Quelle est l’histoire du S&P 500?
Le S&P 500, qui est l’abréviation de Standard & Poor’s 500, a été introduit en 1957 en tant qu’indice boursier pour suivre la valeur de 500 sociétés dont les actions sont cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au NASDAQ Composite. Standard & Poor’s est une société qui fournit des données financières, des cotes de crédit pour les investissements et divers indices boursiers. Un indice boursier est un ensemble d’investissements, tels que des actions, qui sont regroupés pour suivre la performance d’un segment particulier du marché financier.
L’ensemble des actions qui composent le S&P 500 est conçu pour représenter la composition globale de l’économie américaine. En conséquence, la valeur du S&P et de diverses actions de l’indice est étroitement surveillée par les acteurs du marché, car leur performance représente une mesure de la santé de l’économie américaine.
La combinaison et les pondérations exactes des différentes composantes du S&P 500 sont ajustées à mesure que l’économie évolue, et certaines actions ont été ajoutées et retirées de l’indice au fil des ans.
Points clés à retenir
- Le S&P 500 a été introduit en 1957 en tant qu’indice boursier pour suivre la valeur de 500 grandes sociétés cotées à la Bourse de New York.
- Au cours de sa première décennie, la valeur de l’indice est passée à près de 700, reflétant le boom économique qui a suivi la Seconde Guerre mondiale.
- De 1969 au début de 1981, l’indice a progressivement diminué – tombant en dessous de 300 – tandis que l’économie américaine a connu une croissance stagnante et une inflation élevée.
- Pendant la crise financière de 2008 et la Grande Récession, le S&P 500 a chuté de 57,7% d’octobre 2007 à mars 2009.
- En mars 2013, le S&P avait récupéré toutes ses pertes de la crise financière et poursuivi sa course haussière de 10 ans en grimpant de plus de 400%.
- En 2020, la pandémie de coronavirus a plongé le monde dans une récession et les marchés boursiers ont chuté alors que le S&P 500 a chuté de 51%.
- Le S&P a rebondi au second semestre 2020 sur les espoirs de vaccins poussant l’indice à un nouveau sommet historique de 4019,87 d’ici le 1er avril 2021.
Conditions requises pour l’inclusion dans le S&P 500
Les composants du S&P 500 sont sélectionnés par un comité et sont jugés représentatifs des industries qui composent l’économie américaine. Pour être ajoutée au S&P, une entreprise doit répondre à certaines exigences de taille fondées sur la liquidité: la capitalisation boursière doit être supérieure ou égale à 8,2 milliards de dollars; la valeur annuelle en dollars échangée à la capitalisation boursière ajustée au flottant est supérieure à 1,0 million; un volume de négociation mensuel minimum de 250 000 actions dans chacun des six mois précédant la date d’évaluation.
Pour calculer la valeur de l’indice S&P 500, la somme de la capitalisation boursière ajustée de l’ensemble des 500 actions est divisée par un facteur, généralement appelé le diviseur. Par exemple, si la capitalisation boursière ajustée totale des 500 actions composantes est de 13 billions de dollars et que le diviseur est fixé à 8,933 milliards, la valeur de l’indice S&P 500 serait de 1 455,28. La capitalisation boursière ajustée de l’ensemble de l’indice est accessible sur le site Web de Standard & Poor’s. Le nombre exact du diviseur est considéré comme la propriété de l’entreprise, bien que sa valeur soit d’environ 8,9 milliards.
S&P au service de l’économie américaine
Le S&P est largement considéré comme une représentation indicatrice du marché boursier américain. Le terme stock bellwether fait référence à un stock considéré comme un indicateur avancé de la direction de l’économie.
Le S&P est également le véhicule par défaut pour les investisseurs passifs qui souhaitent une exposition à l’économie américaine via des fonds indiciels. Depuis 1957, le S&P a réalisé des performances remarquables, dépassant les autres grandes classes d’actifs, telles que les obligations et les matières premières.
L’ appréciation du prix du S&P 500 a suivi avec précision la croissance de l’économie américaine en termes de taille et de caractère. Les fluctuations des prix du S&P 500 ont également reflété fidèlement les périodes de turbulence de l’économie américaine. En conséquence, le graphique à long terme de l’historique des prix du S&P 500 se double d’une lecture du sentiment des investisseurs à l’égard de l’économie américaine.
Mouvements de prix dans le S&P
Le S&P 500 a ouvert le 1er janvier 1957 à 386,36. Au cours de sa première décennie, la valeur de l’indice est passée à près de 700, reflétant le boom économique qui a suivi la Seconde Guerre mondiale. De 1969 au début de 1981, l’indice a progressivement diminué, pour finalement tomber en dessous de 300. Pendant cette période, l’économie américaine a été aux prises avec une croissance stagnante et une inflation élevée.
Le 1er avril 2021, le S&P 500 a atteint un record de 4019,87.
La crise pétrolière et la récession de 1980-82
Grâce à la hausse des taux d’intérêt et à l’intervention de la Réserve fédérale, les pressions inflationnistes ont été atténuées avec succès. Cela a contribué au marché haussier de 1982 à 2000, lorsque les cours boursiers ont augmenté et que le S&P 500 a grimpé de 1 350%. Parmi les autres facteurs qui ont contribué à la hausse des cours des actions, citons les taux d’intérêt à la baisse, la forte croissance économique mondiale résultant de la mondialisation croissante, une montée de la classe moyenne, des innovations technologiques, un climat politique stable et la baisse des prix des matières premières.
La bulle technologique
En 2000, la bourse a connu une bulle. Cette période a été marquée par des surévaluations, un enthousiasme excessif du public pour les actions et la spéculation dans le secteur de la technologie. Lorsque la bulle a éclaté, le NASDAQ centré sur la technologie a chuté de près de 90%, tandis que le S&P 500 a chuté de 40%. Le S&P s’est redressé, atteignant finalement de nouveaux sommets en 2007. Cette période a été alimentée par la croissance du logement, des actions du secteur financier et des actions de matières premières.
Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation, de sorte que ses composants sont pondérés en fonction de la valeur marchande totale de leurs actions en circulation.
La crise financière de 2008-2009 et la grande récession
Cependant, bon nombre de ces gains ont été annulés après une baisse des prix des logements. Les défauts de paiement généralisés ont créé un environnement de peur intense et de méfiance à l’égard des actions en tant qu’investissement digne de confiance. Le S&P 500 a chuté de 57,7% par rapport à son nouveau sommet d’octobre 2007 avant de culminer en mars 2009 pendant la grande récession. La baisse a été la plus forte baisse de l’indice S&P depuis la Seconde Guerre mondiale.
Le marché haussier de 10 ans
En mars 2013, le S&P avait récupéré toutes ses pertes de la crise financière qui avait dépassé les sommets de 2007 et les sommets précédents de la bulle technologique de 2000. Pour mettre le mouvement en perspective, il a fallu près de 12 ans au S&P 500 pour se briser. les sommets de la bulle technologique de 2000 et conserver ces gains. Cependant, le rallye ne s’est pas terminé en mars 2013 et le S&P a continué de progresser pendant près de sept ans.
À partir du 6 mars 2009, lorsque le S&P s’est négocié à un niveau aussi bas que 666,80 après la crise financière, l’indice a connu une période haussière de près de 10 ans. Un marché haussier est un marché boursier en hausse qui ne subit pas de correction de prix de 20% ou plus. Bien qu’il y ait eu quelques reculs en cours de route, le marché haussier S&P n’a pas culminé jusqu’à ce que l’indice se ferme à 3 386,20 le 02 février 2020, soit un rendement de plus de 400% sur la période.
Une croissance économique stable et des taux d’intérêt bas ont contribué à maintenir le cours des actions à la hausse au cours de la période de 10 ans. Certains investisseurs optent généralement pour des placements plus stables et générateurs de revenus, tels que des obligations à taux d’intérêt constant. Cependant, pendant les périodes prolongées de taux d’intérêt bas, comme ce fut le cas après la Grande Récession, les rendements obligataires deviennent moins attrayants car les rendements ont tendance à évoluer en tandem avec les taux d’intérêt du marché. En conséquence, de nombreux investisseurs ont investi leur argent sur le marché boursier, notamment en achetant des actions donnant droit à des dividendes. Les dividendes sont des paiements en espèces versés aux actionnaires par les entreprises en guise de récompense pour la possession des actions.
Pendant les périodes de taux bas et de croissance économique régulière, les marchés boursiers deviennent parfois le seul jeu en ville où les investisseurs peuvent obtenir un rendement régulier, ce qui peut conduire à un marché haussier prolongé.
La pandémie de coronavirus de 2020 et 2021
La propagation mondiale de Covid-19 au début de 2020 a conduit de nombreux pays à imposer des quarantaines dans lesquelles les individus ont reçu l’ordre de rester chez eux et les entreprises de fermer. L’impact négatif attendu sur la croissance économique a propulsé les marchés boursiers, comme le S&P 500, dans une chute libre.
Le 19 février 2020, le S&P 500 avait clôturé à 3386,20, ce qui était un niveau record à ce moment-là. Cependant, le 23 mars 2020, l’indice avait chuté à 2 237,40, enregistrant une baisse de plus de 51% en un peu plus d’un mois. L’impact sur l’économie américaine a également été sévère. Au deuxième trimestre (T2) de 2020, la croissance économique aux États-Unis, mesurée par le produit intérieur brut (PIB), a diminué de 32,9% par rapport à un an plus tôt.
En août 2020, l’espoir était à nouveau ressuscité, poussant le S&P au-delà des sommets historiques de février. De nombreux facteurs ont conduit à l’optimisme euphorique sur les marchés boursiers, notamment des milliards de dollars de relance budgétaire par le gouvernement américain, des programmes de prêts pour les entreprises en difficulté, la politique monétaire de la Fed en matière de taux d’intérêt bas et la production de vaccins.
L’impact positif sur l’économie a de nouveau été enregistré dans les chiffres du PIB américain pour le troisième trimestre 2020, lorsque le PIB a augmenté de 33,4% par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre 2020, le PIB a augmenté de 4,3% par rapport à la même période l’année précédente.
Le S&P 500 est passé du plus bas de la pandémie de mars à 2 237,40 pour clôturer 2020 à 3 756,10 le 31 décembre 2020, soit un gain de près de 68%. Le S&P a poursuivi sa progression au début de 2021, clôturant à un nouveau sommet historique de 4019,87 le 1er avril 2021.