18 avril 2021 12:30

Petit bouchon

Qu’est-ce que la petite capitalisation?

Le terme «petite capitalisation» décrit les entreprises dont la capitalisation boursière est relativement faible. La capitalisation boursière d’une entreprise est la valeur marchande de ses actions en circulation. La définition de la petite capitalisation varie, mais signifie généralement une entreprise dont la capitalisation boursière est de 300 à 2 milliards de dollars.

Points clés à retenir

  • Une petite capitalisation est généralement une entreprise dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions de dollars et 2 milliards de dollars.
  • L’avantage d’investir dans des actions à petite capitalisation est la possibilité de battre les investisseurs institutionnels grâce à des opportunités de croissance.
  • Les actions à petite capitalisation ont historiquement surperformé les actions à grande capitalisation, mais ont également été des investissements plus volatils et plus risqués.

Avantages des actions à petite capitalisation

L’un des avantages d’investir dansdes actions àpetite capitalisation est la possibilité de battre les investisseurs institutionnels. De nombreux fonds communs de placement ont des règles internes qui les empêchent d’acheter des sociétés à petite capitalisation. En outre, la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement interdit aux fonds communs de placement de détenir plus de 10% des actions avec droit de vote d’une société. Cela rend difficile pour les fonds communs de placement de se constituer une position significative dans les actions à petite capitalisation.

Gardez à l’esprit que les classifications telles que les grandes ou les petites capitalisations sont des approximations qui changent avec le temps. En outre, la définition des actions à petite capitalisation par rapport aux actions à grande capitalisation peut varier selon les courtiers. Pour calculer la capitalisation boursière d’une entreprise, multipliez le cours actuel de son action par le nombre d’actions en circulation (ou le nombre d’actions que l’entreprise a émises sur le marché).

Par exemple, prenons une entreprise avec 39,26 millions d’actions en circulation et un cours de 45,50 $. Suivant la formule, il a une capitalisation boursière d’environ 1,79 milliard de dollars. La plupart des maisons de courtage considéreraient la société comme une petite capitalisation.

Investir dans des sociétés à petite capitalisation ou à grande capitalisation

En règle générale, les sociétés à petite capitalisation offrent aux investisseurs une plus grande marge de croissance, mais confèrent également un risque et une volatilité plus élevés que les sociétés à grande capitalisation. Une offre à grande capitalisation a une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus. Avec des sociétés à grande capitalisation, telles que General Electric ( GE ) et Boeing ( BA ), la croissance la plus agressive a tendance à se situer dans le rétroviseur. En conséquence, ces sociétés offrent plus de stabilité aux investisseurs que de gros rendements qui écrasent le marché.

Historiquement, les actions à petite capitalisation ont surperformé les actions à grande capitalisation. Cela dit, le fait que les entreprises plus petites ou plus grandes obtiennent de meilleurs résultats varie au fil du temps en fonction du climat économique dans son ensemble. Par exemple, les sociétés à grande capitalisation ont dominé pendant la bulle technologique des années 1990, alors que les investisseurs se tournaient vers les valeurs technologiques à grande capitalisation telles que Microsoft (MSFT ), Cisco (CSCO ) et AOL Time Warner. Après l’éclatement de la bulle en mars 2000, les sociétés à petite capitalisation sont devenues les plus performantes, car bon nombre des grandes capitalisations qui avaient connu un immense succès au cours des années 1990 ont connu une hémorragie au milieu du krach.



Plus petite qu’une petite capitalisation est une micro-capitalisation, une société cotée en bourse aux États-Unis dont la capitalisation boursière se situe entre environ 50 millions de dollars et 300 millions de dollars.

Small Cap vs Midcap

Les investisseurs qui veulent le meilleur des deux mondes pourraient envisager des sociétés de taille moyenne, dont la capitalisation boursière se situe entre 2 et 10 milliards de dollars. Historiquement, ces sociétés ont offert plus de stabilité que les sociétés à petite capitalisation tout en conférant un plus grand potentiel de croissance que les sociétés à grande capitalisation.

Cependant, pour les investisseurs autonomes, passer le temps à passer au crible les petites capitalisations pour constater que le diamant brut peut s’avérer être du temps bien dépensé. Même dans notre monde riche en données, les grands investissements à petite capitalisation passent sous le radar des investisseurs en raison de la faible couverture des analystes. Avec une couverture limitée, les nouvelles importantes de l’entreprise, les développements et les innovations peuvent passer inaperçus. En revanche, les nouvelles des grandes entreprises technologiques font les manchettes instantanément.

(Pour en savoir plus sur ce sujet, voir: Actions à petite capitalisation et actions à grande capitalisation: quelle est la différence? Et Les sociétés à petite capitalisation sont-elles plus risquées que les sociétés à grande capitalisation? )

Exemple du monde réel

Au cours des six premières semaines de 2019, les pronostiqueurs de marché prévoyaient une grande année pour les petites capitalisations après que l’ indice Russell 2000 et le S&P 600 ont tous deux chuté de 20% sous leurs sommets d’août. De nombreux investisseurs – peut-être à tort – ont vu cela comme la confirmation d’un marché baissier. Cette évolution souligne le caractère plus imprévisible des petites capitalisations.

Adblock
detector