Qu’est-ce que le «nettoyage» des éléments d’un compte de résultat?

Tout en regardant une dernière de la société particulière compte de résultat, vous risquez de manquer quelque chose dans la société ligne de fond qui modifierait l’ analyse. Le résultat net d’une entreprise est influencé par les choix de la direction en matière de levier financier et opérationnel, les besoins en fonds de roulement de l’entreprise  et de nombreuses autres dépenses opérationnelles typiques. Bien que de nombreuses dépenses soient faciles à voir, à mesurer et à comprendre, d’autres éléments peuvent ne pas apparaître dans le compte de résultat, ce que seule l’entreprise connaît généralement. Ils cachent ces éléments dans un processus appelé «nettoyage».

Surplus propre et sale

Le bénéfice net, qui ne contient aucun résultat global ou élément inhabituel, est appelé résultat net excédentaire propre. Cependant, s’il y a d’autres éléments du résultat global ou des éléments inhabituels dans le résultat net de la société, qui seront versés dans l’ état des bénéfices non répartis de la société, on parle de bénéfice net excédentaire sale. Les articles excédentaires sales sont divisés en trois catégories:

Gains et pertes non réaliséssur les titres détenus en vue de la vente: En vertu du résumé n ° 115 du Financial Accounting Standards Board (FASB), les sociétés sont tenues de déclarer tous les gains et pertes non réalisés sur les titres qu’elles détiennent en vue de la vente. Ce processus est appelé comptabilité à la valeur de marché et a lieu chaque fois qu’un compte de résultat est créé. Ces gains et pertes latents sont ensuite enregistrés dans le compte de résultat de la société en fin d’année. Bien qu’il n’y ait pas de problèmes de mesure liés à l’enregistrement des gains et des pertes non réalisés dans le résultat net global, certains analystes et investisseurs se demandent s’il devrait être inclus. Ces titres sont valorisés à la valeur de marché à chaque période de reporting, même s’ils ne sont pas vendus.

Gains et pertes de conversion de devises étrangères : Lorsqu’une société détient une participation majoritaire dans une filiale sous contrôle étranger, le compte de résultat consolidé comprendra la des gains et des pertes de change est un processus difficile qui nécessite les compétences et la précision d’un comptable expérimenté. Des erreurs de mesure peuvent résulter de ce processus compliqué. En outre, un calcul de gain ou de perte de change peut ne pas saisir avec précision les coûts de faire des affaires à l’international.

Gains et pertes suractifs et passifs dérivés : selon le FASB 133, les entreprises sont tenues de déclarer tout gain ou perte associé aux dérivés utilisés pour couvrir des transactions futures. En vertu duFASB 133, lesdérivés sont marqués sur lemarché à chaque bilan ce jour. Il existe des problèmes de mesure liés à la notation des instruments dérivés de marché à chaque période. Ces gains et pertes ne sont pas non plus réalisés à chaque période de reporting, ce qui peut rendre leur inclusion dans le résultat net discutable du point de vue de certains analystes et investisseurs.

Raisons d’être préoccupé par les articles excédentaires sales

Les lecteurs et les analystes devraient s’inquiéter des articles excédentaires sales pour plusieurs raisons importantes. Premièrement, en sachant comment chaque article sale est traité, il est possible d’apporter les modifications applicables à la ligne du bas pour les ajuster. Deuxièmement, si plusieurs éléments sales sont cachés ou ne sont pas inclus dans le compte de résultat, cela peut encore fausser un montant de revenu net déclaré. Les analystes et les utilisateurs d’états financiers doivent être conscients à la fois du surplus sale et des éléments de surplus sales cachés afin de pouvoir être pleinement conscients de l’effet spécifique de chaque élément sur le résultat net déclaré.

En tant qu’analyste examinant le bénéfice net d’une entreprise, vous pouvez facilement rendre compte des trois types d’éléments excédentaires sales mentionnés précédemment. En annulant ou en retirant simplement ces montants inclus dans le résultat net global, vous obtiendrez un compte de résultat net plus propre et comprendrez le bénéfice net applicable que la société a gagné au cours de la période de reporting.

Options d’achat d’actions des employés: un élément excédentaire caché et sale

Bien que les articles excédentaires sales connus soient faciles à traiter, les articles excédentaires sales cachés sont beaucoup plus difficiles. Les options d’achat d’actions des employés (ESO) constituent le principal excédent sale caché.

Si vous n’êtes pas familier, les ESO fonctionnent généralement comme suit: Une entreprise accorde une option d’ achat à un au cours. Un certain temps doit s’écouler avant que l’option soit acquise, puis l’employé peut exercer cette option d’achat tant qu’elle est maintenant dans le cours. Par conséquent, l’entreprise reçoit le prix d’ exercice de l’action sous-jacente et l’employé recevra l’action à un prix inférieur à ce qu’il en coûte sur le marché libre.

Bien que ces coûts soient difficiles à calculer, cela vaut la peine pour les investisseurs de le faire. De nombreuses entreprises ont d’importants excédents d’options d’achat d’actions et utilisent des options d’achat d’actions comme principale forme de rémunération. Par conséquent, dans des entreprises comme celles-ci, il est important de savoir combien les OEN coûtent réellement aux actionnaires, car cet élément de surplus sale caché est susceptible de coûter une somme substantielle aux actionnaires.

Calcul du coût réel des OEN pour les actionnaires

Le calcul du coût réel des OEN pour les actionnaires implique de plonger dans les notes des états financiers. À l’intérieur, vous trouverez des informations sur le nombre moyen pondéré d’options d’achat d’actions qui ont été exercées au cours de la période sous revue et le prix d’exercice moyen pondéré.

Pour calculer cela, commencez par le cours moyen pondéré des actions de la société au cours de la période de référence. Soustrayez le prix d’exercice moyen pondéré. Multipliez la différence par le nombre d’actions émises à partir d’options d’achat d’actions. Le résultat est le coût pour les actionnaires de toutes les options exercées au cours de la période de reporting.

Il s’agit d’un coût pour les actionnaires car, selon l’équation du bilan, les capitaux propres d’ une société représentent la créance des actionnaires sur l’actif net de la société; Les actifs nets d’une entreprise sont simplement les actifs moins tous les passifs. Par conséquent, lorsque les actifs augmentent, il en va de même pour les capitaux propres ou les passifs.

À l’inverse, si les capitaux propres doivent augmenter (peut-être à la suite de l’exercice d’options sur actions), alors les actifs de l’entreprise doivent augmenter proportionnellement. Étant donné que les actifs de la société n’augmenteront pas proportionnellement à la valeur que le détenteur de l’option d’achat d’actions reçoit de l’exercice de l’action, la différence est un coût pour les actionnaires mais n’est pas enregistrée dans le compte de résultat.

La ligne de fond

La suppression des dépenses excédentaires sales les plus courantes du bénéfice net d’une entreprise est relativement simple par rapport à la mesure du coût pour les actionnaires de l’exercice des OEN. Bien que l’exécution du calcul puisse être lourde et difficile, elle vous fournira une image plus précise des coûts réels engagés par l’entreprise au cours de la période de référence.