Structure de frais
Qu’est-ce qu’une structure tarifaire?
Une structure tarifaire est un tableau ou une liste mettant en évidence les tarifs de divers services ou activités commerciaux. Une structure tarifaire permet aux clients ou clients de savoir à quoi s’attendre lorsqu’ils travaillent avec une entreprise particulière. Les clients potentiels doivent toujours examiner la structure des frais d’une entreprise pour s’assurer qu’ils la trouvent satisfaisante avant de décider de faire affaire avec eux.
Points clés à retenir
- Les structures tarifaires décrivent la manière dont les courtiers ou les sociétés financières gagnent de l’argent grâce aux activités des clients.
- Les clients sont de plus en plus en mesure de choisir parmi une gamme d’avantages basés sur différentes structures de frais en fonction du niveau de service souhaité.
- Il existe de nombreuses façons de structurer les frais, par exemple en utilisant un modèle basé sur des incitations, en facturant des commissions ou en demandant des frais fixes.
Fonctionnement des structures tarifaires
La structure des frais pour un site Web d’ enchères en ligne, par exemple, énumérerait le coût de mise en vente d’un article, la commission du site Web si l’article est vendu, le coût d’affichage de l’article plus en évidence dans les résultats de recherche du site, etc. Des structures tarifaires comportant une composante d’incitation ou de surperformance pourraient encourager une mentalité de «swing for the fences». Cela est probablement dû au fait qu’un gestionnaire bénéficie d’un avantage disproportionné.
Au fur et à mesure que les objectifs et les mandats de placement deviennent plus adaptés ou sophistiqués, les frais augmenteront généralement également.
Types de structures tarifaires
Structure tarifaire classique
Autre exemple, la structure des frais du hedge fund indiquerait ce que le gestionnaire de fonds facture pour gérer le fonds, combien le gestionnaire de fonds recevra si le fonds atteint ou dépasse les objectifs de performance prédéfinis, et combien un investisseur doit payer s’il retire ses fonds prématurément.
La structure de frais classique des hedge funds est « 2 et 20 ». Cela signifie qu’un gestionnaire de fonds facture 2% sur les actifs sous gestion et 20% supplémentaires pour les bénéfices ou la surperformance au-delà d’un certain seuil. Cette structure serait utilisée pour fournir un niveau de base de frais pour la gestion du fonds (2%), plus des frais supplémentaires «incitatifs» qui alignent l’intérêt du gestionnaire et de l’investisseur. Comme le montre la structure des frais des hedge funds, les incitations jouent souvent un rôle central dans le choix d’une structure de frais appropriée.
Structures à frais fixes
Dans le cadre d’une structure de frais fixes, les gestionnaires d’actifs facturent souvent un taux simple et fixe pour les actifs sous gestion. Par exemple, un gestionnaire d’investissement institutionnel peut facturer un fonds de pension 1,25% pour chaque dollar sous gestion. En réalité, dans la gestion du capital d’autrui, aucune structure de frais n’est parfaite. Par exemple, l’un des inconvénients de la structure de frais fixes est qu’elle pourrait potentiellement étouffer l’innovation, la créativité ou la motivation, car une rémunération est gagnée indépendamment de la performance.
Structures gratuites
De plus en plus, certains courtiers proposent des transactions sans commission. Robinhood, par exemple, est une plateforme de trading basée sur une application qui permet aux gens d’acheter des actions et des ETF pour 0 $. Certains roboadvisors font également la promotion de structures de frais de 0 $. Ces entreprises génèrent des revenus par le biais d’autres méthodes telles que le prêt d’actions à des vendeurs à découvert, les stratégies de gestion de la trésorerie des fonds des clients, la réception du paiement pour le flux de commandes dirigé ou la commercialisation d’autres produits auprès des utilisateurs via leurs plateformes.