Fondamentaux

Quels sont les fondamentaux?

Les fondamentaux comprennent les informations qualitatives et quantitatives de base qui contribuent au bien-être financier ou économique d’une entreprise, d’un titre ou d’une devise, et leur évaluation financière ultérieure. Lorsque les informations qualitatives comprennent des éléments qui ne peuvent pas être mesurés directement, comme l’expérience de gestion, l’analyse quantitative (AQ) utilise les mathématiques et les statistiques pour comprendre l’actif et prédire ses mouvements.

Comprendre les fondamentaux

En affaires et en économie, les fondamentaux représentent les principales caractéristiques et les données financières nécessaires pour déterminer la stabilité et la santé d’un actif. Ces données peuvent inclure des facteurs macroéconomiques ou à grande échelle et des facteurs microéconomiques ou à petite échelle pour fixer une valeur sur des titres ou des entreprises.

Les analystes et les investisseurs examinent ces fondamentaux pour établir une estimation de la question de savoir si l’actif sous-jacent est considéré comme un investissement rentable et s’il existe une juste évaluation sur le marché. Pour les entreprises, les informations telles que la rentabilité, les revenus, les actifs, les passifs et le potentiel de croissance sont considérées comme des fondamentaux. Grâce à l’analyse fondamentale, vous pouvez calculer les ratios financiers d’ une entreprise pour déterminer la faisabilité de l’investissement.

Alors que les fondamentaux sont le plus souvent considérés comme des facteurs liés à des entreprises ou à des valeurs mobilières particulières, les économies nationales et leurs devises ont également un ensemble de fondamentaux qui peuvent être analysés. Par exemple, les taux d’intérêt, la croissance du produit intérieur brut (PIB), les excédents / déficits de la balance commerciale et les niveaux d’inflation sont des facteurs considérés comme fondamentaux de la valeur d’une nation.

Fondamentaux macroéconomiques et microéconomiques

Les fondamentaux macroéconomiques sont des sujets qui affectent une économie dans son ensemble, y compris les statistiques concernant le chômage, l’ offre et la demande, la croissance et l’ inflation, ainsi que les considérations relatives à la politique monétaire ou budgétaire et au commerce international. Ces catégories peuvent être appliquées à l’analyse d’une économie à grande échelle dans son ensemble ou peuvent être liées à une activité commerciale individuelle pour apporter des changements basés sur des influences macroéconomiques. Les fondamentaux macroéconomiques à grande échelle font également partie de l’ analyse descendante des entreprises individuelles.

Les fondamentaux microéconomiques se concentrent sur les activités au sein de segments plus petits de l’économie, comme un marché ou un secteur particulier. Cette approche à petite échelle peut inclure des problèmes d’offre et de demande au sein du segment spécifié, du travail et des théories des consommateurs et des entreprises. La théorie du consommateur étudie la façon dont les gens dépensent dans le cadre de leurs restrictions budgétaires particulières. La théorie de l’entreprise affirme qu’une entreprise existe et prend des décisions pour réaliser des bénéfices.

Fondamentaux en affaires

En examinant l’économie d’une entreprise, y compris la gestion globale et les états financiers, les investisseurs examinent les fondamentaux d’une entreprise. Non seulement ces points de données montrent la santé de l’entreprise, mais ils indiquent également la probabilité d’une nouvelle croissance. Une entreprise peu endettée et disposant de liquidités suffisantes est considérée comme ayant des fondamentaux solides.

Des fondamentaux solides suggèrent qu’une entreprise dispose d’un cadre ou d’une structure financière viable. À l’inverse, ceux dont les fondamentaux sont faibles peuvent avoir des problèmes dans les domaines de la gestion de la dette, du contrôle des coûts ou de la gestion organisationnelle globale. Une entreprise dont les fondamentaux sont solides peut être plus susceptible de survivre à des événements indésirables, comme des récessions ou des dépressions économiques, qu’une entreprise dont les fondamentaux sont plus faibles. En outre, la solidité peut indiquer un risque moindre si un investisseur envisage d’acheter des titres associés aux entreprises mentionnées.

Analyse fondamentale

Les investisseurs et les analystes financiers souhaitent évaluer les fondamentaux d’une entreprise pour comparer sa position économique par rapport à ses pairs du secteur, au marché plus large ou à elle-même au fil du temps. L’analyse fondamentale consiste à creuser profondément dans les états financiers d’une entreprise pour en extraire son potentiel de profit et de croissance, son risque relatif et, en fin de compte, décider si ses actions sont sur, sous ou évaluées à la juste valeur sur le marché.

L’analyse fondamentale implique souvent de calculer et d’analyser les ratios pour faire des comparaisons entre pommes et pommes. Certains ratios d’analyse fondamentale courants sont énumérés ci-dessous.

• Le ratio d’endettement (DE) mesure la manière dont une entreprise finance ses opérations.
• Le ratio rapide mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses obligations à court terme.
• Le degré de levier financier (LDF) mesure la stabilité ou la volatilité du bénéfice par action (BPA).
• Le ratio cours / bénéfices (P / E) compare les investissements aux bénéfices en dollars.
• L’ analyse de DuPont examine le rendement des capitaux propres (ROE) en examinant l’efficacité d’utilisation des actifs, l’efficacité opérationnelle et le levier financier.

L’analyse fondamentale doit être menée avec une approche holistique, utilisant plusieurs ratios et incluant une analyse ascendante et descendante pour arriver à des conclusions et des actions spécifiques.

Exemple du monde réel

Au quatrième trimestre de 2018, selon MarketWatch, les sociétés technologiques à grande capitalisation Microsoft et Apple avaient des capitalisations boursières similaires pour la première fois depuis 2010. Bien que les deux sociétés aient une capitalisation boursière similaire d’environ 850 milliards de dollars, leurs fondamentaux très différents. Par exemple, Microsoft se négociait à 45 fois ses bénéfices tandis qu’Apple se négociait à 15 fois ses bénéfices.

En outre, alors que les revenus de Microsoft reposaient sur les logiciels en tant que service (SaaS) et les ventes de logiciels, ceux d’Apple étaient toujours principalement dépendants des ventes de matériel. La base de revenus d’Apple est environ deux fois et demie celle de Microsoft;le marché mondial de ses appareils est bien plus saturé que le marché mondial des logiciels de Microsoft.

Bien que les deux sociétés aient une capitalisation boursière similaire, elles avaient des fondamentaux très différents, qui devraient être pris en compte lors de leur choix comme investissements potentiels, en particulier pour déterminer les perspectives de croissance future.