Quelle est la méthode d’amortissement avec intérêt effectif?
Table des matières
Développer
- Quelle est la méthode d’amortissement avec intérêt effectif?
- Comprendre la méthode du taux d’intérêt effectif
- Considérations particulières
Quelle est la méthode d’amortissement avec intérêt effectif?
La méthode du taux d’intérêt effectif est une pratique comptable utilisée pour actualiser une obligation. Cette méthode est utilisée pour les obligations vendues à rabais; le montant de l’escompte obligataire est amorti en charges d’intérêts sur la durée de vie de l’obligation.
Points clés à retenir:
- La méthode du taux d’intérêt effectif est utilisée pour actualiser ou annuler une obligation.
- Le montant de l’escompte obligataire est amorti dans les intérêts débiteurs sur la durée de vie de l’obligation. À mesure que la valeur comptable d’une obligation augmente, le montant des intérêts débiteurs augmente.
- La méthode du taux d’intérêt effectif tient compte de l’impact du prix d’achat de l’obligation plutôt que de ne tenir compte que de sa valeur nominale ou de sa valeur nominale.
- Pour les prêteurs ou les investisseurs, le taux d’intérêt effectif reflète bien mieux le rendement réel que le taux nominal.
- Pour les emprunteurs, le taux d’intérêt effectif montre les coûts plus efficacement.
- Contrairement au taux d’intérêt réel, le taux d’intérêt effectif ne tient pas compte de l’inflation.
Comprendre la méthode du taux d’intérêt effectif
La méthode préférée pour amortir (ou radier progressivement) une obligation actualisée est la méthode du taux d’intérêt effectif ou la méthode du taux d’intérêt effectif. Selon cette méthode, le montant des intérêts débiteurs au cours d’une période comptable donnée est en corrélation avec la valeur comptable d’une obligation au début de la période comptable. Par conséquent, à mesure que la valeur comptable d’une obligation augmente, le montant des intérêts débiteurs augmente.
Lorsqu’une obligation actualisée est vendue, le montant de l’escompte de l’obligation doit être amorti en intérêts débiteurs sur la durée de vie de l’obligation. Lors de l’utilisation de la méthode du taux d’ intérêt effectif, le montant du débit de l’escompte sur les obligations à payer est transféré au compte d’intérêts. Par conséquent, l’amortissement fait en sorte que les intérêts débiteurs de chaque période comptable sont plus élevés que le montant des intérêts payés au cours de chaque année de la durée de vie de l’obligation.
Par exemple, supposons qu’une obligation à 10 ans de 100 000 $ soit émise avec un coupon semestriel de 6% sur un marché de 10%. L’obligation est vendue avec un escompte de 95 000 $ le 1er janvier 2017. Par conséquent, l’escompte d’obligation de 5 000 $, ou 100 000 $ moins 95 000 $, doit être amorti au compte des intérêts débiteurs sur la durée de vie de l’obligation.
La méthode d’ amortissement du taux d’ intérêt effectif fait passer la valeur comptable de l’obligation de 95 000 $ au 1er janvier 2017 à 100 000 $ avant l’échéance de l’obligation. L’émetteur doit effectuer des paiements d’intérêts de 3 000 $ tous les six mois où l’obligation est en circulation. Le compte de caisse est ensuite crédité de 3 000 $ les 30 juin et 31 décembre.
Évaluation de l’intérêt d’une obligation
La méthode du taux d’intérêt effectif est utilisée lors de l’évaluation des intérêts générés par une obligation car elle tient compte de l’impact du prix d’achat de l’obligation plutôt que de comptabiliser uniquement la valeur nominale.
Bien que certaines obligations ne paient aucun intérêt et ne génèrent un revenu qu’à l’ échéance, la plupart offrent un taux de rendement annuel fixe, appelé taux du coupon. Le taux du coupon est le montant des intérêts générés par l’obligation chaque année, exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l’obligation.
Valeur nominale d’une obligation
La valeur nominale, à son tour, est simplement un autre terme pour la valeur nominale de l’obligation, ou la valeur déclarée de l’obligation au moment de l’émission. Une obligation d’une valeur nominale de 1 000 $ et d’un taux de coupon de 6% rapporte 60 $ d’intérêt chaque année.
La valeur nominale d’une obligation ne dicte pas son prix de vente. Les obligations qui ont des taux de coupon plus élevés se vendent plus que leur valeur nominale, ce qui en fait des obligations de premier ordre. À l’inverse, les obligations dont les taux de coupon sont inférieurs se vendent souvent à un prix inférieur au pair, ce qui en fait des obligations à escompte. Étant donné que le prix d’achat des obligations peut varier considérablement, le taux d’intérêt réel payé chaque année varie également.
Si l’obligation de l’exemple ci-dessus se vend 800 $, les paiements d’intérêts de 60 $ qu’elle génère chaque année représentent un pourcentage plus élevé du prix d’achat que le taux de coupon de 6% ne l’indiquerait. Bien que la valeur nominale et le taux du coupon soient fixés à l’émission, l’obligation paie un taux d’intérêt plus élevé du point de vue de l’investisseur. Le taux d’intérêt effectif de cette obligation est de 60 $ / 800 $ ou 7,5%.
Si la banque centrale réduisait les taux d’intérêt à 4%, cette obligation deviendrait automatiquement plus précieuse en raison de son taux de coupon plus élevé. Si cette obligation se vendait alors pour 1 200 $, son taux d’intérêt effectif chuterait à 5%. Bien que ce soit encore plus élevé que les obligations nouvellement émises à 4%, l’augmentation du prix de vente compense en partie les effets du taux plus élevé.
La justification du taux d’intérêt effectif
En comptabilité, la méthode du taux d’intérêt effectif examine la relation entre la valeur comptable d’un actif et les intérêts connexes. Dans le domaine des prêts, le taux d’intérêt annuel effectif peut faire référence à un calcul d’intérêt dans lequel la composition se produit plus d’une fois par an. En capital finance et en économie, le taux d’intérêt effectif d’un instrument peut se référer au rendement basé sur le prix d’achat.
Tous ces termes sont liés d’une manière ou d’une autre. Par exemple, les taux d’intérêt effectifs sont un élément important de la méthode du taux d’intérêt effectif.
Le taux d’intérêt effectif d’un instrument peut être comparé à son composition. Pour les prêteurs ou les investisseurs, le taux d’intérêt effectif reflète bien mieux le rendement réel que le taux nominal. Pour les emprunteurs, le taux d’intérêt effectif montre les coûts plus efficacement. En d’autres termes, le taux d’intérêt effectif est égal au rendement nominal par rapport à l’investissement principal réel. En termes d’obligations, cela équivaut à la différence entre le taux du coupon et le rendement.
Un actif portant intérêt a également un taux d’intérêt effectif plus élevé au fur et à mesure que la composition se produit. Par exemple, un actif qui compose des intérêts annuellement a un taux effectif inférieur à un actif qui se compose mensuellement.
Contrairement au taux d’intérêt réel, le taux d’intérêt effectif ne tient pas compte de l’ inflation. Si l’inflation est de 1,8%, une obligation du Trésor (T-bond) avec un taux d’intérêt effectif de 2% a un taux d’intérêt réel de 0,2% ou le taux effectif moins le taux d’ inflation.
Le taux d’intérêt effectif est un chiffre plus précis des intérêts réels gagnés sur un investissement ou des intérêts payés sur un prêt.
L’avantage des taux d’intérêt effectifs
Le principal avantage de l’utilisation du taux d’intérêt effectif est simplement qu’il s’agit d’un chiffre plus précis des intérêts réels gagnés sur un instrument financier ou d’un investissement ou des intérêts réels payés sur un prêt, comme un prêt hypothécaire.
Le calcul du taux d’intérêt effectif est couramment utilisé en relation avec le marché obligataire. Le calcul fournit le taux d’intérêt réel retourné au cours d’une période donnée, sur la base de la valeur comptable réelle d’un instrument financier au début de la période. Si la valeur comptable de l’investissement diminue, les intérêts gagnés diminueront également.
Les investisseurs et les analystes utilisent souvent des calculs de taux d’intérêt effectifs pour examiner les primes ou les rabais liés aux obligations d’État, comme les obligations du Trésor américain à 30 ans, bien que les mêmes principes s’appliquent aux transactions sur les obligations de sociétés. Lorsque le taux d’intérêt déclaré sur une obligation est supérieur au taux actuel du marché, les traders sont prêts à payer une prime sur la valeur nominale de l’obligation. Inversement, chaque fois que le taux d’intérêt déclaré est inférieur au taux d’intérêt actuel du marché pour une obligation, l’obligation se négocie avec une décote par rapport à sa valeur nominale.
Intérêts réels gagnés
Le calcul du taux d’intérêt effectif reflète les intérêts réels gagnés ou payés sur une période donnée. Elle est considérée comme préférable à la méthode linéaire pour calculer les primes ou les escomptes dans la mesure où elles s’appliquent aux émissions d’obligations, car il s’agit d’une déclaration d’intérêts plus précise du début à la fin d’une période comptable choisie (la période d’amortissement).
Période par période, les comptables considèrent que la méthode du taux d’intérêt effectif est beaucoup plus précise pour calculer l’impact d’un investissement sur le résultat net d’une entreprise. Pour obtenir cette précision accrue, cependant, le taux d’intérêt doit être recalculé chaque mois de la période comptable; ces calculs supplémentaires sont un inconvénient du taux d’intérêt effectif. Si un investisseur utilise la méthode linéaire plus simple pour calculer les intérêts, le montant prélevé chaque mois ne varie pas; c’est le même montant chaque mois.
Considérations particulières
Chaque fois qu’un investisseur achète, ou qu’une entité financière telle que le Trésor américain ou une société vend, un instrument obligataire à un prix différent du montant nominal de l’obligation, le taux d’intérêt réel gagné est différent du taux d’intérêt déclaré de l’obligation. L’obligation peut se négocier avec une prime ou une décote par rapport à sa valeur nominale. Dans les deux cas, le taux d’intérêt effectif réel diffère du taux indiqué. Par exemple, si une obligation d’une valeur nominale de 10 000 $ est achetée pour 9 500 $ et que le paiement des intérêts est de 500 $, le taux d’intérêt effectif gagné n’est pas de 5% mais de 5,26% (500 $ divisé par 9 500 $).
Pour les prêts comme un prêt hypothécaire, le taux d’intérêt effectif est également appelé taux annuel en pourcentage. Le taux tient compte de l’effet de l’ intérêt composé ainsi que de tous les autres coûts que l’emprunteur assume pour le prêt.