Force relative
Qu’est-ce que la force relative?
La force relative est une stratégie utilisée dans l’ investissement dynamique et dans l’identification des actions de valeur. Il se concentre sur l’investissement dans des actions ou d’autres investissements qui ont bien performé par rapport au marché dans son ensemble ou à un indice composite Nasdaq, ou des actions qui surclassent l’indice S&P 500.
Les analystes techniques utilisent un indicateur appelé indice de force relative (RSI) pour générer des signaux de surachat ou de survente.
Points clés à retenir
- La force relative est un type d’investissement dynamique utilisé par les analystes techniques et les investisseurs de valeur.
- Il consiste à sélectionner des investissements qui ont surperformé leur marché ou leur indice de référence.
- Les investisseurs relativement solides supposent que la tendance à la surperformance se poursuivra. Si la tendance s’inverse, leur investissement aura probablement de mauvaises performances.
Comprendre la force relative
Alors que l’objectif de l’ investissement axé sur la valeur est d’acheter à bas prix et de vendre à un prix élevé, l’objectif de l’investissement de force relative est d’acheter à un prix élevé et de vendre encore plus. En tant que tel, les investisseurs de force relative supposent que les tendances actuellement affichées par le marché se poursuivront assez longtemps pour leur permettre de réaliser un rendement positif. Tout renversement soudain de cette tendance entraînera des résultats négatifs.
Pour identifier les candidats à l’investissement, les investisseurs de force relative commencent par observer un indice de référence tel que l’indice composite Nasdaq. Ils chercheront ensuite à voir quelles entreprises de ce marché ont surperformé leurs pairs, soit en progressant plus rapidement que leurs pairs, soit en chutant moins rapidement qu’eux.
Parce que l’investissement de force relative suppose que les tendances actuelles se poursuivront dans le futur, il est plus efficace dans les périodes stables avec un minimum de perturbations. En revanche, les périodes chaotiques telles que la crise financière de 2007–2008 peuvent être dangereuses pour les investisseurs relativement solides, car elles peuvent entraîner des inversions brutales des tendances de l’investissement. Dans ces situations, la psychologie des investisseurs peut soudainement s’inverser, les chouchous de l’investissement d’hier étant soudainement évités.
Bien que l’investissement dynamique soit souvent associé à des actions individuelles, il peut également être appliqué à des marchés entiers ou à des secteurs industriels à l’aide de fonds indiciels et de fonds négociés en bourse (ETF). De même, les investisseurs peuvent faire des investissements relativement solides dans d’autres classes d’actifs, comme dans l’immobilier, en utilisant des fiducies de placement immobilier (FPI). Des instruments plus exotiques, tels que des contrats à terme sur matières premières, des options et d’autres produits dérivés, peuvent également être utilisés.
Stratégies faisant appel à la force relative
L’investissement de force relative peut également être utilisé comme un élément d’une stratégie plus large, telle que le trading par paires.
Exemple concret de force relative
Harry est un investisseur de force relative qui surveille de près les prix des obligations d’entreprises et le S&P 500. Son portefeuille d’investissement se compose d’un fonds indiciel S&P 500 et d’un ETF qui suit le marché des obligations de sociétés. En tant qu’investisseur de force relative, il augmente périodiquement son allocation vers l’actif surperformant à ce moment-là. Ce faisant, il espère profiter de la tendance continue à la surperformance de cet actif, en achetant efficacement et en vendant plus.
Au cours des derniers mois, il a remarqué que les investisseurs semblent augmenter leurs allocations d’obligations de portefeuille au détriment des actions. Cet afflux d’argent sur le marché obligataire a fait grimper les prix des obligations et fait baisser les rendements.
S’attendant à ce que cette tendance se poursuive, Harry réagit en diminuant son investissement dans le S&P 500 et en augmentant son investissement dans l’ETF d’obligations d’entreprise. Il espère profiter de toute surperformance continue des obligations par rapport aux actions.
Indice de force relative (RSI)
Les traders à court terme et techniques examinent également la force relative. Dans l’analyse technique, l’indice de force relative (RSI) est un surachat ou de survente du prix d’une action ou d’un autre actif. Le RSI est affiché comme un oscillateur (un graphique linéaire qui se déplace entre deux extrêmes) et peut avoir une lecture de 0 à 100. L’indicateur a été initialement développé par J. Welles Wilder Jr. et introduit dans son livre fondateur de 1978, « New Concepts in Technical Trading Systems. »
L’interprétation et l’utilisation traditionnelles du RSI sont que les valeurs de 70 ou plus indiquent qu’un titre est en train de devenir surachat ou surévalué et peut être préparé pour un renversement de tendance ou un recul correctif du prix. Une lecture RSI de 30 ou moins indique une condition de survente ou sous – évaluée.