Conditions financières courantes que tout débutant doit connaître

Table des matières

Développer

  • Exemple d’annonce de revenus
  • Quatre termes courants
  • Espèces en caisse, argent en banque
  • Plans et attentes
  • La ligne de fond

Quiconque commence à lire les actualités financières aura besoin d’un bref aperçu des termes couramment utilisés. Pour vous aider à mieux comprendre ce que vous lisez, nous explorerons brièvement les termes couramment rencontrés dans les actualités du marché, en particulier lorsqu’une entreprise annonce ses bénéfices, ainsi que l’endroit où vous verrez ces mots, leur signification et leur signification pour l’entreprise.

Points clés à retenir

  • Les annonces de bénéfices de l’entreprise contiennent des termes que tout investisseur débutant doit comprendre pour connaître la santé de l’entreprise.
  • Les quatre termes couramment utilisés dans les annonces de résultats sont le bénéfice net, le BAIIA, les PCGR et le BPA.
  • Les rapports de presse examinent également le montant des flux de trésorerie disponibles, de la dette totale et des actifs disponibles des entreprises en équivalents de trésorerie.
  • L’efficacité avec laquelle une entreprise gère les liquidités qu’elle possède et la façon dont elle rembourse ses dettes sont deux indicateurs de sa capacité à croître et à accroître la valeur pour ses actionnaires.

Exemple d’annonce de revenus

Pour illustrer, voici des extraits d’un reportage apocryphe sur les bénéfices couvrant une société fictive appelée Hemlock Incorporated:

Hemlock Incorporated a annoncé ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2020 après la fermeture des marchés, rapportant un bénéfice par action non-GAAP de 67 cents, une augmentation de 17% par rapport au dernier trimestre, couplé à un bénéfice net de 250 millions de dollars, contre 235 millions de dollars. Les prévisions de bénéfices de Hemlock Incorporated se situaient dans la fourchette, avec l’EBITDA, le bénéfice net des activités poursuivies et le flux de trésorerie disponible au-delà du haut de gamme de leurs fourchettes respectives.

Les faits saillants du quatrième trimestre de 2020 comprennent:

  • Trésorerie et équivalents de trésorerie de 128 millions de dollars
  • Augmentation de l’EBITDA de 19% par rapport au T3
  • Flux de trésorerie disponible de 35 millions de dollars, en hausse par rapport aux 32,7 millions de dollars du troisième trimestre
  • La dette totale est passée de 95 millions de dollars à 100 millions de dollars.

Cependant, malgré le gain de 17% du BPA, Hemlock Incorporated est tombé bien en dessous de l’estimation des bénéfices des analystes de 71 cents. En plus de la dette totale croissante de Hemlock, certains analystes remettent en question la capacité de l’entreprise à assurer le service de sa dette à l’avenir.

Quatre termes courants et leur signification

Cette annonce de résultats contient quatre termes couramment utilisés. Savoir ce qu’ils signifient vous aidera à comprendre ce que l’annonce vraiment rapporte.

1. Revenu net

Dans sa forme la plus élémentaire,  le revenu net définit les bénéfices ou bénéfices totaux d’une entreprise. En termes simples, le revenu net est ce que vous obtenez lorsque vous soustrayez toutes les dépenses (y compris les dépenses fiscales) des revenus. Lorsque le revenu net d’une entreprise augmente, c’est normalement le résultat de l’augmentation des revenus ou de la réduction des dépenses. Il va sans dire qu’une augmentation du bénéfice net est généralement perçue comme positive et joue un rôle dans la performance d’une action.

2. EBITDA

EBITDA représente le  bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement  et est calculé en soustrayant les charges d’exploitation des revenus et en rajoutant la dépréciation et l’amortissement au bénéfice d’exploitation (aka EBIT). L’EBITDA peut être utilisé comme approximation du flux de trésorerie disponible (FCF) car il tient compte des dépenses non monétaires de dépréciation et d’amortissement.

Dans le compte de résultat d’ une entreprise, l’EBITDA est un poste au-dessus du résultat net qui exclut les autres charges non opérationnelles, ainsi que les frais d’intérêts et les impôts. On peut soutenir que par rapport au résultat net, l’EBITDA donne une image plus brute de la rentabilité. Alors que certains partisans de l’EBITDA affirment qu’il s’agit d’un examen moins compliqué de la santé financière d’une entreprise, de nombreux critiques affirment qu’il simplifie à l’extrême les bénéfices et peut créer des valeurs et des mesures trompeuses de la rentabilité de l’entreprise.

3. PCGR

En tant que nouvel investisseur, il est important de connaître les distinctions entre des mesures similaires, car le marché permet aux entreprises d’annoncer leurs chiffres d’une manière non réglementée par ailleurs. Souvent, les entreprises publieront leurs chiffres en utilisant des mesures GAAP ou non GAAP. Les PCGR, ou principes comptables généralement reconnus, décrivent les règles et les conventions de présentation de l’information financière. C’est un moyen de normaliser les états financiers et d’assurer la cohérence des rapports.

Lorsqu’une entreprise publie ses bénéfices et inclut des chiffres non conformes aux PCGR, cela signifie qu’elle souhaite fournir aux investisseurs une représentation sans doute plus précise de la santé de l’entreprise, par exemple en supprimant des éléments ponctuels pour lisser les bénéfices. Cependant, plus une entreprise s’écarte des normes GAAP, plus la marge de manœuvre est allouée pour une comptabilité et une manipulation créatives (comme dans le cas de l’EBITDA).



Lorsqu’ils examinent une entreprise qui publie des chiffres non conformes aux PCGR, les nouveaux investisseurs doivent faire attention à ces déclarations pro-forma, car elles peuvent différer considérablement de ce que les PCGR jugent acceptable.

4. EPS

Enfin, le bénéfice par action (BPA), l’ un des éléments les plus fréquemment mis en évidence dans une annonce de résultats, fournit aux investisseurs un aperçu de la santé des bénéfices d’une entreprise et affecte souvent le cours de son action après une annonce. Le BPA est calculé en prenant le bénéfice net, en soustrayant les dividendes privilégiés (par souci de simplicité, supposons que Hemlock Incorporated ne verse pas de dividendes sur les actions privilégiées) et en divisant cette différence par le nombre moyen d’ actions en circulation.

Dans le cas de Hemlock, son BPA trimestriel actuel est calculé en divisant son bénéfice net de 250 millions de dollars par les 37 millions d’actions en circulation de la société. Lorsqu’il est déclaré, le BPA est généralement comparé aux bénéfices du trimestre précédent ou du même trimestre de l’exercice précédent (d’une année sur l’autre ou sur un an ). Il est également utilisé dans lescalculs d’ évaluation de basecomme le ratio P / E (ratio cours / bénéfice).

Espèces en caisse, argent en banque

La plupart des reportages se penchent également sur la manière dont les entreprises gèrent leur argent, en particulier le montant qu’elles ont en flux de trésorerie disponible, la dette totale et les actifs dont elles disposent en équivalents de trésorerie, comme les obligations d’État à court terme qu’elles peuvent vendre pour régler. dettes.

Dans l’annonce de Hemlock, le flux de trésorerie disponible augmente, ce qui signifie qu’après que toutes les dépenses ont été établies afin de maintenir les activités continues de l’entreprise, le montant de trésorerie dont elle dispose augmente. Au bilan de Hemlock, la société affiche une  trésorerie et des équivalents de trésorerie de 128 millions de dollars, qui peuvent être convertis en trésorerie si nécessaire, en particulier dans le cas où la dette totale de l’entreprise augmente et / ou les revenus en pâtissent.



Lorsque vous évaluez le succès ou l’échec trimestriel d’une entreprise, prêtez attention à ces conditions. L’efficacité avec laquelle une entreprise gère les liquidités qu’elle possède et la façon dont elle rembourse ses dettes sont deux indicateurs de sa capacité à croître et à accroître la  valeur pour ses actionnaires.

Plans et attentes

Même si Hemlock a vu les chiffres bondir dans divers domaines au cours du dernier trimestre, le fait qu’elle ait manqué les estimations des analystes peut ne pas être de bon augure pour la confiance des investisseurs. Les estimations de bénéfices sont des prévisions de bénéfices ou de revenus basées sur des projections, des modèles et des recherches sur les opérations de l’entreprise et publiées le plus souvent par les analystes financiers. Certaines sociétés fourniront des «indications» sur les attentes de la direction quant aux résultats futurs.

Même si une entreprise voit une augmentation de sa rentabilité, si les bénéfices réels tombent en dessous des bénéfices attendus, le marché veillera à ce que le cours de l’action s’ajuste aux nouvelles informations (lire: baisse de valeur.) Cela est dû au fait que les estimations sont généralement intégrés dans le prix actuel d’une action. Lorsque les investisseurs apprennent comment une entreprise a «manqué ses attentes» malgré des revenus plus élevés, le marché corrige le prix de l’action en conséquence.

La ligne de fond

Comme toute autre chose dans la vie, apprendre comment fonctionnent les marchés financiers prend du temps. Adopter l’approche la plus simple en maintenant un niveau d’ignorance peut cependant être dangereux, surtout lorsqu’il est de la prérogative de l’entreprise de renforcer la confiance des investisseurs en utilisant autant de valeurs positives que possible. Savoir ce que signifie chaque terme, pourquoi il est utilisé et comprendre comment il affecte le cours des actions ne sont que quelques moyens pour les débutants d’acquérir une meilleure connaissance des marchés financiers ainsi que des compétences de réflexion critique en matière d’actualités financières.