Quelle est la meilleure stratégie d’investissement à avoir pendant une récession?
En période de récession, les investisseurs doivent agir avec prudence, tout en restant vigilants en surveillant le paysage du marché pour trouver des opportunités d’acquérir des actifs de haute qualité à des prix réduits. Ce sont des environnements difficiles, mais ils coïncident également avec les meilleures opportunités.
Dans un environnement de récession, les actifs les moins performants sont fortement endettés, cycliques et spéculatifs. Les entreprises qui appartiennent à l’une de ces catégories peuvent être risquées pour les investisseurs en raison du potentiel de faillite.
À l’inverse, les investisseurs qui veulent survivre et prospérer pendant une récession investiront dans des entreprises de haute qualité qui ont des bilans solides, un faible endettement, de bons flux de trésorerie et qui sont dans des secteurs qui se portent historiquement bien pendant les périodes économiques difficiles.
Points clés à retenir
- En période de récession, la plupart des investisseurs devraient éviter d’investir dans des sociétés à fort effet de levier, cycliques ou spéculatives, car ces sociétés présentent le plus grand risque de mauvaise performance pendant une période économique difficile.
- Une meilleure stratégie de récession consiste à investir dans des entreprises bien gérées qui ont un faible endettement, de bons flux de trésorerie et des bilans solides.
- Les actions contracycliques se portent bien en période de récession et connaissent une appréciation des prix malgré les vents contraires économiques qui prévalent.
- Certaines industries sont considérées comme plus résistantes à la récession que d’autres, comme les services publics, les biens de consommation de base et les détaillants à prix réduit.
Types d’actions présentant le plus grand risque
Savoir dans quels actifs éviter d’investir peut être tout aussi important pour un investisseur en période de récession que de savoir quelles entreprises font de bons investissements. Les entreprises et les actifs les plus risqués en période de récession sont ceux qui sont fortement endettés, cycliques ou spéculatifs.
Entreprises à fort effet de levier
Pendant une récession, la plupart des investisseurs auraient intérêt à éviter les entreprises à fort endettement qui ont d’énormes dettes à leur bilan. Ces entreprises souffrent souvent du fardeau de paiements d’intérêts supérieurs à la moyenne qui conduisent à un ratio dette / capitaux propres (DE) insoutenable.
Resserrement du crédit
Plus une entreprise est endettée, plus elle peut être vulnérable au resserrement des conditions de crédit en cas de récession.
Si ces entreprises ont du mal à rembourser leurs dettes, elles sont également confrontées à une baisse de revenus induite par la récession. La probabilité de faillite (ou à tout le moins d’une chute brutale de la valeur pour les actionnaires) est plus élevée pour ces entreprises que pour celles dont l’endettement est moins élevé.
Stocks cycliques
Les actions cycliques sont souvent liées à l’emploi et à la confiance des consommateurs, qui souffrent d’une récession. Les actions cycliques ont tendance à bien se porter pendant les périodes d’expansion, lorsque les consommateurs ont un revenu plus discrétionnaire à dépenser pour des articles non essentiels ou de luxe. Des exemples seraient les entreprises qui fabriquent des voitures, des meubles ou des vêtements haut de gamme.
Actifs cycliques
Les actions qui évoluent dans la même direction que l’économie sous-jacente courent un risque lorsque l’économie ralentit.
Cependant, lorsque l’économie faiblit, les consommateurs réduisent généralement leurs dépenses pour ces dépenses discrétionnaires. Ils réduisent les dépenses consacrées aux voyages, aux restaurants et aux services de loisirs. Pour cette raison, les actions cycliques de ces industries ont tendance à souffrir, ce qui les rend moins attractives pour les investisseurs en période de récession.
Actions spéculatives
Les actions spéculatives sont richement évaluées en fonction de l’optimisme des actionnaires. Cet optimisme est mis à l’épreuve pendant les récessions et ces actifs sont généralement les moins performants en période de récession.
Spéculation
Les prix spéculatifs des actifs sont souvent alimentés par les bulles de marché qui se forment pendant un boom économique – et font faillite lorsque les bulles éclatent.
Les actions spéculatives n’ont pas encore prouvé leur valeur et sont souvent considérées comme des opportunités «sous le radar» par les investisseurs qui cherchent à entrer au rez-de-chaussée de la prochaine grande opportunité d’investissement. Ces actions à haut risque chutent souvent le plus rapidement pendant une récession, car les investisseurs retirent leur argent du marché et se précipitent vers des placements refuges qui limitent leur exposition pendant les turbulences du marché.
Des actions qui fonctionnent bien pendant les récessions
S’il peut être tentant de sortir d’une récession sans aucune exposition aux actions, les investisseurs peuvent se retrouver à rater des opportunités importantes s’ils le font. Historiquement, il y a des entreprises qui réussissent bien pendant les ralentissements économiques. Les investisseurs pourraient envisager de développer une stratégie basée sur des actions anticycliques avec des bilans solides dans des secteurs résistants à la récession.
Bilans solides
Une bonne stratégie d’investissement en période de récession consiste à rechercher des entreprises qui maintiennent des bilans solides ou des modèles commerciaux stables malgré les vents contraires économiques. Certains exemples de ces types d’entreprises comprennent les services publics, les conglomérats de biens de consommation de base et les actions de défense. En prévision de l’affaiblissement des conditions économiques, les investisseurs ajoutent souvent une exposition à ces groupes dans leurs portefeuilles.
Bilans solides
Ces entreprises sont moins vulnérables au resserrement des conditions de crédit et ont plus de facilité à gérer leur dette.
En étudiant les rapports financiers d’une entreprise, vous pouvez déterminer si elle a un faible endettement, des flux de trésorerie sains et génère un profit. Ce sont tous des facteurs à considérer avant de faire un investissement.
Industries résistantes à la récession
Bien que cela puisse paraître surprenant, certaines industries se comportent plutôt bien pendant les récessions. Les investisseurs à la recherche d’une stratégie d’investissement en période de ralentissement des marchés ajoutent souvent à leur portefeuille des actions de certaines de ces industries résistantes à la récession.
Les actions anticycliques comme celles-ci ont tendance à bien se comporter pendant les récessions, car leur demande a tendance à augmenter lorsque les revenus baissent ou lorsque l’incertitude économique prévaut. Le cours des actions anticycliques évolue généralement dans le sens inverse de la tendance économique dominante. Pendant une récession, ces actions prennent de la valeur. Lors d’une expansion, ils diminuent.
Demande des consommateurs
Beaucoup de ces entreprises constatent une augmentation de la demande lorsque les consommateurs réduisent leurs achats de produits ou de marques plus chers ou recherchent un soulagement et une sécurité face à la peur et à l’incertitude.
Ces surperformants comprennent généralement des entreprises des secteurs suivants: biens de consommation de base, épiceries, magasins à rabais, fabricants d’armes à feu et de munitions, fabricants d’alcool, cosmétiques et services funéraires.
Investir pendant la reprise
Une fois que l’économie passe de la récession à la reprise, les investisseurs devraient ajuster leurs stratégies. Cet environnement est marqué par des taux d’intérêt bas et une croissance en hausse.
Laissez le bon temps rouler
Les investissements spéculatifs à effet de levier et risqués profitent de la montée du sentiment des investisseurs et des conditions financières faciles qui caractérisent la phase d’expansion de l’économie.
Les sociétés les plus performantes sont les sociétés à fort endettement, cycliques et spéculatives qui ont survécu à la récession. Alors que les conditions économiques se normalisent, ils sont les premiers à rebondir et à bénéficier d’un enthousiasme et d’un optimisme croissants à mesure que la reprise s’installe. Les actions contracycliques ont tendance à ne pas bien se comporter dans cet environnement. Au lieu de cela, ils subissent des pressions à la vente alors que les investisseurs se tournent vers des actifs davantage axés sur la croissance.