Qu’est-ce qu’un portfolio?
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce qu’un portfolio?
- Comprendre les portefeuilles
- Gérer un portefeuille
- Types de portefeuilles
- Tolérance au risque et composition du portefeuille
- Horizon temporel et composition du portefeuille
Qu’est-ce qu’un portfolio?
Un portefeuille est un ensemble d’investissements financiers tels que des actions, des obligations, des matières premières, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, y compris des fonds à capital fixe et des fonds négociés en bourse (ETF). Les gens croient généralement que les actions, les obligations et les liquidités constituent le cœur d’un portefeuille. Bien que ce soit souvent le cas, il n’est pas nécessaire que ce soit la règle. Un portefeuille peut contenir un large éventail d’ actifs, notamment l’immobilier, l’art et les investissements privés.
Vous pouvez choisir de détenir et de gérer votre portefeuille vous-même, ou vous pouvez autoriser un gestionnaire de fonds, un conseiller financier ou un autre professionnel de la finance à gérer votre portefeuille.
Points clés à retenir
- Un portefeuille est un ensemble d’investissements financiers tels que des actions, des obligations, des matières premières, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, ainsi que leurs homologues de fonds.
- Les actions et les obligations sont généralement considérées comme les éléments de base d’un portefeuille, bien que vous puissiez développer un portefeuille avec de nombreux types d’actifs différents, y compris l’immobilier, l’or, les peintures et autres objets de collection d’art.
- La diversification est un concept clé de la gestion de portefeuille.
- La tolérance d’une personne au risque, ses objectifs d’investissement et son horizon temporel sont tous des facteurs critiques lors de la constitution et de l’ajustement d’un portefeuille d’investissement.
Comprendre les portefeuilles
L’un des concepts clés de la gestion de portefeuille est la sagesse de la diversification, ce qui signifie simplement ne pas mettre tous vos œufs dans le même panier. La diversification tente de réduire le risque en répartissant les investissements entre divers instruments financiers, industries et autres catégories. Il vise à maximiser les rendements en investissant dans différents domaines qui réagiraient chacun différemment au même événement. Il existe de nombreuses façons de se diversifier. La façon dont vous choisissez de le faire dépend de vous. Vos objectifs pour l’avenir, votre appétit pour le risque et votre personnalité sont autant de facteurs pour décider de la construction de votre portefeuille.
Quelle que soit la composition de l’actif de votre portefeuille, tous les portefeuilles doivent contenir un certain degré de diversification et refléter la tolérance de l’investisseur au risque, les objectifs de rendement, l’horizon temporel et d’autres contraintes pertinentes, y compris la position fiscale, les besoins de liquidité, les situations juridiques et les circonstances uniques.
Gérer un portefeuille
Vous pouvez considérer un portefeuille d’investissement comme une tarte qui a été divisée en morceaux de différentes tailles en forme de coin, chaque morceau représentant une classe d’actifs et / ou un type d’investissement différents. Les investisseurs visent à construire un portefeuille bien diversifié pour obtenir une allocation de portefeuille risque-rendement adaptée à leur niveau de tolérance au risque. Bien que les actions, les obligations et les liquidités soient généralement considérées comme des éléments constitutifs de base d’un portefeuille, vous pouvez développer un portefeuille avec de nombreux types d’actifs différents, notamment des biens immobiliers, des actions aurifères, divers types d’obligations, des peintures et d’autres objets de collection d’art.
L’échantillon d’allocation de portefeuille illustré ci-dessus est destiné à un investisseur ayant une faible tolérance au risque. En général, une stratégie prudente tente de protéger la valeur d’un portefeuille en investissant dans des titres à faible risque. Dans l’exemple, vous verrez que 50% sont alloués aux obligations, qui peuvent contenir des entreprises de haute qualité et des obligations d’État, y compris des municipalités (munis).
L’allocation d’actions de 20% pourrait comprendre des actions de premier ordre ou de grande capitalisation, et 30% des investissements à court terme pourraient inclure des liquidités, des certificats de dépôt (CD) et des comptes d’épargne à haut rendement.
La plupart des professionnels de l’investissement conviennent que, bien qu’elle ne garantisse pas les pertes, la diversification est un élément clé pour atteindre des objectifs financiers à long terme tout en minimisant les risques.
Types de portefeuilles
Il peut y avoir autant de types différents de portefeuilles et de stratégies de portefeuille qu’il y a d’investisseurs et de gestionnaires de fonds. Vous pouvez également choisir d’avoir plusieurs portefeuilles, dont le contenu pourrait refléter une stratégie ou un scénario d’investissement différent, structurés pour un besoin différent.
Un portefeuille hybride
L’approche du portefeuille hybride se diversifie entre les classes d’actifs. Construire un portefeuille hybride nécessite de prendre des positions sur des actions ainsi que des obligations, des matières premières, de l’immobilier et même de l’art. En général, un portefeuille hybride comporte des proportions relativement fixes d’actions, d’obligations et de placements alternatifs. Ceci est bénéfique, car historiquement, les actions, les obligations et les alternatives ont montré des corrélations moins que parfaites les unes avec les autres.
Un investissement de portefeuille
Lorsque vous utilisez un portefeuille à des fins d’investissement, vous vous attendez à ce que l’action, l’obligation ou un autre actif financier dégage un rendement ou augmente sa valeur au fil du temps, ou les deux. Un investissement de portefeuille peut être soit tactique – où vous achetez et vendez activement l’actif dans l’espoir de réaliser des gains à court terme.
Un portefeuille agressif axé sur les actions
Les actifs sous-jacents d’un portefeuille agressif assumeraient généralement de grands risques à la recherche de bons rendements. Les investisseurs agressifs recherchent des entreprises qui en sont aux premiers stades de leur croissance et qui ont une proposition de valeur unique . La plupart d’entre eux ne sont pas encore des noms familiers courants.
Un portefeuille défensif axé sur les actions
Un portefeuille défensif aurait tendance à se concentrer sur les produits de consommation de base qui résistent aux ralentissements. Les actions défensives réussissent aussi bien dans les mauvais moments que dans les bons moments. Quelle que soit la situation économique à un moment donné, les entreprises qui fabriquent des produits essentiels à la vie quotidienne survivront.
Un portefeuille d’actions axé sur le revenu
Ce type de portefeuille rapporte de l’argent grâce aux actions versant des dividendes ou à d’autres types de distributions aux parties prenantes. Certaines des actions du portefeuille de revenu pourraient également entrer dans le portefeuille défensif, mais ici, elles sont principalement sélectionnées pour leurs rendements élevés. Un portefeuille de revenus devrait générer des flux de trésorerie positifs. Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont des exemples de placements productifs de revenus.
Un portefeuille spéculatif axé sur les actions
Un portefeuille spéculatif est le meilleur pour les investisseurs qui ont un niveau élevé de tolérance au risque. Les jeux spéculatifs pourraient inclure des offres publiques initiales (introductions en bourse) ou des actions dont on dit qu’elles sont des cibles de rachat. Les entreprises de technologie ou de soins de santé en train de développer un seul produit révolutionnaire entreraient également dans cette catégorie.
Impact de la tolérance au risque sur les allocations de portefeuille
Bien qu’un conseiller financier puisse créer un modèle de portefeuille générique pour un particulier, la tolérance au risque d’un investisseur doit refléter de manière significative le contenu du portefeuille.
En revanche, un investisseur tolérant au risque peut ajouter des actions de croissance à petite capitalisation à une position d’actions de croissance agressive à grande capitalisation, assumer une certaine exposition aux obligations à haut rendement et se tourner vers des opportunités d’ investissement immobilier, international et alternatif pour son portefeuille.. En général, un investisseur doit minimiser son exposition aux titres ou aux classes d’actifs dont la volatilité les met mal à l’aise.
Impact de l’horizon temporel sur les allocations de portefeuille
À l’instar de la tolérance au risque, les investisseurs doivent tenir compte du temps dont ils disposent pour investir lors de la constitution d’un portefeuille. En général, les investisseurs devraient s’orienter vers une allocation d’actifs prudente à l’approche de la date butoir, afin de protéger les bénéfices du portefeuille jusqu’à ce point.
Par exemple, un investisseur prudent peut privilégier un portefeuille composé d’actions de valeur à grande capitalisation, de fonds indiciels de marché à large assise, d’obligations de bonne qualité et d’une position dans des équivalents de trésorerie liquides de haute qualité.
Prenons, par exemple, un investisseur épargnant en vue de sa retraite qui envisage de quitter le marché du travail dans cinq ans. Même si cet investisseur est à l’aise d’investir dans des actions et des titres plus risqués, il peut souhaiter investir une plus grande partie du portefeuille dans des actifs plus prudents tels que les obligations et les liquidités, pour aider à protéger ce qui a déjà été épargné. À l’inverse, une personne qui vient d’entrer sur le marché du travail peut vouloir investir l’intégralité de son portefeuille dans des actions, car elle peut avoir des décennies à investir et la capacité de surmonter une partie de la volatilité à court terme du marché.