Option VIX

Qu’est-ce qu’une option VIX?

Une option VIX est une option indicielle non actions qui utilise l’ indice de volatilité CBOE comme actif sous-jacent. Les options VIX d’appel et de vente sont toutes deux disponibles. Les portefeuilles d’options d’achat se protègent contre une baisse soudaine du marché et les options de vente se protègent contre un renversement rapide des positions courtes sur l’indice S&P 500. Ces options permettent ainsi aux traders et aux investisseurs de spéculer sur les évolutions futures de la volatilité.

Comprendre les options VIX

L’option VIX, qui a vu le jour en 2006, a été la première option négociée en bourse qui a donné aux investisseurs individuels la possibilité de négocier sur la volatilité du marché. Le trading d’options VIX peut être un outil utile pour les investisseurs. En achetant une option d’ achat VIX , un trader peut profiter d’une augmentation rapide de la volatilité. De fortes augmentations de la volatilité coïncident avec un choc de prix à court terme sur les actions. L’augmentation de la volatilité coïncide souvent, mais pas toujours, avec un marché à la baisse. En tant que tel, ce type d’option d’achat est une couverture naturelle et peut être utilisé de manière très stratégique sur des périodes plus longues et tactiquement à court terme. Dans de nombreux cas, cela peut être une couverture plus efficace que les options sur indices boursiers.

Le VIX est sensible à un schéma de déclin lent et d’augmentation rapide. En tant que telles, les options d’achat VIX, lorsqu’elles sont bien chronométrées, peuvent être une couverture très efficace; cependant, les options de vente VIX sont plus difficiles à utiliser efficacement. Les options de vente peuvent être rentables pour les traders qui anticipent correctement qu’un marché est sur le point de passer d’une tendance à la baisse à une tendance à la hausse.

Les options VIX se règlent en espèces et se négocient dans le style européen. Le style européen limite l’exercice de l’option jusqu’à son expiration. Le trader peut toujours vendre une position longue existante ou acheter une option équivalente pour clôturer une position courte avant l’expiration.

Pour les traders d’options avancées, il est possible d’intégrer de nombreuses stratégies avancées, telles que les écarts d’appel de taureau, les spreads de papillon, et beaucoup d’ autres, en utilisant les options VIX. Cependant, les écarts de calendrier peuvent être problématiques car les différentes séries d’expiration ne se suivent pas aussi étroitement que leurs homologues d’options sur actions.

L’indice de volatilité expliqué

L’indice de volatilité du Chicago Board Options Exchange (CBOE) se négocie avec le symbole  VIX. Cependant, le VIX n’est pas comme les autres instruments négociés. Plutôt que de représenter le prix d’une marchandise, un taux d’intérêt ou un taux de change, le VIX montre l’attente du marché d’une volatilité à 30 jours du marché boursier. Il s’agit d’un indice calculé basé sur le prix des options sur le S&P 500. L’estimation de la volatilité de ces options S&P, entre la date actuelle et la date d’expiration de l’option, constitue le VIX. Le CBOE combine le prix de plusieurs options et dérive une valeur globale de la volatilité, que l’indice suit.

Introduit en 1993, l’indice de volatilité (VIX) a d’ abord été une mesure pondérée de la volatilité implicite  (IV) de huit S & P 100 à la monnaie options put et call. Dix ans plus tard, en 2004, il s’est élargi pour utiliser des options basées sur un indice plus large, le S&P 500. Cette expansion permet d’avoir une vision plus précise des attentes des investisseurs sur la volatilité future des marchés. Les valeurs VIX supérieures à 30 sont généralement associées à une volatilité importante en raison de la peur ou de l’incertitude des investisseurs. Les valeurs inférieures à 15 correspondent généralement à des périodes moins stressantes, voire complaisantes, sur les marchés.

En raison de sa tendance à augmenter considérablement pendant les périodes de peur et d’incertitude du marché, un autre nom du VIX est «l’indice de la peur».