Conseils aux investisseurs sur les marchés volatils

En période de volatilité, de nombreux investisseurs sont effrayés et commencent à remettre en question leurs stratégies d’investissement. Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs novices, qui peuvent souvent être tentés de se retirer complètement du marché et d’attendre en marge jusqu’à ce qu’il semble sûr de se replonger.

La chose à réaliser est que la volatilité du marché est inévitable. C’est la nature des marchés de monter et de descendre à court terme. Essayer de chronométrer le marché est extrêmement difficile. Une solution consiste à maintenir un horizon à long terme et à ignorer les fluctuations à court terme.

Pour de nombreux investisseurs, il s’agit d’une stratégie solide, mais même les investisseurs à long terme devraient connaître la volatilité des marchés et les étapes qui peuvent les aider à surmonter cette volatilité. Dans cet article, nous allons vous montrer comment faire exactement cela.

Points clés à retenir

  • La volatilité du marché est inévitable; c’est la nature des marchés de monter et de descendre à court terme.
  • Les marchés volatils sont généralement caractérisés par de fortes fluctuations de prix et des échanges massifs.
  • Une façon de faire face à la volatilité est de l’éviter complètement; cela signifie rester investi et ne pas prêter attention aux fluctuations à court terme.
  • Si vous négociez sur un marché volatil, l’ordre limite – un ordre passé auprès d’une maison de courtage pour acheter ou vendre à un prix spécifié ou à un prix supérieur – est votre ami.

Qu’est-ce que la volatilité?

La volatilité est une mesure statistique de la tendance d’un marché ou d’un titre à augmenter ou baisser fortement en peu de temps. Il est généralement mesuré par l’ écart type du rendement d’un investissement. L’écart type est un concept statistique qui indique le degré de variation ou d’écart auquel on peut s’attendre.

Par exemple, il serait possible de voir que l’ indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) a un écart-type d’environ 15%, tandis qu’un investissement plus stable, tel qu’un certificat de dépôt (CD), aura généralement un écart type de zéro car le rendement ne varie jamais.

Les marchés volatils sont généralement caractérisés par de fortes fluctuations de prix et des échanges massifs. Ils résultent souvent d’un déséquilibre des ordres commerciaux dans un sens (par exemple, tous les achats et aucune vente). Certains disent que la volatilité des marchés est causée par des choses comme les publications économiques, les nouvelles de la société, une recommandation d’un analyste bien connu, une offre publique initiale populaire (IPO) ou des résultats de bénéfices inattendus. D’autres attribuent la volatilité aux day traders, aux vendeurs à découvert et aux investisseurs institutionnels.

Une explication est que les réactions des investisseurs sont causées par des forces psychologiques. Cette théorie va à l’encontre de l’hypothèse de marché efficace (EMH), qui stipule que les prix du marché sont corrects et s’ajustent pour refléter toutes les informations. Cette approche comportementale dit que les changements de prix substantiels (volatilité) résultent d’un changement d’esprit collectif du public investisseur. Cependant, il est clair qu’il n’y a pas de consensus sur les causes de la volatilité, car la volatilité existe et les investisseurs doivent trouver des moyens de la gérer.

Investir dans un marché volatil

Une façon de gérer la volatilité est de l’éviter complètement. Cela signifie rester investi et ne pas prêter attention aux fluctuations à court terme. Parfois, cela peut être plus difficile qu’il n’y paraît; regarder votre portefeuille subir un impact de 50% dans un marché baissier peut être plus que ce que la plupart peuvent supporter.

Une idée fausse courante sur une stratégie d’achat et de conservation est que détenir une action pendant 20 ans est ce qui vous rapportera de l’argent. L’investissement à long terme nécessite encore des devoirs, car les marchés sont tirés par les fondamentaux des entreprises. Si vous trouvez une entreprise avec un bilan solide et des bénéfices constants, les fluctuations à court terme n’affecteront pas la valeur à long terme de l’entreprise. En fait, les périodes de volatilité pourraient être un bon moment pour acheter si vous pensez qu’une entreprise est bonne à long terme.

Le principal argument derrière la stratégie d’achat et de conservation est que manquer les meilleurs jours de l’année réduira considérablement votre rendement. Cela varie en fonction de l’endroit où vous obtenez vos données, mais la statistique ressemble généralement à ceci: «manquer les 20 meilleurs jours pourrait réduire votre rendement de plus de moitié». Pour la majeure partie, c’est vrai. Mais d’un autre côté, manquer les 20 pires jours augmentera également considérablement votre portefeuille et, dans certains cas, vous voudrez peut-être effectuer des transactions dans des conditions de marché volatiles.

Comment le trading est affecté en période de volatilité

Les investisseurs, en particulier ceux qui utilisent un courtier en ligne, doivent savoir qu’en période de volatilité, de nombreuses entreprises mettent en œuvre des procédures conçues pour réduire l’exposition de l’entreprise à un risque de marché extraordinaire. Par exemple, dans le passé, certaines sociétés de teneur de marché ont temporairement interrompu les exécutions automatiques normales des ordres et traité les commandes manuellement.

La manière dont les titres sont exécutés en période de volatilité des prix et de volume élevé est également différente à d’autres égards. Voici quelques éléments dont vous devez être conscient:

  • Retards: la  volatilité des marchés est associée à des volumes élevés de négociation, ce qui peut entraîner des retards dans l’exécution. Ces volumes élevés peuvent également entraîner des exécutions à des prix sensiblement différents du prix du marché coté au moment de la saisie de l’ordre. Les investisseurs devraient demander aux entreprises d’expliquer comment les teneurs de marché gèrent les exécutions d’ordres lorsque le marché est volatil. Avec la prolifération du trading en ligne, nous nous attendons à des exécutions rapides à des prix équivalents ou proches des cotations affichées sur nos appareils connectés à Internet. Gardez à l’esprit que ce n’est pas toujours le cas.
  • Digital Mayhem:  Vous pouvez avoir des difficultés à exécuter vos transactions en raison des limites de la capacité d’un système. De plus, si vous négociez en ligne, vous pouvez avoir des difficultés à accéder à votre compte en raison du niveau élevé de trafic Internet. Pour ces raisons, la plupart des sociétés de trading en ligne proposent des alternatives telles que les transactions téléphoniques ou la conversation téléphonique avec un courtier pour passer une commande.
  • Cotations incorrectes:  Il peut y avoir des écarts de prix importants entre le devis que vous recevez et le prix auquel votre transaction est exécutée. N’oubliez pas que dans un environnement de marché volatil, même les cotations en temps réel peuvent être loin derrière ce qui se passe actuellement sur le marché. En outre, le nombre d’actions disponibles à un certain prix (connu sous le nom de taille d’une cotation) peut changer rapidement, ce qui affecte la probabilité qu’un prix coté vous soit disponible.

Choisir un type d’ordre dans un marché volatil

Le type d’ordre que vous choisissez est très important lorsque les marchés n’évoluent pas normalement. Un ordre au marché sera toujours exécuté, mais sur les marchés rapides, vous pourriez être surpris du prix que vous obtenez, qui peut être considérablement différent du prix qui a été coté.

Dans un marché volatil, l’ ordre à cours limité  – un ordre passé auprès d’une maison de courtage pour acheter ou vendre à un montant prédéterminé d’actions, et à un prix ou mieux qu’un prix spécifié – est votre ami. Les ordres à cours limité peuvent coûter un peu plus que les ordres au marché, mais ils sont toujours une bonne idée à utiliser car le prix auquel vous achèterez ou vendrez des titres est fixé. En revanche, un ordre limité ne vous garantit pas une exécution.

La ligne de fond

Les investisseurs doivent être conscients des risques potentiels en période de volatilité. Choisir de rester investi peut être une excellente option si vous avez confiance en votre stratégie. Si, cependant, vous décidez de négocier pendant un pic de volatilité, sachez comment les conditions du marché affecteront votre transaction.