L’investissement en ETF et ses principaux avantages

C’est State Street Global Advisors qui a lancé le premier fonds négocié en bourse (ETF) en 1993 avec l’introduction du SPDR. Depuis lors, les ETF ont continué de croître en popularité et de recueillir des actifs à un rythme rapide. La façon la plus simple de comprendre les FNB est de les considérer comme des fonds communs de placement qui se négocient comme des actions. Cette caractéristique de négociation est l’une des nombreuses caractéristiques qui ont rendu les ETF si attrayants, en particulier pour les investisseurs professionnels et les traders actifs individuels.

Avantages du trading comme une action

La façon la plus simple de mettre en évidence l’avantage de  négocier comme une action est de la comparer à la négociation d’un fonds commun de placement. Les fonds communs de placement sont tarifés une fois par jour, à la fermeture des bureaux. Tous ceux qui achètent le fonds ce jour-là reçoivent le même prix, quelle que soit l’heure de la journée à laquelle leur achat a été effectué.

Mais à l’instar des actions et obligations traditionnelles, les ETF peuvent être négociés en intrajournalier, ce qui permet aux investisseurs spéculatifs de parier sur la direction des mouvements du marché à court terme en négociant un seul titre. Par exemple, si le S&P 500 connaît une forte hausse de prix tout au long de la journée, les investisseurs peuvent essayer de profiter de ce pic en achetant un ETF qui reflète l’indice (comme un SPDR), maintenez-le pendant quelques heures pendant que le le prix continue d’augmenter, puis de le vendre avec profit avant la fermeture des bureaux.

Les investisseurs dans un fonds commun de placement qui reflète le S&P 500 n’ont pas cette capacité. De par la nature de la manière dont il est négocié, un OPC ne permet pas aux investisseurs spéculatifs de profiter des fluctuations quotidiennes de son panier de titres.

La qualité de l’action des ETF permet à l’investisseur actif de faire plus que de simplement négocier en intrajournalier. Contrairement aux fonds communs de placement, les FNB peuvent également être utilisés pour des stratégies de négociation spéculative, telles que la vente à découvert et la négociation sur marge. En bref, l’ETF permet aux investisseurs de négocier l’ensemble du marché comme s’il s’agissait d’une seule action.

Ratios de dépenses faibles

Tout le monde aime économiser de l’argent, en particulier les investisseurs qui prennent leurs économies et les mettent à profit dans leurs portefeuilles. En aidant les investisseurs à économiser de l’argent, les FNB brillent vraiment. Ils offrent tous les avantages associés aux fonds indiciels – comme un faible taux de rotation et une large diversification – et les FNB coûtent moins cher. En 2016, les frais pour les fonds communs de placement étaient en moyenne de 1,45 pour les fonds gérés activement et de 0,73 pour les fonds indiciels, tandis que les ratios de frais pour les FNB étaient en moyenne de 0,23%.

Gardez à l’esprit, cependant, que les ETF se négocient par l’intermédiaire d’ une société de courtage, qui encourt des frais de commission pour les transactions. Pour éviter que les frais de commission annulent la valeur du faible ratio de frais, achetez un courtage à faible coût (les transactions de moins de 10 $ ne sont pas rares) et investissez par incréments de 1000 $ ou plus. Les FNB ont également un sens pour un investisseur acheteur et conservateur qui est en mesure d’exécuter un investissement ponctuel important et de s’y asseoir.

Diversification

Les ETF sont utiles lorsque les investisseurs souhaitent créer un portefeuille diversifié. Des centaines d’ETF sont disponibles, et ils couvrent tous les principaux indices (ceux émis par Pacific Rim, marchés émergents) et des ETF spécifiques à un pays (Japon, Australie, Royaume-Uni). Les ETF spécialisés couvrent des secteurs spécifiques (technologie, biotechnologie, énergie) et des niches de marché ( REIT, or).

Les ETF couvrent également d’autres classes d’actifs, telles que les titres à revenu fixe. Bien que les FNB offrent moins de choix dans le domaine des titres à revenu fixe, il existe encore de nombreuses options, y compris des FNB composés d’obligations à long terme, d’obligations à moyen terme et d’obligations à court terme. Alors que les FNB à revenu fixe sont souvent sélectionnés pour le revenu produit par leurs dividendes, certains FNB d’ actions versent également des dividendes. Ces paiements peuvent être déposés dans un compte de courtage ou réinvestis. Si vous investissez dans un FNB versant des dividendes, assurez-vous de vérifier les frais avant de réinvestir les dividendes. Certaines entreprises offrent un réinvestissement gratuit des dividendes, tandis que d’autres ne le font pas.

Des études ont montré que l’allocation d’actifs est un facteur principal responsable du rendement des investissements, et les FNB sont un moyen pratique pour les investisseurs de constituer un portefeuille qui répond à des besoins spécifiques d’ allocation d’actifs. Par exemple, un investisseur recherchant une allocation de 80% d’actions et 20% d’obligations peut facilement créer ce portefeuille avec des ETF. Cet investisseur peut même se diversifier davantage en divisant la partie actions en actions de croissance à grande capitalisation et en actions de valeur à petite capitalisation, et la partie obligataire en obligations à moyen et à court terme. D’un autre côté, il serait tout aussi facile de créer un portefeuille d’obligations à actions 80/20 comprenant des ETF qui suivent les obligations à long terme et ceux qui suivent les REIT. Le grand nombre d’ETF disponibles permet aux investisseurs de constituer rapidement et facilement un portefeuille diversifié qui répond à tout modèle d’allocation d’actifs.

Efficacité fiscale

Les FNB sont les préférés des investisseurs sensibilisés à l’impôt, car les portefeuilles que représentent les FNB sont encore plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds indiciels. En plus d’offrir un faible taux de rotation – un avantage associé à l’ indexation – la structure unique des ETF permet aux investisseurs qui négocient de gros volumes (généralement des investisseurs institutionnels) de recevoir des rachats en nature. Cela signifie qu’un investisseur qui négocie de gros volumes d’ETF peut les racheter contre des actions d’actions suivies par les ETF.

Cet arrangement minimise les incidences fiscales pour l’investisseur qui échange les FNB en raison de la possibilité de reporter la plupart des impôts jusqu’à ce que l’investissement soit vendu. De plus, vous pouvez choisir des FNB qui n’ont pas de distributions de gains en capital importantes ou qui versent des dividendes (en raison des types particuliers d’actions qu’ils suivent).

La ligne de fond

Les raisons de la popularité des FNB sont faciles à comprendre. Les coûts associés sont faibles et les portefeuilles sont flexibles et fiscalement avantageux. L’élargissement de l’univers des fonds négociés en bourse vient, pour la plupart, d’investisseurs professionnels et de traders actifs. Les investisseurs intéressés par la gestion passive de fonds et qui effectuent régulièrement des investissements relativement modestes sont mieux avisés de s’en tenir aux fonds communs de placement indiciels conventionnels. Les commissions de courtage associées aux transactions sur ETF le rendront trop coûteux pour les personnes en phase d’accumulation du processus d’investissement.