Comment choisir le meilleur ETF

Table des matières

Développer

• Affiner une large sélection
• Concurrence entre ETF similaires
• Choisir le bon ETF
• En cas de liquidation d’ETF
• La ligne de fond

Les fonds négociés en bourse (ETF) ont parcouru un long chemin depuis le lancement du premier fonds américain, Standard & Poor’s Depositary Receipts, mieux connu sous le nom d’ araignées (SPDR), en 1993. Cet ETF suit le S&P 500 et sa popularité auprès des investisseurs. à l’introduction d’ETF basés sur d’autres indices boursiers américains de référence, tels que le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq 100.

Depuis leurs débuts en tant que suiveurs d’indices boursiers, les ETF se sont développés pour englober un vaste éventail de choix d’investissement, mais ils ne sont pas tous de qualité égale. En fait, le revers de la médaille de la croissance phénoménale des ETF est qu’elle augmente le risque que certains d’entre eux soient liquidés, principalement en raison d’un manque d’intérêt des investisseurs. Comment trouver un ETF rentable adapté à votre portefeuille?

Réduire une large sélection de FNB

Le large éventail de choix dans l’espace ETF existe. Il s’agit notamment des ETF indiciels traditionnels basés sur des indices boursiers américains et internationaux et des sous indices, mais aussi ceux qui répliquent les indices de référence des obligations, des matières premières et des contrats à terme. Il existe des FNB basés sur le style d’investissement (valeur, croissance ou une combinaison des deux) et qui se distinguent par capitalisation boursière. Vous trouverez également des ETF à effet de levier qui fournissent des multiples de rendement (ou de perte) en fonction des mouvements de l’indice sous-jacent, ou des ETF inverses qui augmentent lorsque le marché baisse et vice-versa.

Il y a actuellement plus de 2 000 ETF cotés sur les bourses américaines avec des actifs combinés gérés par ces fonds dépassant 5,8 billions de dollars.

En tant qu’investisseur, la première chose à faire est de restreindre cet énorme univers d’ETF et de vous concentrer uniquement sur ceux qui conviendront à votre portefeuille et à votre stratégie d’investissement à long terme. Il existe de nombreuses façons de le faire, mais vous pouvez commencer avec un filtre d’actifs qui filtrera tout ce que vous ne voulez pas – comme ces ETF à effet de levier ou inversés peut-être. Même après avoir choisi les types d’ETF que vous souhaitez et les classes d’actifs ou indices généraux que vous souhaitez suivre, vous avez encore du travail à faire.

Concurrence entre ETF similaires

Le marché des ETF est devenu un environnement extrêmement concurrentiel. Cela a généralement été positif pour les investisseurs, car cela a fait baisser les frais associés aux FNB vers zéro, ce qui en fait des titres extrêmement peu coûteux et efficaces. Mais cela peut également laisser les investisseurs perplexes – par exemple, si vous voulez un ETF qui suit l’indice S&P 500, vous pouvez opter pour le SPDR (SPY) original. Mais il existe également un ETF Vanguard S&P 500, un ETF Schwab S&P 500 et un ETF iShares S&P 500. En fait, il existe au moins une douzaine d’ETF S&P 500 cotés sur les principales bourses américaines.

Afin de se différencier de la concurrence, certains émetteurs d’ETF ont développé des produits qui sont soit très spécifiques, soit basés sur une tendance d’investissement qui peut être de courte durée. Un exemple d’ETF de niche est le Loncar Cancer Immunotherapy ETF (CNCR). Cet ETF ésotérique suit l’indice Loncar Cancer Immunotherapy et investit dans 30 actions qui se concentrent sur la recherche et le développement de médicaments et de technologies pour lutter contre le cancer grâce à l’immunothérapie.

En ce qui concerne les ETF basés sur de fortes tendances d’investissement, on peut citer comme exemples l’ETF Robotics & Artificial Intelligence (BOTZ) récemment lancé ou l’ETF Drone Economy Strategy (IFLY). Il y en a même un appelé Obesity ETF (SLIM) qui investit dans des entreprises actives dans la lutte contre l’obésité ou les maladies liées à l’obésité.

Choisir le bon ETF

Compte tenu du nombre déconcertant de choix d’ETF auxquels les investisseurs doivent désormais faire face, il est important de prendre en compte les facteurs suivants:

• Niveau d’actifs: Pour être considéré comme un choix d’investissement viable, un FNB doit avoir un niveau d’actifs minimum, un seuil commun étant d’au moins 10 millions de dollars. Un FNB dont les actifs sont inférieurs à ce seuil est susceptible de susciter un intérêt limité pour les investisseurs. Comme pour une action, l’intérêt limité des investisseurs se traduit par une faible liquidité et de larges spreads.
• Activité de négociation : un investisseur doit vérifier si l’ETF considéré se négocie quotidiennement en volume suffisant. Le volume des transactions dans les ETF les plus populaires atteint des millions d’actions par jour; d’un autre côté, certains ETF se négocient à peine. Le volume des transactions est un excellent indicateur de liquidité, quelle que soit la classe d’actifs. De manière générale, plus le volume de négociation d’un ETF est élevé, plus il est susceptible d’être liquide et plus l’écart acheteur-vendeur est resserré. Ce sont des considérations particulièrement importantes lorsqu’il est temps de quitter l’ETF.
• Indice ou actif sous-jacent: Tenez compte de l’ indice ou de la classe d’actifs sous-jacents sur lesquels le FNB est basé. Du point de vue de la diversification, il peut être préférable d’investir dans un FNB basé sur un indice large et largement suivi, plutôt que dans un indice obscur qui a une orientation sectorielle ou géographique étroite.
• Erreur de suivi : alors que la plupart des FNB suivent de près leurs indices sous-jacents, certains ne les suivent pas aussi étroitement qu’ils le devraient. Toutes choses étant égales par ailleurs, un ETF avec une erreur de suivi minimale est préférable à un avec un plus grand degré d’erreur.
• Position sur le marché : «L’ avantage du premier arrivé » est important dans le monde des ETF, car le premier émetteur d’ETF pour un secteur particulier a une probabilité décente de se tailler la part du lion des actifs, avant que les autres ne prennent le train en marche. Il est donc prudent d’éviter les ETF qui ne sont que de simples imitations d’une idée originale, car ils risquent de ne pas se différencier de leurs concurrents et d’attirer les actifs des investisseurs.

En cas de liquidation d’ETF

La clôture ou la liquidation d’un FNB est généralement un processus ordonné. L’émetteur du FNB informera les investisseurs, généralement trois à quatre semaines à l’avance, de la date à laquelle le FNB cessera ses activités. Cela dit, un investisseur détenant une position dans un ETF en cours de liquidation doit encore décider de la meilleure marche à suivre afin de protéger son investissement. Essentiellement, l’investisseur doit faire l’un des choix suivants:

• Vendre les actions de l’ETF avant la date «d’arrêt de négociation» : il s’agit d’une approche proactive qui peut convenir dans les cas où l’investisseur estime qu’il existe un risque important de baisse substantielle à court terme de l’ETF. Dans de tels cas, l’investisseur peut être disposé à négliger les larges écarts acheteur-vendeur qui sont susceptibles de prévaloir pour l’ETF, en raison de sa liquidité limitée.
• Conserver les actions de l’ETF jusqu’à la liquidation : cette alternative peut convenir si l’ETF est investi dans un secteur qui n’est pas volatil et que le risque de baisse est minime. L’investisseur peut devoir attendre quelques semaines pour que l’émetteur termine le processus de vente des titres détenus dans le FNB et de distribution du produit net après les frais. Le maintien de la valeur liquidée élimine le problème de l’écart acheteur-vendeur.

Quelle que soit la marche à suivre, l’investisseur devra faire face à la question des impôts découlant de la liquidation de l’investissement dans l’ETF. Par exemple, si le FNB était détenu dans un compte imposable, l’investisseur sera responsable de payer les impôts sur les gains en capital.

La ligne de fond

Lors de la sélection d’un FNB, les investisseurs doivent tenir compte de facteurs tels que son niveau d’actifs, le volume des transactions et l’indice sous-jacent. Dans le cas où un ETF doit être liquidé, un investisseur doit décider de vendre les actions de l’ETF avant d’arrêter la négociation ou d’attendre la fin du processus de liquidation, en tenant dûment compte des aspects fiscaux de la vente de l’ETF.