Valeur
Qu’est-ce que la valeur?
La valeur est la valeur monétaire, matérielle ou évaluée d’un actif, d’un bien ou d’un service. La «valeur» est liée à une myriade de concepts, y compris la valeur pour l’actionnaire, la valeur d’une entreprise, la juste valeur et la valeur marchande. Certains de ces termes sont du jargon commercial bien connu, et d’autres sont des termes formels pour les normes de comptabilité et de vérification des rapports à la Securities and Exchange Commission (SEC).
Points clés à retenir
- La valeur est la valeur monétaire, matérielle ou évaluée d’un actif, d’un bien ou d’un service.
- La «valeur» est liée à une myriade de concepts, notamment la valeur pour l’actionnaire, la valeur d’une entreprise, la juste valeur et la valeur marchande.
- La comparaison des différentes valeurs et évaluations d’une entreprise avec d’autres entreprises peut aider à déterminer les opportunités d’investissement.
Comprendre la valeur
La valeur peut signifier une quantité ou un nombre, mais en finance, elle est souvent utilisée pour déterminer la valeur d’un actif, d’une entreprise et de sa performance financière. Les investisseurs, les analystes boursiers et les dirigeants d’entreprise estiment et prévoient la valeur d’une entreprise sur la base de nombreuses mesures financières. Les entreprises peuvent être évaluées en fonction du profit qu’elles génèrent par action, c’est-à-dire le bénéfice divisé par le nombre d’actions en circulation.
Le processus de calcul et d’attribution d’une valeur à une entreprise ou à un actif est un processus appelé évaluation. Cependant, le terme évaluation est également utilisé pour attribuer une juste valeur au cours de l’action d’une entreprise. Les analystes d’actions qui travaillent pour les banques d’investissement calculent souvent une évaluation pour une entreprise afin de déterminer si sa juste valeur, sous -évaluée ou surévaluée en fonction de la performance financière par rapport au cours actuel de l’action.
La comparaison des différentes valeurs et évaluations d’une entreprise avec d’autres entreprises du même secteur peut aider à déterminer les opportunités d’investissement. Par exemple, si la valeur d’une entreprise est estimée à 50 $ par action, mais que l’action se négocie à 35 $ par action sur le marché, un investisseur pourrait envisager d’acheter l’action. D’autre part, si le stock se négocie à 85 $ par action, au – dessus de la valeur perçue, l’investisseur pourrait envisager de vendre ou de court – circuiter le stock.
Vous trouverez ci-dessous quelques utilisations courantes du terme valeur en finance et en bourse.
Valeur marchande
La valeur marchande d’ une entreprise représente la valeur selon les participants au marché boursier. Pour évaluer les actions, la valeur marchande est généralement synonyme du terme le revenu net d’une entreprise divisé par le nombre total d’actions en circulation.
Valeur comptable
La valeur comptable est la valeur d’une entreprise selon ses états financiers ou ses «livres» comptables. La valeur comptable représente le montant total d’argent restant si la société a liquidé ou vendu tous ses passifs.
Stock de valeur
Une action de valeur est une action d’ une société qui se négocie à un prix inférieur compte tenu de sa performance financière et de ses fondamentaux, qui pourraient inclure les bénéfices ou les bénéfices, les dividendes, qui sont des paiements en espèces aux actionnaires, et les revenus générés par les ventes. En règle générale, les investisseurs à la recherche d’entreprises bien gérées qui négocient à rabais sont appelés investisseurs de valeur.
Valeur d’entreprise
La valeur d’entreprise est la valeur totale d’une entreprise, qui comprend les liquidités d’une entreprise dans son bilan, la dette à court et à long terme en tant que capitalisation boursière de l’entreprise. La valeur d’entreprise d’une entreprise montre à quel point la direction équipe son capital, qui est financé par la dette et l’émission d’actions de participation.
Lors du calcul de la valorisation d’une entreprise et de son cours boursier, les investisseurs analysent souvent des données financières, mais l’interprétation de ces données peut varier considérablement d’un investisseur à l’autre, faisant de l’analyse de valorisation à la fois un art et une science.
Autres utilisations de valeur
Il existe de nombreuses autres utilisations du terme valeur qui va au-delà du marché boursier. L’immobilier et les maisons ont une valeur qui leur est associée. Dans une situation, quelque chose ou quelqu’un peut ajouter de la valeur ou être à valeur ajoutée. La valeur ajoutée décrit l’amélioration d’un produit ou d’un service par une entreprise, comme une fonctionnalité ou un avantage supplémentaire. Le but est d’augmenter la valeur du produit ou du service offert. Le terme proposition de valeur est utilisé dans le monde de l’entreprise pour représenter la promesse d’une entreprise à ses clients de livrer le produit ou le service après avoir fait affaire avec eux.
La valeur liquidative (VNI) représente la valeur nette d’une entreprise ou d’un investissement, qui est calculée en soustrayant le montant total des actifs par le montant total des passifs. La valeur liquidative est généralement utilisée avec les fonds d’investissement contenant un panier de titres, tels que les fonds communs de placement.
Évaluation d’une entreprise
Le terme valeur peut également être appliqué à la valeur d’une entreprise par rapport à la valorisation d’une entreprise. Bien que la valeur et l’évaluation soient souvent utilisées de manière interchangeable, la valeur d’une entreprise est un nombre, tandis que l’évaluation est exprimée sous la forme d’un multiple des bénéfices, du bénéfice avant intérêts et impôts ( EBIT ) ou des flux de trésorerie. Les bénéfices représentent le bénéfice ou le revenu net généré par une entreprise. Les flux de trésorerie représentent les entrées (crédits) ou sorties (débits) vers la position de trésorerie d’une entreprise au cours d’une période comptable.
Flux de trésorerie actualisés
Il existe différentes méthodes que les investisseurs utilisent pour évaluer une entreprise, en fonction de ce qu’ils pensent être le plus important. Certains investisseurs utilisent les liquidités générées par une entreprise en appliquant une analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF). La méthode DCF tente de prévoir ou d’estimer les flux de trésorerie futurs d’une entreprise. Si une entreprise peut générer des liquidités, elle peut honorer ses dettes, investir dans l’entreprise ou verser des dividendes. En d’autres termes, l’analyse DCF tente de déterminer la valeur de l’investissement aujourd’hui, sur la base des projections de la trésorerie générée dans le futur.
Évaluations du bénéfice par action
Lorsque les investisseurs calculent la valorisation d’une entreprise et le cours de son action, ils comparent essentiellement les bénéfices générés par une autre mesure financière au sein de l’entreprise. Par exemple, on pourrait vouloir combien de bénéfices sont générés à la suite des actions en circulation, ce qui est appelé bénéfice par action (BPA). Rappelez-vous, les émissions d’actions et de dette sont utilisées par les entreprises pour lever des fonds pour investir dans l’entreprise. Les investisseurs veulent savoir avec quelle efficacité l’équipe de direction utilise ces fonds pour générer des bénéfices.
« Quelle est la valorisation de l’entreprise? » n’est pas la même question que « Quelle est la valeur de l’entreprise? » L’évaluation boursière serait un multiple du cours de négociation actuel au bénéfice par action (BPA), tel que le cours de l’action à la valeur comptable par action ou un autre multiple de prix. L’utilisation de multiples de prix permet des comparaisons de valorisation entre les groupes de pairs. Un investisseur ne peut pas comprendre que la valeur de l’entreprise A soit de 4 milliards de dollars et celle de l’entreprise B de 9 milliards de dollars. Pour prendre une décision d’investissement plus éclairée, il vaut mieux que l’investisseur sache que la valorisation de l’entreprise A est de 15x BPA et de l’entreprise B est de 18x BPA.