Le dollar canadien: ce que tout trader Forex doit savoir

Le trading de devises, ou forex, est une option de plus en plus populaire pour les spéculateurs. Les publicités se vantent d’un trading « sans commission », d’un accès au marché 24 heures sur 24 et d’énormes gains potentiels, et il est facile de configurer des comptes de trading simulés pour pratiquer les techniques de trading.

Avec un accès aussi facile, il y a des risques. Le trading sur le Forex est un marché énorme, mais chaque trader de forex est en concurrence avec des milliers d’analystes professionnels et d’autres professionnels compétents dont beaucoup travaillent pour les grandes banques et fonds. Le marché des changes est un marché ouvert 24 heures sur 24 et il n’y a pas d’échange – les transactions ont lieu entre des banques individuelles, des courtiers, des gestionnaires de fonds et d’autres acteurs du marché. L’intelligence artificielle a également changé le marché du forex ces dernières années avec l’introduction de modèles d’analyse prédictive et de capacités d’apprentissage automatique, qui aident tous les traders de forex à obtenir un énorme avantage.

Le Forex n’est pas un marché pour les non préparés, et les investisseurs doivent faire leurs devoirs avant d’entrer sur le marché. En particulier, les commerçants potentiels doivent comprendre les fondements économiques des principales devises du marché et les facteurs spéciaux ou uniques qui influencent leur valeur.

Le dollar canadien

Seulement huit devises représentent plus de 80% du volume du marché des changes, et le dollar canadien (souvent appelé le « huard » en raison de l’apparition d’un huard au dos de la pièce de 1 $ CA) est l’une de ces principales devises, et est la sixième devise la plus détenue en tant que réserve. Pour plus d’informations sur le trading de devises, consultez les 7 questions les plus fréquentes sur le trading de devises. )

Le classement de la devise du dollar canadien est en quelque sorte une anomalie, car l’économie du Canada (en termes de dollars américains de PIB ) est en fait 10e au monde. Le Canada est également relativement bas sur la liste des grandes économies en termes de population, mais c’est le 12e plus grande économie d’exportation dans le monde, selon l’Observatoire de lacomplexité économique organisé par leMIT. Après le système deBretton Woods a été mis en place, leCanada apermis leur monnaie flotter librement 1950-1962 quand unevaste dépréciation arenversé un gouvernement, et Le Canada a ensuite adopté un taux fixe jusqu’en 1970, lorsque l’inflation élevée a incité le gouvernement à revenir à un système flottant.

Toutes les principales devises du marché des changes sont soutenues par les banques centrales. Pour le dollar canadien, c’est la Banque du Canada. Comme toutes les banques centrales, la Banque du Canada essaie de trouver un équilibre entre les politiques qui favoriseront l’emploi et la croissance économique tout en maîtrisant l’inflation. En dépit del’importance du commerce extérieur à l’économie canadienne (et l’influence que lamonnaie peut avoir sur lecommerce), la Banque du Canada n’intervient pas dans la monnaie – la dernière intervention était en 1998 lorsque le gouvernement adécidé que l’intervention était inefficace et inutile. (Pour en savoir plus, voir Apprendre à connaître les principales banques centrales. )

L’économie derrière le dollar canadien

Classé dixième en termes de PIB (mesuré en dollars américains) en 2017, le Canada a connu une croissance relativement forte au cours des 20 dernières années avec deux périodes de récession relativement brèvesau début des années 1990 et en 2009. Le Canada a toujours connu des taux d’ inflation élevés mais une meilleure politique budgétaire et une meilleure balance des paiements courants ont conduit à une réduction des déficits budgétaires, une baisse de l’inflation et une baisse des taux d’inflation.

Dans l’analyse de la situation économique au Canada, il est également important de tenir compte de l’exposition du Canada aux produits de base. Le Canada est un producteur important de pétrole, de minéraux, de produits du bois et de céréales,dix et les flux commerciaux de ces exportations peuvent influencer le sentiment des investisseurs à l’égard du huard. Comme c’est le cas pour pratiquement toutes les économies développées, ces données peuvent être facilement trouvées sur Internet grâce à des sources comme le site Web d’ Agriculture et Agroalimentaire Canada. (Pour une lecture connexe, voir Facteurs économiques qui affectent le marché Forex. )

Bien que l’âge moyen de la population canadienne soit élevé par rapport aux normes mondiales, le Canada est plus jeune que la plupart des autres économies développées. Le Canada a une politique d’immigration libérale, cependant, et sa  démographie n’est pas particulièrement inquiétante pour les perspectives économiques à long terme.

En raison de la relation commerciale étroite entre leCanada et les États-Unis (ils sont tous deux à ou près du sommet de leurs marchés d’import / export), lescommerçants du dollar canadien regardent les événements aux États-Unis. Bien que le Canada a poursuivi très différent politiques économiques, la réalité est que les conditions aux États-Unis se répercutent inévitablement sur le Canada dans une certaine mesure. (Ces conditions influencent également d’autres phénomènes économiques tels que l’inflation. Pour en savoir plus, voir Comment le gouvernement américain formule la politique monétaire. )

Ce qui est particulièrement intéressant dans la relation entre les États-Unis et le Canada, c’est la façon dont les conditions peuvent diverger. La structure du marché financier canadien a aidé le pays à éviter bon nombre des problèmes liés aux mauvaises hypothèques qui touchaient les États-Unis. D’un autre côté, les entreprises technologiques sont moins importantes pour l’économie canadienne, ce qui a entraîné une relative faiblesse du dollar canadien pendant le boom technologique aux États-Unis dans les années 1990. De plus, le boom des produits de base des années 2000 (en particulier dans le pétrole) a conduit à un huard surperformant. (Pour en savoir plus, consultez 5 étapes d’une bulle. )

Les moteurs du dollar canadien

Les modèles économiques conçus pour calculer les «bons» taux de change des devises étrangères sont notoirement inexacts par rapport aux taux réels du marché, en partie parce que les modèles économiques sont généralement basés sur un petit nombre de variables économiques (parfois une seule variable comme les taux d’intérêt). Les traders, cependant, intègrent une gamme beaucoup plus large de données économiques dans leurs décisions de trading, et leurs perspectives spéculatives peuvent faire évoluer les taux tout comme l’optimisme ou le pessimisme des investisseurs peuvent faire passer une action au-dessus ou en dessous de la valeur suggérée par ses fondamentaux. (Pour en savoir plus, consultez 4 façons de prévoir les changements de devise. )

Les principales données économiques comprennent la publication du PIB, les ventes au détail, la production industrielle, l’inflation et les balances commerciales. Ces informations sont publiées à intervalles réguliers et de nombreux courtiers ainsi que de nombreuses sources d’informations financières comme le Wall Street Journal et Bloomberg rendent ces informations librement accessibles. Les investisseurs prennent également note de l’emploi, des taux d’intérêt (y compris les réunions prévues de la banque centrale) et du flux quotidien de nouvelles – les catastrophes naturelles, les élections et les nouvelles politiques gouvernementales peuvent tous avoir des impacts significatifs sur les taux de change.

Comme c’est souvent le cas pour les pays qui dépendent des produits de base pour une part importante de leurs exportations, le rendement du dollar canadien est souvent lié à l’évolution des prix des produits de base. Dans le cas du Canada, le prix du pétrole est particulièrement important pour les mouvements de devises, et les investisseurs ont tendance à être acheteur sur les huards et à court sur les importateurs de pétrole (comme le Japon, par exemple) lorsque les prix du pétrole augmentent. De même, il y a un certain impact sur la politique fiscale et commerciale du huard dans des pays comme la Chine – des pays qui sont de grands importateurs de matières canadiennes. (Pour en savoir plus, voir La devise des produits de base du Canada: le pétrole et le huard. )

Les entrées de capitaux peuvent également stimuler l’action du huard. Pendant les périodes de hausse des prix des produits de base, il y a souvent un intérêt accru à investir dans des actifs canadiens, et cet afflux de capitaux peut avoir une incidence sur les taux de change. Cela dit, le carry trade n’est pas si important pour le dollar canadien.

Facteurs uniques pour le dollar canadien

Compte tenu de la santé économique relative du Canada, le pays a un taux d’intérêt assez élevé parmi les économies développées. Le Canada jouit également d’une réputation nouvellement acquise en matière de gestion budgétaire équilibrée et de recherche d’une voie intermédiaire viable entre une économie dominée par l’État et une approche plus participative. Cela est pertinent pendant les périodes d’incertitude économique mondiale – bien qu’il ne s’agisse pas d’une monnaie de réserve comme le dollar américain, le dollar canadien est considéré comme une valeur refuge mondiale. (Pour en savoir plus, voir Le statut officieux du dollar américain en tant que monnaie mondiale. )

Bien que le dollar canadien ne soit pas une monnaie de réserve au niveau du dollar américain, la situation est en train de changer. Le Canada est maintenant la sixième monnaie de réserve la plus couramment détenue et ces avoirs augmentent.

Le dollar canadien est également uniquement lié à la santé de l’économie américaine. Bien que ce serait une erreur de la part des commerçants d’assumer une relation individuelle, les États-Unis sont un partenaire commercial énorme pour le Canada, et les politiques américaines peuvent avoir une influence significative sur le cours des échanges avec le dollar canadien.

La ligne de fond

Les taux de change sont notoirement difficiles à prévoir et la plupart des modèles fonctionnent rarement plus que de brèves périodes. Si les modèles économiques sont rarement utiles aux commerçants à court terme, les conditions économiques façonnent les tendances à long terme.

Bien que le Canada ne soit pas un pays particulièrement grand et ne figure pas parmi les plus grands exportateurs de produits manufacturés, les facteurs économiques vitaux du pays sont stables et le pays a trouvé un équilibre entre tirer profit de ses richesses en ressources naturelles et risquer le «syndrome hollandais » dû à une dépendance excessive. sur ces produits. Alors que le Canada devient une alternative de plus en plus viable au dollar américain, les traders ne devraient pas être surpris de voir le huard devenir plus important sur le marché des changes. (Pour une lecture connexe, voir 3 facteurs qui déterminent le dollar américain. )