdra de son importance alors même que le yuan chinois deviendrait plus important dans la région.