Sous-marin

Que signifie sous-marin?

Underwater est le terme pour un contrat financier ou un actif qui vaut moins que sa valeur notionnelle. Cet élément pourrait être une option d’achat hors du cours  où l’action se négocie actuellement au-dessus du prix d’exercice de l’option. Plus communément, cependant, le terme est utilisé en relation avec une maison ou un autre actif substantiel, qui a une hypothèque ou un prêt en cours sur l’actif d’un montant supérieur à la valeur de l’actif.

Dans les deux cas, le détenteur a un actif sans valeur intrinsèque. Dans le cas de l’hypothèque ou du prêt, le détenteur de l’actif doit en fait plus que la valeur de l’actif.

Underwater est également appelé à l’envers.

Expliqué sous l’eau

Dans le trading d’options, un call out-of-the-money (OTM) a un prix d’exercice supérieur au prix actuel de l’action ou de la marchandise sous-jacente. Un put OTM a un prix d’exercice inférieur au prix actuel du sous-jacent. Si l’actif sous-jacent ne peut pas se déplacer au-dessus de la grève de l’appel ou en dessous de la grève de la vente, l’option expirera sans valeur. Cela se produit parce que toute la valeur d’une option OTM est dérivée de sa valeur temps et de la possibilité pour le sous-jacent de se déplacer dans la monnaie (ITM). Cependant, si cela ne déplace pas l’ITM, toute cette valeur temps diminue, laissant le détenteur de l’option avec un actif sans valeur.

Les traders utilisent les options OTM lorsqu’ils pensent que l’ actif sous-jacent évoluera éventuellement dans la direction souhaitée.

Plus communément, sous l’eau signifie posséder un actif qui vaut moins qu’un prêt en cours sur cet actif. Cela pourrait se produire dans un compte de trading sur marge, où un commerçant possède une action avec effet de levier, mais la société (stock) déclare faillite et les avoirs en actions ne couvrent plus la marge ou le prêt que le courtier a fourni pour acheter l’action initialement. Le compte est sous l’eau et l’investisseur devra trouver des fonds ailleurs pour rembourser l’argent (prêt) perdu en bourse. C’est ce qu’on appelle un appel de marge.

Si une nouvelle voiture est achetée avec un prêt, l’achat entraîne presque immédiatement l’acheteur sous l’eau, car la voiture se dépréciera immédiatement une fois qu’elle sera sortie du terrain, tandis que le prêt sera remboursé lentement au fil des ans. Finalement, à mesure que davantage de paiements sont effectués et que la voiture se déprécie à un rythme plus lent, la voiture sera de retour au-dessus de l’eau. Par exemple, dans 10 ans, le prêt est remboursé mais le propriétaire peut probablement vendre la voiture pour quelques milliers de dollars, selon la marque et l’état de santé du véhicule.

Immobilier sous-marin

Dans l’immobilier, sous-marin fait référence à la situation où une maison ou une autre propriété vaut moins que l’argent dû sur le prêt. Cette faible valeur pose des problèmes tant pour le propriétaire que pour le titulaire de l’hypothèque. Si le propriétaire doit déménager, la vente de la maison ne produira pas suffisamment d’argent pour payer le prêteur hypothécaire, même avant les frais de transaction. Dans ce cas, le propriétaire doit trouver des fonds supplémentaires ou conclure une vente à découvert avec un tiers. Ces types de problèmes, à leur tour, mènent à des batailles juridiques et à d’éventuelles difficultés sur la route tant pour le propriétaire d’origine que pour le tiers prêteur.

Alors qu’une vente à découvert complique le processus par lequel le prêteur d’origine récupère son argent, un problème plus important avec les prêts hypothécaires sous-marins est apparu après la bulle immobilière en 2006 et la chute en 2007. Les propriétaires qui devaient plus que la valeur de leur maison ont tranquillement abandonné leurs investissements. Cela a entraîné des défauts d’ hypothèque, laissant les banques prêteuses avec des pertes et les frais supplémentaires de liquidation de leurs maisons acquises.

Conseils pour éviter d’être sous l’eau

Être sous l’eau grâce à un prêt n’est pas toujours une chose horrible. Tant que les paiements sont effectués, le prêt est remboursé et la situation sous-marine peut finir par être temporaire. Cela dit, les situations sous-marines peuvent être évitées en recherchant une marge de sécurité en ce qui concerne l’actif acheté et le montant du prêt.

Obtenir une bonne affaire sur une maison ou une voiture, où la valeur de l’actif pourrait être vendue pour plus que ce qui est payé (avec un certain temps) signifiera que le montant du prêt est plus petit et qu’il y a un plus grand tampon entre la valeur de l’actif et le prêt montant. Cela signifie que l’actif aurait besoin de perdre davantage de valeur pour être sous l’eau. Comparez cela à un couple qui surpaye pour une maison, payant 300 000 $ dans une guerre d’enchères pour une maison qui ne vaut vraiment que 280 000 $. Selon ce qu’ils ont déposé, ils pourraient être immergés immédiatement, ou si les prix des logements chutaient, ils pourraient être considérablement submergés dans un court laps de temps.

Les paiements manquants ou les frais supplémentaires encourus pour violation des conditions du prêt peuvent augmenter rapidement le montant du prêt. Cela peut amener un prêt à se déplacer sous l’eau ou plus profondément sous l’eau. Les prêteurs sont souvent prêts à trouver des solutions avec les emprunteurs si les difficultés financières sont à court terme, car le prêteur ne veut pas avoir à se battre pour vendre un actif sous-marin pour ne rembourser que partiellement un prêt à perte.

Si vous avez des problèmes financiers, parlez-en à un planificateur financier, à un conseiller en dette et / ou au prêteur pour vous aider à trouver une solution avant que le problème ne s’aggrave.

Exemple de sous-marin sur un prêt hypothécaire

Supposons qu’une personne voit une maison qu’elle aime répertoriée à 400 000 $. Ils ont 40 000 $ pour une mise de fonds, soit 10 p. Sans inclure les autres frais et l’assurance hypothécaire, ce qui signifie qu’une partie de la mise de fonds ne sera pas appliquée au principe.

En utilisant l’hypothèque et la mise de fonds, l’acheteur paie la maison. Plusieurs mois après l’achat, ils remarquent que des maisons similaires dans leur région se vendent beaucoup moins de 400 000 $. Des maisons similaires, appelées comparables, se vendent 350 000 $. La valeur du prêt de 360 ​​000 $ n’a chuté que progressivement à 359 000 $, car une grande partie des paiements initiaux va aux intérêts et non au principe, mais la maison ne vaut que 350 000 $. Si la maison était vendue, elle ne pourrait pas rembourser le prêt. C’est ce qu’on appelle être sous l’eau ou à l’envers.

Si le marché du logement se stabilise, le prêt sera finalement remboursé et le prêt immobilier ne sera plus sous l’eau. Être sous l’eau une petite quantité, ou pendant une courte période de temps, n’est pas un problème majeur. Être sous l’eau pendant une longue période et en grande quantité indique un mauvais achat, un mauvais timing ou de mauvaises conditions de marché. Peut-être les trois.

La maison pourrait être sous l’eau pour plusieurs raisons. Peut-être que l’acheteur a payé trop cher en premier lieu. La maison ne valait peut-être que 350 000 $ depuis le début, mais le vendeur en a demandé plus et l’acheteur était prêt à le payer.

Sinon, la valeur de la propriété peut avoir chuté. 400 000 $ était peut-être un bon prix à l’époque, mais un récent ralentissement de l’économie signifie moins d’emplois et moins de gens qui peuvent se payer leur maison. Forcé de vendre, la valeur des propriétés diminue.

Les valeurs des propriétés se détériorent souvent lentement mais peuvent évoluer rapidement dans certains domaines. Par exemple, une petite ville peut voir la valeur des propriétés chuter très rapidement si la principale source d’emploi, par exemple une usine ou une mine, ferme. Une certaine rue peut voir la valeur des propriétés chuter rapidement si un gang s’installe dans l’une des maisons.