Découvrir l’entreprise de valeurs mobilières et son fonctionnement

De nombreux investisseurs individuels confient leur argent à de grandes sociétés de valeurs mobilières ou à des courtiers en valeurs mobilières. Les grandes sociétés de courtage comptent généralement des milliers d’employés. Les cabinets les plus reconnus donnent aux investisseurs l’assurance qu’une équipe chevronnée de professionnels gère leurs investissements.

Cependant, nous n’interagissons généralement qu’avec un seul employé, tel que notre conseiller en placement ou notre courtier. Alors, comment fonctionne vraiment une grande maison de titres?

Dans cet article, nous examinerons une société de valeurs mobilières typique. Notre aperçu comprendra certains de ses différents départements et les rôles de divers employés.

Comment une grande entreprise de valeurs mobilières peut être structurée

En règle générale, une grande entreprise comprend les départements suivants:

• Ventes
• Souscription et financement
• Commerce
• Recherche et gestion de portefeuille
• Administration

De nombreuses petites entreprises de boutique peuvent desservir un seul département d’une entreprise, comme les ventes au détail. Même dans ces opérations limitées, leurs activités ressemblent probablement à celles du département respectif d’une plus grande entreprise.

Ventes

Le service des ventes emploie généralement le plus grand nombre de personnes dans une société de valeurs mobilières. C’est également le domaine avec lequel les investisseurs particuliers interagissent le plus. Au sein de la force de vente au détail, les conseillers en placement peuvent se concentrer sur la prestation de services dans un domaine spécifique du secteur des placements. Alternativement, ils peuvent fournir un «guichet unique» pour tous les besoins d’investissement de détail.

Par exemple, un conseiller en placement particulier peut n’agir qu’en tant que courtier en valeurs mobilières. Ils peuvent également offrir d’autres services, tels que des transactions de fonds communs de placement, des opérations sur obligations et des ventes d’assurance-vie. Dans une petite entreprise, les activités du conseiller en placement sont susceptibles d’être plus diversifiées.

Une deuxième division au sein du département des ventes est celle des ventes institutionnelles. Il est principalement impliqué dans la vente de nouvelles émissions de titres à des négociants travaillant dans des entreprises clientes institutionnelles. Ces entreprises clientes peuvent inclure des fonds de pension et des fonds communs de placement. Parfois, une nouvelle émission de titres suscite tellement d’intérêt qu’elle devient rapidement sursouscrite. Dans ces cas, le travail des ventes institutionnelles est aussi simple que d’attribuer des actions pour récompenser leurs meilleurs clients. De telles récompenses peuvent aider à fidéliser les principales entreprises clientes.

Le service commercial institutionnel génère souvent une part importante des bénéfices de l’entreprise. Les ventes institutionnelles bénéficient du grand volume de transactions en dollars et des commissions provenant à la fois des nouvelles émissions et des comptes existants. Sans surprise, les vendeurs institutionnels font partie du personnel le mieux rémunéré de toute l’entreprise. Le service commercial institutionnel travaille en étroite collaboration avec le service commercial de l’entreprise pour maintenir les comptes en règle.

Souscription et financement

La division des ventes institutionnelles du cabinet travaille également en étroite collaboration avec le service de souscription ou de financement. Ce service coordonne les nouvelles émissions de titres et assure le suivi des émissions de titres sur le marché secondaire. Le service de souscription ou des finances négocie avec les sociétés ou gouvernements émetteurs des titres. Ils établissent le type de titre, son prix, un taux d’intérêt le cas échéant, ainsi que d’autres particularités et dispositions de protection.

Le service de souscription ou de financement du cabinet peut être scindé en deux divisions. Une division s’occupe des questions de financement des entreprises, tandis que l’autre se concentre sur les finances publiques. Dans une grande entreprise, ces départements seraient tout à fait distincts. Les besoins des entreprises et des gouvernements sont très différents.

Par exemple, le département des finances d’entreprise aurait besoin de se familiariser avec les actions, obligations et autres titres. Le ministère pourrait se concentrer sur les émissions d’obligations et de bons du Trésor.

Commerce

Le service commercial de l’entreprise comprend également des divisions distinctes qui négocient différents types de titres. Ces divisions peuvent se concentrer sur la négociation d’obligations, d’actions ou d’autres instruments financiers spécialisés. Les traders de la division obligataire peuvent également mettre davantage l’accent sur une partie du marché obligataire. Ils peuvent se concentrer sur les bons du Trésor, les obligations municipales, les instruments du marché monétaire ou la dette d’entreprise.

Le département de négoce de titres exécute les commandes du personnel de vente au détail et institutionnel. Historiquement, les opérateurs en bourse maintenu des liens étroits avec les commerçants sur les étages des actions d’ échanges. Avec l’essor du commerce électronique, les négociants en actions pourraient négocier avec des ordinateurs plutôt qu’avec d’autres êtres humains.

Le service commercial de l’entreprise peut également avoir des divisions orientées vers d’autres instruments spécialisés. Selon l’entreprise, ils peuvent avoir des divisions pour les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse, les options, les matières premières ou les contrats à terme.

Recherche et gestion de portefeuille

Le département de recherche soutient tous les autres départements. Ses analystes en valeurs mobilières fournissent des analyses et des données vitales pour aider les traders, les vendeurs et les souscripteurs. Ces informations sont nécessaires pour la vente et le prix des titres existants et des nouvelles émissions. Le département de recherche de l’entreprise peut être composé d’économistes, d’analystes techniques et d’analystes de recherche. Les chercheurs se spécialisent également dans des types spécifiques de valeurs mobilières ou dans des secteurs particuliers.

Le département de recherche peut être divisé en divisions commerciales et institutionnelles. Cependant, les entreprises ne disposant que d’un seul département de recherche peuvent mettre à la disposition des investisseurs de détail des rapports destinés aux clients institutionnels. Si le cabinet héberge un seul département de recherche institutionnel, il couvrira également les nouveaux problèmes potentiels, les rachats et les fusions. En collaboration avec le département de la vente au détail, les analystes peuvent être davantage impliqués dans la structuration des portefeuilles pour les comptes des particuliers et des petites entreprises.

Administration

Le service administratif est une composante essentielle de l’organisation de l’entreprise. Il tient à jour la paperasse et la comptabilité de tous les métiers et transactions. Plus important encore, il veille au respect de la législation sur les valeurs mobilières et supervise les ressources humaines internes.

Toutes les transactions effectuées par l’entreprise doivent être comptabilisées et enregistrées. Tous les fonds et titres entrants et sortants doivent être constamment équilibrés. Les titres doivent être vérifiés pour les exigences d’enregistrement et de livraison, et les paiements de dividendes doivent être crédités sur les comptes tels qu’ils ont été reçus.

Dans la division du crédit et de la conformité, les employés du courtage surveillent en permanence la conformité des comptes aux directives du secteur et aux directives internes. Cette surveillance garantit que les paiements et les titres sont reçus à leur date d’échéance et que les comptes sur marge satisfont aux exigences de marge applicables.

La division financière supervise les questions comptables, telles que la paie, la budgétisation, les rapports financiers et les états. Les niveaux de capital minimum sont maintenus conformément aux exigences de l’industrie. Cela garantit que les différents départements de l’entreprise détiennent des fonds suffisants pour s’adapter aux changements dans les activités de l’entreprise.

La ligne de fond

Malgré leur importance pour le secteur financier et l’économie, les sociétés de valeurs mobilières demeurent un peu un mystère pour les investisseurs moyens. Les sociétés de valeurs mobilières ont tendance à maintenir une culture plutôt secrète, principalement en raison des rôles et des professions spécialisés des acteurs.

De nombreux investisseurs de détail n’interagissent qu’avec leur conseiller financier ou leur courtier. Il est également de plus en plus courant pour les investisseurs autonomes d’utiliser la plate-forme de négociation d’une société de courtage sans parler à aucun employé. Cette situation laisse la plupart des gens un manque de compréhension de l’ensemble plus large des rôles au sein des sociétés de valeurs mobilières.