Investissement basé sur les frais
Qu’est-ce qu’un investissement payant?
Le terme investissement rémunéré fait référence à un produit proposé par une société d’investissement, une banque ou une autre institution où le professionnel de la finance est rémunéré sous forme d’honoraires ainsi que d’une commission pour la vente du véhicule d’investissement. L’investisseur couvre les frais, qui couvrent des éléments tels que les conseils, l’accès au compte et tout autre service lié à l’investissement lui-même, tandis que la commission provient du fournisseur d’investissement. Les professionnels de la finance qui vendent des placements rémunérés sont appelés conseillers rémunérés.
Points clés à retenir
- Un investissement rémunéré est un produit dans lequel le professionnel de la finance est rémunéré au moyen d’honoraires et de commissions.
- Les frais sont payés par les investisseurs, tandis que les commissions sont gagnées par les sociétés qui fournissent certains véhicules d’investissement tels que les fonds communs de placement.
- En raison de la façon dont ils sont payés, les conseillers rémunérés peuvent être plus incités à offrir des placements rémunérés, même s’ils ne servent pas les meilleurs intérêts du client.
- Les placements à honoraires sont différents des placements à honoraires uniquement – les conseillers qui vendent ces derniers ne reçoivent qu’une rémunération.
Comment fonctionnent les investissements rémunérés
Le terme basé sur les honoraires est souvent utilisé pour décrire un conseiller hybride ou un conseiller double inscrit. Il s’agit d’un professionnel qui facture des honoraires à certains clients et gagne des commissions en vendant des produits à d’autres. Ainsi, l’investisseur se voit facturer un ou plusieurs frais pour les services fournis par un planificateur financier ou un conseiller, tandis que les commissions sont payées par les entreprises qui fournissent l’investissement. Les investissements rémunérés varient en fonction du planificateur qui les vend. À l’instar des produits proposés par d’autres conseillers, ils peuvent aller des comptes de retraite et de succession aux comptes de placement ordinaires. Les conseillers rémunérés peuvent vendre des fonds communs de placement, des actions, des obligations et d’autres titres.
Les frais peuvent être un montant fixe ou un certain pourcentage des actifs sous gestion (AUM). Dans de nombreux cas, les commissions qu’un conseiller rémunéré reçoit sont fixées dans le produit de placement lui-même, comme le ratio des frais de gestion (RFG) d’un OPC.
L’attrait de l’offre d’investissements rémunérés est lié à la flexibilité qu’ils offrent aux conseillers financiers ainsi qu’à la création potentielle de revenus durables via des frais récurrents. Ces types de placements permettent aux conseillers de continuer à servir les clients qui préfèrent s’en tenir au modèle de commission – qui représente souvent une part importante des revenus d’un conseiller – tout en continuant à utiliser des produits connus et éprouvés. Cela est particulièrement vrai pour les conseillers qui souhaitent abandonner leur statut de courtier-courtier pour passer à un modèle autonome de conseiller en placement inscrit (RIA). Dans un tel cas, ils risquent de manquer des commissions de suivi importantes. Cette considération est particulièrement importante, car les rangs des conseillers hybrides continuent de croître.
Considérations particulières
Les placements rémunérés et les conseillers peuvent être plus incités à vendre un produit qui leur offre la meilleure commission que ce qui est le mieux pour le client, car il leur suffit de respecter la norme d’ aptitude la moins stricte. Cela signifie qu’il peut y avoir un conflit d’intérêts avec les conseillers rémunérés, car ils peuvent ne pas avoir à l’esprit les meilleurs intérêts de leurs clients. Bien que les conseillers rémunérés doivent divulguer comment ils sont rémunérés en raison du risque moral inhérent au modèle fondé sur les commissions, tous ne le font pas.
C’est pourquoi il est important que les professionnels de la finance divulguent tous les frais associés à leurs services et produits de placement, y compris les placements rémunérés. Cela permet aux individus de prendre des décisions en toute connaissance de cause sur le montant qu’ils devront payer. Mais tous les conseillers ne sont pas aussi transparents. À ce titre, tarifés futurs investisseurs seraient bien servis en demandant aux professionnels financiers les questions suivantes pour être sûr exactement ce qu’il faut attendre d’un conseiller tarifé:
- Quelles sont vos qualifications professionnelles et quelle est votre formation en matière de prestation de conseils financiers?
- Quelle est votre expertise?
- Comment êtes-vous payé – frais, commissions ou une combinaison des deux?
- Adhérez-vous à une norme fiduciaire?
- Pourquoi me recommandez-vous ce produit? Pourquoi cela me convient-il?
Assurez-vous de demander à votre professionnel financier comment ils sont rémunérés et pourquoi ils recommandent des produits d’investissement spécifiques.
Cela ne signifie pas que les investisseurs devraient éviter les conseillers rémunérés. En fait, ils peuvent être meilleurs pour certains clients – généralement moins riches – qui, autrement, n’auraient peut-être pas les moyens de se payer un conseiller rémunéré uniquement.
Placements à honoraires vs investissements à honoraires uniquement
Cela peut sembler déroutant, mais il existe des différences entre les investissements payants et les investissements payants uniquement. Alors que les conseillers rémunérés perçoivent à la fois des honoraires et des commissions sur les placements rémunérés, les conseillers rémunérés uniquement ne sont rémunérés que pour les services qu’ils fournissent à leurs clients au moyen d’une série de frais.
Comme mentionné ci-dessus, les conseillers rémunérés ne sont pas tenus de divulguer tous leurs honoraires à leurs clients. Les conseillers rémunérés uniquement, quant à eux, ont une responsabilité fiduciaire envers leurs clients et doivent agir dans leur meilleur intérêt. Ils ne devraient vendre que des placements qui répondent aux besoins financiers de leurs clients. En tant que tels, les accords de placement payants uniquement sont généralement considérés comme meilleurs pour le client car il n’y a pas de menace de conflit d’intérêts.
Exemple d’investissement rémunéré
Voici un exemple hypothétique pour montrer comment fonctionnent les investissements rémunérés. Disons que M. Sharma souhaite ouvrir un compte de retraite et rencontre Mme Jones, une conseillère financière rémunérée. Elle lui propose d’ouvrir un compte d’investissement. Mme Jones évalue la situation financière actuelle de M. Sharma ainsi que ses objectifs pour l’avenir. Après avoir élaboré un plan, Mme Jones suggère à M. Sharma de placer son argent dans une série d’ actions, d’obligations, de fonds communs de placement, de fonds négociés en bourse (FNB) et d’autres véhicules d’investissement. Dans le cadre de sa rémunération, Mme Sharma lui verse des honoraires de 1% pour ses services de conseil. Elle peut également recevoir une commission sur certains des investissements qu’elle vend.